Minuto Matutino: Coinbase Reporta Pérdida de $667 Millones Tras Caída de Bitcoin

¡Buenos días!

Las principales noticias de hoy son:

• Las criptomonedas principales están en alza desde la mañana, el BTC a $69K
• Coinbase reportó pérdidas en el cuarto trimestre, con ingresos cayendo un 22% en comparación anual
• La CFTC nombra a docenas de ejecutivos de criptomonedas para su Comité Asesor de Innovación
• Solana anuncia el Graveyard Hack para resucitar sectores inactivos
• Aave Labs presenta una nueva propuesta para enviar el 100% de los ingresos al DAO

📉 Coinbase Reporta una Pérdida de $667 Millones

El martes, Coinbase dio a conocer las Agendas Agentic Wallets—su visión sobre el futuro de la inteligencia artificial y las criptomonedas.

Sin embargo, el miércoles recordó a todos cuán difícil puede ser el presente.

📌 ¿Qué Sucedió?

Coinbase reportó el jueves los resultados del cuarto trimestre de 2025, que decepcionaron a todos.

Los ingresos se situaron en $1.78 mil millones, lo que representa una caída del 22% respecto al año anterior y por debajo de los $1.84 mil millones esperados por los analistas.

La pérdida neta de $667 millones marca un drástico cambio respecto a las ganancias de $1.3 mil millones que Coinbase reportó en el cuarto trimestre de 2024, cuando la elección de Trump provocó un auge en las criptomonedas.

En esta ocasión, la causa fue una depreciación irrealizada de $718 millones en la cartera de inversiones de criptomonedas de Coinbase, además de $395 millones en pérdidas de inversiones estratégicas, incluyendo su participación en Circle.

Los ingresos por transacciones cayeron a $983 millones, lo que supone una reducción del 6% respecto al trimestre anterior y un 37% menos que el aumento del cuarto trimestre de 2024.

Los gastos operativos aumentaron un 9% a $1.5 mil millones, mientras que la compensación en acciones agregó otros $250 millones. El CEO Brian Armstrong vendió más de $500 millones en acciones personales en los últimos nueve meses. La CFO Alesia Haas vendió acciones por valor de $56.5 millones el 6 de febrero.

Las acciones de COIN cayeron un 7.9% a $141 antes de los resultados, pero se recuperaron en el mercado después de horas, cayendo a $135 antes de rebotar a $147.

Desde entonces, han subido a primeros del viernes, comerciándose a $163 después de un aumento cercano al 16%. Sin embargo, COIN ha caído casi un 50% en los últimos seis meses.

🗣️ Qué Dicen

Anil Gupta, VP de Relaciones con Inversores de Coinbase, comentó a Decrypt que la pérdida en la cartera es irrealizada: “Es más una situación de comprar y mantener. No estamos vendiendo ninguna de las inversiones desde un punto de vista de reconocimiento de ganancias.”

🧠 Importancia del Tema

El intercambio de criptomonedas más grande de EE.UU. sufrió una pérdida de $667 millones la misma semana en que lanzó un producto que promete revolucionar el comercio enérgico.

Sin embargo, si se mira más allá de la pérdida anunciada, la situación se vuelve más interesante.

• El volumen de trading anual alcanzó los $5.2 billones, un aumento del 156% en comparación con el año anterior.
• La cuota de mercado global se duplicó al 6.4%.
• Los ingresos por stablecoins alcanzaron los $364 millones en el cuarto trimestre, un incremento del 61% interanual.
• Coinbase One alcanzó 971,000 suscriptores.
• La compañía cuenta con 12 productos generando más de $100 millones en ingresos anuales.
• Además, tiene $11.3 mil millones en efectivo.

Estos son motivos reales para el optimismo. Sin embargo, el panorama para el primer trimestre es preocupante.

Se prevé que los ingresos por suscripción se sitúen entre $550 y $630 millones, por debajo de los $727 millones anteriores. Los ingresos por transacciones hasta el 10 de febrero fueron solo de $420 millones. Con Standard Chartered previendo que el Bitcoin caerá a $50,000 antes de recuperarse, la sequía de tarifas de trading no terminará pronto.

