La moneda digital de un banco central, o CBDC, no es muy diferente de una moneda tradicional emitida por un banco central. Se puede definir CBDC como una versión digital de la moneda fiduciaria, que trae consigo las ventajas de los activos digitales.
Esta moneda digital estaría vinculada a las reservas fiduciarias en una proporción de 1:1, brindando a los ciudadanos una forma más económica y eficiente de administrar sus fondos debido a la reducción de las tarifas y la naturaleza instantánea de una oferta digital. Aprovechando la tecnología blockchain , una CBDC idealmente proporcionaría los beneficios de las criptomonedas, como la bancarización de transacciones inmediatas y no bancarizadas, sin los inconvenientes como la volatilidad potencial.
¿Cómo puede la tecnología digital revolucionar las finanzas?
El mundo se dirige hacia una sociedad sin dinero en efectivo. En 2020, el Reino Unido registró una caída del 35% en los pagos realizados en efectivo y monedas.
Aproximadamente uno de cada seis pagos se realiza en efectivo, y los otros cinco se realizan digitalmente mediante tarjetas de débito o crédito.
Si bien COVID-19 ciertamente afectó el uso de efectivo físico en el Reino Unido, es poco probable que los ciudadanos vuelvan a usar efectivo gracias a la conveniencia que ofrecen los pagos digitales. Las compras, la entrega de alimentos y los servicios también se están volviendo cada vez más en línea, lo que respalda aún más el cambio del mundo hacia los pagos sin efectivo. Más del 80% de los consumidores de todo el mundo compraron en línea en 2020, y se prevé que las ventas de comercio electrónico en los Estados Unidos alcancen los 6,5 billones de dólares en un futuro próximo.
No se puede detener el tren digital, lo que significa que un activo digital emitido por un banco se siente como el siguiente paso lógico para el crecimiento económico.
¿Cómo funciona una CBDC?
Una CBDC funcionaría de manera similar a los fondos tradicionales, solo que sería completamente digital. Los usuarios tendrían una billetera digital, accesible a través de sus teléfonos móviles u otros dispositivos virtuales. Desde sus dispositivos móviles, podrían consultar sus saldos, recibir fondos emitidos por el gobierno como una declaración de impuestos y transferir dinero entre partes.
Ahora, las funciones digitales que ofrece una CBDC no suenan muy diferentes a las de una cuenta bancaria tradicional. ¿Cual es la diferencia? Generalmente, es el uso de la tecnología blockchain para crear una moneda.
La tecnología Blockchain permite pagos casi instantáneos casi sin cargos. De esta manera, los ciudadanos podrían recibir pagos del gobierno casi al instante, en lugar de esperar días o semanas.
Idealmente, todas las empresas dentro de un país existirían en la red del banco central, lo que significa que cualquiera podría mover fondos de manera instantánea y económica, no solo el banco. Parte de esa velocidad y eficiencia se debe a la desintermediación.
La desintermediación es el acto de eliminar intermediarios entre las partes. Esencialmente, un banco central podría enviar dinero directamente a un ciudadano, en lugar de enviarlo a varios bancos con diferentes políticas y tarifas. ¿CBDC se trata de desintermediación ? Absolutamente. CBDC crea un punto central para que se originen todas las monedas de una región, en lugar de diversificar los fondos entre los bancos de la región.
Blockchains también funciona como un libro de contabilidad inmutable que rastrea automáticamente todos los pagos realizados en la red. Los gobiernos podrían consultar el libro mayor en cualquier momento para obtener un historial inviolable de las transacciones procesadas.
Al unir los movimientos de gasto y dinero de una región, los gobiernos tendrían una visión completa de la situación macroeconómica de sus ciudadanos y podrían ajustarse en consecuencia.
Sin embargo, las redes de cadena de bloques están abiertas por diseño, lo que significa que cualquiera puede ver las transacciones procesadas. Para brindar privacidad a sus ciudadanos, los bancos centrales utilizarían una forma alterada de blockchain llamada tecnología de contabilidad distribuida (DLT).
Las redes DLT están autorizadas, lo que significa que solo ciertas partes tienen permiso para ver información específica. De esta manera, un banco central podría permitir que solo sus trabajadores vean la red como un todo, en lugar de que sea completamente abierta.
