El jueves, el presidente Donald Trump anunció que revelará su candidato para la presidencia de la Reserva Federal de EE. UU. para reemplazar a Jerome Powell, cuyo mandato finalizará en mayo.
Aunque aún no hay nada confirmado, reportes indican que la administración Trump se está preparando para nominar a Kevin Warsh, quien formó parte de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal desde 2006 hasta 2011.
Warsh ha elogiado ocasionalmente las criptomonedas. Sin embargo, el precio de Bitcoin se desplomó a últimos niveles cercanos a $81,000, mientras que las probabilidades de su nominación aumentaron en plataformas de apuestas, lo que ha llevado a algunos analistas a considerarlo una influencia negativa para el activo.
Según Markus Thielen, fundador de 10x Research, «los mercados generalmente ven el resurgimiento de la influencia de Warsh como bajista para Bitcoin, ya que su énfasis en la disciplina monetaria, tasas reales más altas y reducción de liquidez enmarca a las criptomonedas no como una protección contra la devaluación, sino como un exceso especulativo que se desvanecerá cuando se retire el dinero fácil.»
Las tasas de interés reales más altas significan que el costo real de pedir dinero prestado, después de tener en cuenta la inflación, es elevado. Es comparable a la tasa de interés «real» que afecta más nuestro bolsillo. Cuando estas tasas son elevadas, las empresas e inversores suelen reducir su exposición a inversiones riesgosas como Bitcoin.
El historial de Warsh agrega más polémica a la situación. Durante la crisis financiera global (CFG) que duró de diciembre de 2007 a junio de 2009, Warsh mencionó repetidamente los riesgos inflacionarios, incluso cuando la economía mundial estaba al borde de una deflación total.
Por ejemplo, en septiembre de 2008, mes del colapso de Lehman Brothers, Warsh expresó: «Aún no estoy listo para relinquecer mis preocupaciones sobre la inflación.»
Siete meses después, cuando la medida preferida de inflación de la Fed estaba en 0.8% y la tasa de desempleo en 9%, declaró: «Sigo preocupado más por los riesgos al alza de la inflación que por los riesgos a la baja.»
A lo largo de los años, muchos analistas han argumentado que la postura agresiva de Warsh y su falta de reconocimiento de los riesgos deflacionarios agravaron la crisis.
Desde esta perspectiva, su enfoque podría haber resultado en un aumento del desempleo, recuperaciones más lentas y un mayor riesgo de deflación durante la década de 2010, según Thielen.
Todo esto hace que una nominación de Warsh sea irónica, ya que su historial agresivo choca fuertemente con el enfoque proactivo y favorable al riesgo del presidente Trump. Trump ha criticado reiteradamente a Powell, incluso recurriendo a ataques personales por mantener las tasas elevadas y perjudicar la economía. El presidente ha subrayado la necesidad de recortes rápidos en las tasas, pidiendo que estas se reduzcan hasta 1% desde el rango actual de 3.5%-3.7%.
Por lo tanto, varios analistas sugieren que Warsh podría ser una mala elección para la Reserva Federal, que se espera siga la línea de Trump.
Según Renaissance Macro Research en X, «Kevin Warsh ha sido un halcón en la política monetaria durante toda su carrera, y lo más importante, en un momento en que los mercados laborales cayeron. Su postura moderada hoy es por conveniencia. El presidente corre el riesgo de ser engañado.»
La economista jefe de Bloomberg en EE. UU., Ana Wong, expresó: «Leí las transcripciones del FOMC durante la CFG. Sus citas me asustaron».
Afortunadamente, incluso como presidente de la Fed, Warsh no puede dictar las tasas por sí solo, ya que la Junta de Gobernadores vota de manera colectiva, diluyendo cualquier voz individual. Será interesante ver si Trump procede con la nominación de Warsh.
Hasta entonces, su historial agresivo podría seguir causando inquietud en los activos de riesgo, fortaleciendo al dólar de manera temporal.
Fuente: www.coindesk.com