¿Qué es el dinero solido o sound money? Una mirada a la emergencia de Bitcoin

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A lo largo de la historia, hay varias iteraciones de dinero solido, desde las piedras Rai de las islas Yap hasta el estándar de oro.

Sin embargo, el dinero sólido se ha mantenido esquivo en el último siglo tras la proliferación de la expansión del crédito a través de políticas de reservas fraccionarias de la banca central que conducen a la inflación endémica.

La Escuela Austriaca de Economía promociona constantemente el dinero sólido como un requisito previo necesario para una sociedad próspera y un mecanismo de precios estable en las economías de libre mercado.

Figuras eminentes como FA Hayek, Ludwig von Mises y Carl Menger detallaron las causas profundas de los ciclos económicos de “boom y bust” como las políticas monetarias inflacionarias extendidas que han llegado a dominar la dirección del gobierno desde la década de 1930.

FA Hayek incluso llegó a describir con precisamente un nuevo tipo de moneda que estaría libre del dominio del gobierno en 1984 como el único medio verdadero para lograr un buen dinero sólido de nuevo.

Desde entonces, Bitcoin ha surgido no sólo como dinero sólido, sino que tal vez existe entre las monedas más difíciles creadas, hechas para la era digital.

Comprender adecuadamente el dinero sólido es critico para comprender las ventajas fundamentales de Bitcoin y por qué su novedad a menudo es difícil de aceptar o comprender después de un período prolongado de dominio fiduciario de todo el mundo.

Como nota lateral, si usted tiene la oportunidad de leer El estándar Bitcoin por Saifedean Ammous, Lo recomendaría encarecidamente, no importa cuál sea su fondo, ya que proporciona algún contexto very important sobre el dinero sólido y el lugar de Bitcoin en la historia monetaria.

¿Qué esquema el dinero solido?

La historia del dinero tiene un enorme impacto en la concepción actual del valor y en cómo el dinero sólido emerge naturalmente en una civilización. Ejemplos de ese dinero sólido se extienden de vuelta a las sociedades antiguas, incluyendo las piedras Yapese Rai y el oro Solidus del Imperio bizantino.

Nick Szabo proporciona un excelente análisis de los antiguos comienzos de los sistemas de valor con su distinguida pieza Shelling Out: Los Orígenes del Dinero.

Szabo detalla cómo el dinero evolucionó a partir de coleccionables que eran escasos y tenían un valor sentimental o representaban un esfuerzo significativo para adquirir como algunos de los primeros orígenes del dinero.


Nick Szabo

Surge dinero para proporcionar una solución al problema de la Coincidencia de Los Deseos, donde es necesario un almacén intermediario de valor que es durable a través del tiempo y el espacio para facilitar una economía en crecimiento.

Además, el dinero sólido necesita retener el valor a lo largo del tiempo, funcionar como un medio de intercambio y ser altamente divisible para funcionar a escala.

Ammous hace referencia a que para que el dinero sea sano, tiene que ser difícil en lugar de fácil. El dinero fácil es lo que constituye monedas fiduciarias nacionales hoy en día, ya que su oferta se puede ampliar fácilmente, reduciendo drásticamente su valor con el tiempo y convirtiéndolas en un almacén de valor altamente ineficaz.

El USD es “dinero fácil” porque la Reserva Federal puede ampliar la oferta monetaria a través de la inflación como el gobierno lo considere oportuno, para ampliar el crédito para el gasto público o rescatar a las industrias (es decir, el desastre financiero del mundo en 2008).

Por el contrario, el dinero duro, como el oro, tiene una alta relación entre existencias, lo que significa que la oferta del valor existente es significativamente mayor y mantiene consistentemente una alta proporción de cuánto está en circulación en comparación con la cantidad que se puede inyectar en la circulación durante un período determinado.

El oro logra esto no sólo porque es raro, pero debido al tiempo y esfuerzo que se requiere para extraerlo es profundo, haciendo que la introducción de más oro en el suministro global de oro sea relativamente consistente y muy baja en comparación con la cantidad global ya disponible. Como tal, el oro no se puede inflar fácilmente y posteriormente devaluarse.

El dinero sólido es dinero duro que es altamente divisible, durable a través del tiempo y el espacio, y conduce a una preferencia de poco tiempo de los participantes en las economías de libre mercado. Una baja preferencia temporal conduce a la acumulación de capital a través del ahorro y el eventual florecimiento de la producción y el avance tecnológico.

Históricamente, el oro es el dinero sólido más bien establecido que ha existido como un medio de valor en prácticamente todas las economías civilizadas desde los romanos de una forma u otra.

