Resumen
El farming de rendimiento es una manera de hacer más cripto con su cripto. Implica que usted preste sus fondos a otros a través de la magia de los programas informáticos llamados contratos inteligentes. A cambio de su servicio, usted gana tarifas en forma de cripto. Bastante simple, ¿eh? Bueno, no tan rápido.
Los agricultores de rendimiento utilizarán estrategias muy complicadas. Mueven sus criptodivisas todo el tiempo entre diferentes mercados de préstamos para maximizar sus rendimientos. También serán muy reservados sobre las mejores estrategias de cultivo de rendimiento. ¿por qué? Cuanta más gente sepa de una estrategia, menos efectiva puede llegar a ser. La agricultura de rendimiento es el salvaje oeste de las finanzas descentralizadas (DeFi), donde los agricultores compiten para tener la oportunidad de cultivar los mejores cultivos.
¿Interesado? Lea más abajo.
Introducción
El movimiento de Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha estado a la vanguardia de la innovación en el espacio blockchain. ¿Qué hace que las aplicaciones DeFi sean únicas? No tienen permiso, lo que significa que cualquier persona (o cualquier cosa, como un contrato inteligente) con una conexión a World wide web y una billetera suitable puede interactuar con ellos. Además, por lo basic no requieren confianza en los custodios o intermediarios. En otras palabras, no son de confianza. Entonces, ¿qué nuevos casos de uso habilitan estas propiedades?
Uno de los nuevos conceptos que ha surgido es la agricultura de producción. Es una nueva forma de ganar recompensas con las tenencias de criptomonedas que utilizan protocolos de liquidez sin permiso. Permite a cualquier persona ganar ingresos pasivos utilizando el ecosistema descentralizado de «legos de dinero» construido en Etereum. Como resultado, la agricultura de rendimiento puede cambiar la forma en que los inversores HODL en el futuro. ¿Por qué mantener sus activos inactivos cuando puede ponerlos a trabajar?
Entonces, ¿cómo tiende un agricultor a sus cultivos? ¿Qué tipo de rendimientos pueden esperar? ¿Y por dónde empezar si estás pensando en convertirte en un granjero de rendimiento? Los explicaremos todos en este artículo.
¿Qué es el farming de rendimiento?
El farming de rendimiento, también conocida como minería de liquidez, es una manera de generar recompensas con las tenencias de criptomonedas. En términos simples, significa bloquear criptomonedas y obtener recompensas.
En cierto sentido, la agricultura de rendimiento puede ser paralela a las apuestas. Sin embargo, hay mucha complejidad en segundo plano. En muchos casos, funciona con usuarios llamados proveedores de liquidez (LP) que añaden fondos a los grupos de liquidez.
¿Qué es un conjunto de liquidez? Es básicamente un contrato inteligente que contiene fondos. A cambio de proporcionar liquidez a la piscina, los LPs reciben una recompensa. Esa recompensa puede provenir de las tarifas generadas por la plataforma DeFi subyacente, o de alguna otra fuente.
Algunos grupos de liquidez pagan sus recompensas en varios tokens. Esos tokens de recompensa pueden ser depositados en otros grupos de liquidez para ganar recompensas allí, y así sucesivamente. Ya se puede ver cómo las estrategias increíblemente complejas pueden surgir muy rápidamente. Pero la strategy básica es que un proveedor de liquidez deposita fondos en un fondo de liquidez y gana recompensas a cambio.
La agricultura de rendimiento se realiza normalmente con tokens ERC-20 en Ethereum, y las recompensas suelen ser también un tipo de token ERC-20. Esto, sin embargo, puede cambiar en el futuro. ¿por qué? Por ahora, gran parte de esta actividad está sucediendo en el ecosistema Ethereum.
Sin embargo, los puentes entre cadenas y otros avances similares pueden permitir que las aplicaciones DeFi se vuelvan independientes de la cadena de bloques en el futuro. Esto significa que podrían ejecutarse en otras cadenas de bloques que también admiten capacidades de contrato inteligente.
Por lo basic, los agricultores de rendimiento trasladarán sus fondos entre diferentes protocolos en busca de altos rendimientos. Como resultado, las plataformas DeFi también pueden proporcionar otros incentivos económicos para atraer más funds a su plataforma. Al igual que en los intercambios centralizados, la liquidez tiende a atraer más liquidez.
¿Qué inició el auge del farming de rendimiento?
Un fuerte interés repentino en la agricultura de rendimiento puede atribuirse al lanzamiento del token COMP, el token de gobernanza del ecosistema de Financiación Compuesta. Los tokens de gobierno conceden derechos de gobierno a los titulares de tokens. Pero, ¿cómo distribuir estos tokens si desea que la purple sea lo más descentralizada posible?
Una forma común de poner en marcha una cadena de bloques descentralizada es distribuir estos tokens de gobierno algorítmicamente, con incentivos de liquidez. Esto atrae a los proveedores de liquidez a «granja» el nuevo token proporcionando liquidez al protocolo.
Aunque no inventó la agricultura de rendimiento, el lanzamiento de COMP dio a este tipo de modelo de distribución de tokens un impulso en popularidad. Desde entonces, otros proyectos DeFi han llegado a esquemas innovadores para atraer liquidez a sus ecosistemas.
¿Qué es el valor overall bloqueado (TVL)?