¿Y ahora, qué significa todo esto?

Coinbase está apostando por la infraestructura (billeteras agentic, x402, Base, trading de acciones, Deribit) para ser la empresa que impulse la siguiente fase de las criptomonedas. Pero por ahora, sigue siendo un negocio de trading en un mercado que ha caído un 47% desde su punto más alto.

La transición puede ser dolorosa, pero hay luz al final del túnel.

Y COIN, como una apuesta apalancada en criptomonedas, sigue siendo una tesis valida a considerar, aunque se debe tener en cuenta que las apuestas apalancadas funcionan en ambas direcciones.

🌎 Macro Cripto y Mercados

• Los precios de las criptomonedas están comenzando a aumentar desde la mañana; BTC +3.5% a $69K; ETH +6% a $2,046; SOL +5.6% a $84; XRP +4.3% a $1.41
• La CFTC nombró a docenas de ejecutivos de criptomonedas, incluyendo a Brian Armstrong de Coinbase, así como líderes de Uniswap Labs, Ripple, Kraken y Robinhood, para su Comité Asesor de Innovación
• El presidente de la SEC, Paul Atkins comentó ante el Comité Bancario del Senado que la SEC podría afirmar su jurisdicción sobre los mercados de predicción
• Standard Chartered redujo su meta del BTC para fin de año de $150K a $100K (su segunda reducción desde $300K en diciembre), advirtiendo que el BTC podría llegar a $50K y el ETH a $1,400 antes de una recuperación
• Mike McGlone de Bloomberg Intelligence previó que Tether superará a ETH y BTC en capitalización de mercado
• Las naciones BRICS están considerando vincular sus CBDCs para el comercio transfronterizo independientemente del sistema financiero de EE.UU.
• Los constructores de Solana en Consensus Hong Kong afirmaron que el futuro de la cadena se definirá por la escalabilidad hacia las finanzas globales post-FTX, y no volviendo a la manía de las monedas meme
• Protect Progress PAC de Fairshake se comprometió con $1.5 millones para derrotar al representante Al Green (D-TX) en su primaria demócrata de marzo
• Anthropic anunció que ha recaudado $30 mil millones con una valoración de $380 mil millones
• Spotify reveló que sus mejores desarrolladores no han escrito código desde diciembre, confiando en su modelo de inteligencia artificial interno en su lugar

Tesorerías Corporativas y ETFs

Rastreador de Meme Coins

• Las principales monedas meme están en recuperación; DOGE +5%, SHIB +6%, PEPE +4%, TRUMP +5%, PENGU +7%, FARTCOIN +5.5%
• arc (+30%) y BigTrout (+43%) fueron los principales strimmers en la cadena Solana

💰 Token, Airdrop y Rastreador de Protocolo

• El presidente de Myriad, Farokh detalló las áreas de enfoque a corto plazo para el protocolo, incluyendo liquidez, UI/UX, eficiencia de procesos y medios
• Solana anunció el Graveyard Hack para revivir sectores aparentemente “muertos” en su cadena, con premios que abarcan 10 sectores, incluyendo Arte, NFTs, sociales en cadena, DAOs y juegos
• Aave Labs compartió una nueva propuesta «Aave Will Win Framework» para enviar el 100% de los ingresos del protocolo a su DAO
• Record anunció una recaudación de $3.2 millones del Sony Innovation Fund para construir entretenimiento en cadena para la cadena de Sony
• Party DAO anunció que fue adquirida por Stripe
• Pump.Fun lanzó compartir en Github para Creator Fees
• Dos israelíes fueron arrestados tras supuestamente usar información privilegiada relacionada con Irán para apostar en líneas de Polymarket

🚚 ¿Qué está pasando en los NFTs?

• Los líderes de NFTs estuvieron predominantemente en aumento; Punks en 29.9 ETH, Pudgy +3% a 4.31 ETH, BAYC +6% a 6.36 ETH; Hypurr -1% a 480 HYPE
• Bankr Club se disparó un 178% hasta 0.94 ETH, liderando a los principales movimientos