Esencialmente, los bancos centrales están centralizando la naturaleza descentralizada de una cadena de bloques mientras aprovechan sus diversos beneficios. El gobierno tiene el control de toda la red pero con pagos más rápidos y eficientes para que el país en su conjunto disfrute de un ecosistema financiero más conectado en el ámbito digital. Un reino digital donde todos tengan acceso a todos los beneficios asociados, como pagarse unos a otros, un negocio o simplemente sus impuestos.
Una CBDC también podría servir como una forma de bancarizar a los no bancarizados. Las personas no necesitarán tener una cuenta bancaria para participar en la economía de su región. En cambio, toda la gestión de fondos se realiza a través de un dispositivo digital como teléfonos inteligentes, tabletas o computadoras portátiles.
Por supuesto, una moneda digital emitida por el banco central está respaldada por fondos retenidos en las reservas del banco central. De esta manera, los bancos aún pueden imprimir dinero para ajustar las tasas de inflación o inyectar más dinero en la economía durante una tragedia como la del COVID-19.
¿CBDC reemplazará el efectivo? Improbable. La mayoría de las partes gubernamentales planean que CBDC funcione como un complemento de la moneda fiduciaria, que continúa apoyando la moneda fiduciaria y al mismo tiempo desarrolla el ecosistema digital.
Tipos de monedas digitales del banco central (CBDC)
Hay dos tipos de CBDC: minorista y mayorista, así como híbridos que combinan elementos de los dos. Esto es lo que los hace diferentes y cómo funcionan.
Monedas digitales minoristas del banco central
Los CBDC minoristas se emiten al público en general. Bajo este modelo, los consumidores pueden tener una CBDC en una billetera o cuenta y usarla para pagos.
Este tipo de CBDC serviría como una opción de banca digital pública que cualquiera puede usar. Podría ser especialmente útil para los consumidores que no pueden acceder a los servicios bancarios tradicionales. Tampoco hay riesgo de quiebra bancaria ya que los fondos están respaldados por el gobierno.
Bastantes países han optado por seguir el modelo minorista de CBDC, incluido EE. UU. Las Bahamas, que fue el primer país en lanzar un CBDC ampliamente disponible, también eligió el modelo minorista.
Monedas digitales del banco central al por mayor
Las instituciones financieras utilizarían CBDC mayoristas. Los bancos y otras instituciones financieras podrían usar la CBDC de un banco central para transferir fondos y liquidar transacciones más rápidamente. Si bien este tipo de CBDC mejoraría la eficiencia de los pagos nacionales, también podría ser muy útil para los pagos transfronterizos.
Otro beneficio de una CBDC mayorista es la seguridad mejorada. El libro de contabilidad digital que utilizan estas monedas para procesar y registrar transacciones podría ayudar a prevenir el fraude bancario.
Algunos países se centran en una CBDC mayorista, incluidos Singapur, Malasia y Arabia Saudita. Pero la mayoría está desarrollando una CBDC minorista o híbrida.
Pros y contras de las CBDC
Estas son las mayores ventajas y desventajas de las CBDC:
Ventajas
- Una CBDC podría conducir a transacciones mucho más rápidas, económicas y seguras, lo que beneficia a todos los involucrados.
- En los países que crean CBDC minoristas, los consumidores pueden obtener acceso directo a los fondos del banco central. Muchos países tienen grandes poblaciones no bancarizadas y las CBDC podrían ayudar a resolver este problema.
- Los consumidores no necesitarían arriesgarse a almacenar su dinero en un banco comercial que podría colapsar. Mientras el banco central de su país sea estable, sus fondos estarán seguros.
- Dado que todas las transacciones de CBDC se registran en un libro de contabilidad digital, el dinero es mucho más fácil de rastrear de esta manera. Eso podría ayudar a las autoridades a detectar fraudes y otras actividades ilícitas.
Desventajas
- El banco central de un país tendría control total sobre su CBDC. El banco central podría, en teoría, decidir imponer restricciones a los tipos de transacciones que permite.
- El banco central tendría datos sobre cada transacción y al menos algunos datos sobre los usuarios de la CBDC. Cada vez que una gran organización tiene tantos datos de usuario, existe la posibilidad de que surjan problemas de privacidad.
- Llevará tiempo que las CBDC se pongan de moda. Algunos miembros de la población no tendrán los medios para acceder a las monedas digitales. Otros pueden mostrarse reacios porque no confían en las monedas digitales.
- Si los consumidores tienen acceso a las CBDC minoristas, los bancos comerciales podrían perder una parte importante de su negocio. Esto sería malo para los bancos y también podría afectar el mercado de valores, ya que las acciones bancarias podrían perder valor.