El patrón oro proporciona un mecanismo de precios estable para que el comercio internacional funcione sin la necesidad incesante de la devaluación competitiva de las monedas nacionalizadas que es tan frecuente hoy en día (es decir, China y los Estados Unidos).

el oro digital
el oro digital

Sin dinero sólido, los ahorros de las personas, los precios al consumidor y la dirección económica normal de un país están a los caprichos de la entidad que controla la oferta monetaria, que hoy en día son gobiernos omnipresentes.

Una importante salvajada de la banca del gobierno central que es ampliamente ignorada o mal entendida es que los bancos centrales siguen acumulando oro. Si creyeran en el valor de sus monedas fiduciarias como dinero sólido, no habría necesidad de acumular oro, pero todavía lo hacen, lo cual es extremadamente revelador.

Sin embargo, el oro tampoco es un medio perfecto de dinero sólido. Si bien conserva el valor con el tiempo y es ampliamente reconocido como el mejor almacén de valor, no es muy divisible o conveniente transferir entre las partes, y mucho menos para que la gente promedio lo mantenga seguro sin servicios de custodia.

Bitcoin representa enfáticamente el dinero de sonido para la era digital, y aunque todavía es muy joven, presenta un caso innegablemente fascinante para una nueva forma de valor que es resistente a la inflación, fuera de la regulación de cualquier entidad, altamente divisible, y transferible a casi cualquier lugar del mundo, conexión wifi o no.

Cómo Bitcoin es el verdadero dinero sólido.

Una de las mejores maneras de ver Bitcoin es como la primera competencia legítima a la banca central en el siglo pasado. Los gobiernos —y nadie en ese caso— pueden controlar o destruir Bitcoin, introduciendo la noción de competencia a una industria que ha estado dominada por la política monetaria keynesiana durante décadas.

Bitcoin cumple con todos los requisitos previos para el dinero sólido y está construido para la era electrónica de internet, una gran mejora en la transferibilidad y la soberanía personal de valor.

La cantidad de Bitcoin está limitada a 21 millones y se rige por un algoritmo que no puede ser alterado fugazmente para inyectar más Bitcoin a un ritmo más que el valor elegante y predeterminado que se integra en el protocolo, que corta a la mitad aproximadamente cada 4 años.

Como tal, la relación stock-flujo de Bitcoin aumenta gradualmente, lo que significa que su relación entre acción y flujo eventualmente alcanzará un nivel inmenso una vez que los últimos bitcoins se emitan a través de la minería. Esa es la definición de dinero duro.

Bitcoin también está descentralizado, lo que significa que no está sujeto a decisiones políticas arbitrarias o necesidades de gobiernos, terceros o actores maliciosos con la intención de destruirlo, ya que no hay un único punto de fracaso.

Además, Bitcoin se rige por una capa de consenso social, donde los usuarios determinan lo que es Bitcoin, y el protocolo sólo aplica las reglas abstractamente acordadas del sentimiento de la comunidad.

El diseño de incentivos de Bitcoin también conduce a una economía auto sostenible de mineros que se ajustan al algoritmo de dificultad de Bitcoin, una de sus características más definitorias.

Bitcoin como medio de intercambio de valor no tiene precedentes. Nunca ha existido un mecanismo para transferir sumas de valor —grandes o pequeñas— a otras partes en todo el mundo con asentamientos en minutos.

Además, si mantiene el control de sus claves privadas, los fondos disponibles son inmediatamente suyos, y no hay necesidad de tratar con intermediarios de confianza, mitigando cualquier capacidad de censura.

Esta es la principal ventaja que Bitcoin tiene sobre el oro, ya que es divisible en una unidad satoshi que se puede transferir sin servicios de custodia a discreción de los usuarios a través de la desintermediación de confianza.

La privacidad también tiene profundas implicaciones para mitigar el comando coercitivo. Los cypherpunks promocionaron la criptografía como el último medio legítimo para preservar la privacidad en una forma electronica, y el extraño uso de Bitcoin de primitivas criptográficas es un testimonio del deseo de muchos de realizar transacciones privadas y libres de fuentes externas.

Conclusión

Si bien la privacidad de Bitcoin no es perfecta, está en constante evolución, y la comunidad ha demostrado una fuerte preferencia para mejorar sus propiedades de preservación de la privacidad continuamente.

Tal vez lo más importante es que el dinero sólido proporciona la base para la soberanía propia que elimina la necesidad de depender de políticas que afectan el valor fuera del dominio de las personas.

En lugar de depender de diseños de dirección centralizada y caprichosos, los usuarios de Bitcoin conservan lo que es suyo, y están libres de la influencia indebida de los demás y sujetos sólo a la mecánica orgánica de un mercado libre.

El dinero sólido ha evolucionado a lo largo de la historia. Considerar el fiat emitido por el gobierno como el destino final de lo que constituye valor es ignorar la naturaleza dinámica de la tecnología y la voluntad de las personas de proteger los principios fundamentales en los que creen firmemente.

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