El nominado por el presidente Trump para la Reserva Federal, Kevin Warsh, podría implementar reducciones de tasas de interés de manera drástica y rápida, según un economista que supo anticipar correctamente los problemas fiscales de Japón. Esta afirmación contradice los temores sobre un debilitamiento en la flexibilización de la liquidez bajo la próxima presidencia de Warsh.
Robin Brooks, investigador principal del programa de Economía Global y Desarrollo en la Institución Brookings, pronostica recortes de 100 puntos básicos en las reuniones de junio, julio, septiembre y octubre, tras la designación de Warsh. Esta evaluación fue compartida en su análisis más reciente el pasado martes.
“Esto podría considerarse como un reajuste de la política monetaria que reconoce una tasa neutral más baja y supera con creces los aproximadamente 40 puntos básicos que los mercados anticipan para este período, configurando el terreno para una mayor debilidad del dólar”, agregó Brooks.
Brooks ha advertido constantemente sobre una posible crisis fiscal en Japón durante al menos un año, con señales tempranas de crisis comenzando a emerger el mes pasado, cuando los rendimientos de la deuda pública del país alcanzaron niveles récord.
Su último pronóstico indica que la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal podría descender a un rango de 2.5% a 2.75%, desde el actual 3.5% a 3.75%, antes de las elecciones de medio término de noviembre.
El mandato del actual presidente Jerome Powell finaliza en mayo. El mes pasado, la Reserva Federal, bajo la dirección de Powell, mantuvo las tasas de interés estables en un rango de 3.5%–3.75% después de haber recortado en 75 puntos básicos en las tres reuniones anteriores.
Este pronóstico de recortes agresivos podría reactivar un mercado alcista en bitcoin y en el mercado criptográfico en general. El pasado historial de Warsh como gobernador de la Fed, donde mantuvo una postura antiinflacionaria durante la crisis de 2008-09, ha generado inquietud en los mercados, que temen que las tasas no caigan con facilidad durante su presidencia, lo que podría provocar otro choque entre la Reserva Federal y la Casa Blanca. Trump ha atacado repetidamente a Powell por no reducir las tasas de manera agresiva al 1% y por perjudicar la economía estadounidense.
La manera en que los mercados han reaccionado desde que comenzaron a circular rumores sobre la posible presidencia de Warsh a finales del jueves revela la ansiedad existente. Bitcoin cayó de $84,500 el jueves a menos de $75,000 durante el fin de semana, impulsada por temores de una postura hawkish por parte de la Fed. El oro y la plata sufrieron caídas del 9% y 26%, respectivamente, el viernes, mientras que el índice del dólar se disparó.
«Muchos se llevaron la impresión errónea de que Warsh será hawkish. No puede ni será así. De hecho, su peor pesadilla probablemente sea que Trump se vuelva en su contra, como lo hizo con Powell”, señaló Brooks.
Brooks espera que Warsh consolide una narrativa de alta productividad y baja inflación para justificar tasas más bajas, lo cual es sin duda posible, ya que Warsh considera que el auge de la inteligencia artificial actúa como una fuerza desinflacionaria que aumenta la productividad y fortalece la competitividad estadounidense.
«Las mejoras en la productividad deberían llevar a un aumento significativo en los salarios reales. Un incremento de un punto porcentual en el crecimiento de la productividad anual duplicaría los estándares de vida en una sola generación», destacó Warsh en un artículo de opinión publicado en noviembre de 2025 en el Wall Street Journal titulado «El liderazgo roto de la Reserva Federal».
Fuente: www.coindesk.com