Las firmas de Wall Street podrían adoptar la tecnología blockchain, pero no en su forma actual. El libro mayor abierto y distribuido, visible para todos, va en contra de los principios de la finanza tradicional, según Don Wilson, fundador y CEO de DRW, una firma de trading de finanzas tradicionales que ha estado activa en el ámbito cripto durante más de una década.
“No hay un mundo en el que las instituciones digan: ‘Oh sí, solo publica todas mis operaciones en la cadena’”, afirmó Wilson durante la Cumbre de Activos Digitales en Nueva York el jueves. “Cualquier gestor de fondos vería como un incumplimiento de su deber fiduciario el publicar al mundo cada operación que realice”.
Tener cada transacción visible entra en conflicto con la forma en que las instituciones gestionan el riesgo y protegen sus estrategias de trading, explicó Wilson. Si un inversor con una participación significativa en una empresa comienza a vender acciones, otros participantes del mercado podrán detectar el patrón y las operaciones iniciales tendrán un «gran impacto en el precio» de las transacciones posteriores del inversor. En otras palabras, la transparencia puede perjudicar al trader.
“El problema no es la tecnología en sí, sino cómo se implementa”, señaló Wilson. “Creo que es un error poner información en estas cadenas que tienen total transparencia”.
DRW se fundó en 1992 y presentó Cumberland en 2014, uno de los primeros bancos de trading de criptomonedas institucionales, justo cuando el mercado de bitcoin
El enfoque actual de Wilson refleja este cambio. Señaló los esfuerzos por llevar activos tradicionales a la blockchain y advirtió sobre hacerlo en redes totalmente transparentes.
Ethereum ha sido presentado durante mucho tiempo como la blockchain más probable para conectarse con Wall Street, con desarrolladores destacando su amplio ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) y su papel en los primeros esfuerzos de tokenización.
Sin embargo, al igual que Bitcoin, todas las transacciones son visibles, y los grandes bancos han tomado un camino diferente. Muchos han pasado años construyendo o apoyando redes privadas y autorizadas, argumentando que las instituciones financieras necesitan un control más estricto sobre los datos, el acceso y el cumplimiento regulatorio. Firmas como JPMorgan, el banco más grande de EE. UU. por activos, han desarrollado sistemas internos, mientras que otros han respaldado plataformas diseñadas para limitar quién puede ver y validar transacciones.
Wilson abogó por sistemas que limiten la visibilidad. “La privacidad es uno de los aspectos más importantes”, afirmó, describiendo las características necesarias para la adopción institucional. También mencionó problemas de estructura del mercado, como el front-running. “Esa capacidad para reordenar transacciones… simplemente no es adecuada para los mercados financieros”.
Sus comentarios llegan en un momento en que la tokenización gana tracción en toda la industria. Bancos y gestores de activos están probando formas de trasladar acciones, bonos y otros activos a sistemas basados en blockchain. Wilson está de acuerdo en que la oportunidad es grande, especialmente para las principales clases de activos. Sin embargo, espera que el diseño sea diferente al de las cadenas públicas actuales.
“Creo que es obvio que eso no sucederá”, dijo, refiriéndose a la idea de que las instituciones adoptarán sistemas totalmente transparentes. “Todos piensan que estoy loco… así que no sé. Quizás esté equivocado. Lo veremos.”
Fuente: www.coindesk.com