Entonces, ¿cuál es una buena manera de medir la salud typical de la escena de la agricultura de rendimiento DeFi? Valor complete bloqueado (TVL). Mide cuánto cripto está bloqueado en préstamos DeFi y otros tipos de mercados de dinero.
En cierto sentido, TVL es la liquidez agregada en los grupos de liquidez. Es un índice útil para medir la salud del DeFi y producir el mercado agrícola en su conjunto. También es una métrica eficaz para comparar la «cuota de mercado» de diferentes protocolos DeFi.
Un buen lugar para rastrear TVL es Defi Pulse. Puede comprobar qué plataformas tienen la mayor cantidad de ETH u otros cryptoassets bloqueados en DeFi. Esto puede darle una idea typical sobre el estado true de la agricultura de rendimiento.
Naturalmente, cuanto más valor se bloquee, más rendimiento puede estar pasando la agricultura. Vale la pena señalar que se puede medir TVL en ETH, USD, o incluso BTC. Cada uno le dará una perspectiva diferente para el estado de los mercados de dinero DeFi.
¿Cómo funciona el farming?
La agricultura de rendimiento está estrechamente relacionada con un modelo llamado fabricante de mercado automatizado (AMM). Por lo basic, implica proveedores de liquidez (LPs) y grupos de liquidez. Veamos cómo funciona.
Los proveedores de liquidez depositan fondos en un fondo de liquidez. Este grupo impulsa un mercado donde los usuarios pueden prestar, pedir prestado o intercambiar tokens. El uso de estas plataformas incurre en comisiones, que luego se pagan a los proveedores de liquidez de acuerdo con su parte del grupo de liquidez. Esta es la base de cómo funciona un AMM.
Sin embargo, las implementaciones pueden ser muy diferentes, sin mencionar que se trata de una nueva tecnología. Es indudable que vamos a ver nuevos enfoques que mejoran las implementaciones actuales.
Además de las comisiones, otro incentivo para añadir fondos a un fondo de liquidez podría ser la distribución de un nuevo token. Por ejemplo, puede que no haya una manera de comprar un token en el mercado abierto, solo en pequeñas cantidades. Por otro lado, puede acumularse proporcionando liquidez a un grupo específico.
Las reglas de distribución dependerán de la implementación única del protocolo. La conclusión es que los proveedores de liquidez obtienen un rendimiento basado en la cantidad de liquidez que están proporcionando al grupo.
Los fondos depositados son comúnmente establecoins fijadas al USD – aunque esto no es un requisito normal. Algunas de las estables más comunes utilizadas en DeFi son DAI, USDT, USDC, BUSD, y otros. Algunos protocolos harán que los tokens de menta que representan sus monedas depositadas en el sistema. Por ejemplo, si deposita DAI en Compound, obtendrá cDAI o DAI compuesto. Si depositas ETH en Compound, obtendrás cETH.
Como se puede imaginar, puede haber muchas capas de complejidad a esto. Puede depositar su cDAI en otro protocolo que acuña un tercer token para representar su cDAI que representa su DAI. Y así sucesivamente, y así sucesivamente. Estas cadenas pueden llegar a ser realmente complejas y difíciles de seguir.
¿Cómo se calculan los rendimientos de la agricultura de rendimiento?
Por lo standard, los rendimientos estimados de la agricultura de rendimiento se calculan anualmente. Esto estima los rendimientos que podría esperar en el transcurso de un año.
Algunas métricas de uso común son la Tasa de Porcentaje Anual (APR) y el Rendimiento porcentual Anual (APY). La diferencia entre ellos es que APR no tiene en cuenta el efecto de la composición, mientras que APY lo hace. Compuesto, en este caso, significa reinvertir directamente los beneficios para generar más rendimientos. Sin embargo, tenga en cuenta que APR y APY pueden utilizarse indistintamente.
También vale la pena tener en cuenta que estas son sólo estimaciones y proyecciones. Incluso las recompensas a corto plazo son bastante difíciles de estimar con precisión. ¿por qué? La agricultura de rendimiento es un mercado altamente competitivo y de ritmo rápido, y las recompensas pueden fluctuar rápidamente. Si una estrategia de agricultura de rendimiento funciona por un tiempo, muchos agricultores aprovecharán la oportunidad, y puede dejar de producir altos rendimientos.
Como APR y APY provienen de los mercados heredados, DeFi puede necesitar encontrar sus propias métricas para calcular los rendimientos. Debido al rápido ritmo de DeFi, los rendimientos estimados semanales o incluso diarios pueden tener más sentido.
¿Qué es la colateralización en DeFi?
Por lo normal, si está pidiendo prestados activos, debe poner garantía para cubrir su préstamo. Esto esencialmente actúa como seguro para su préstamo. ¿Cómo es esto relevante? Esto depende del protocolo al que esté suministrando sus fondos, pero es posible que deba vigilar de cerca su relación de colateralización.
Si el valor de su garantía cae por debajo del umbral requerido por el protocolo, su garantía puede ser liquidada en el mercado abierto. ¿Qué puede hacer para evitar la liquidación? Puede agregar más garantías.
Para reiterar, cada plataforma tendrá su propio conjunto de reglas para esto, es decir, su propia relación de colateralización requerida. Además, comúnmente trabajan con un concepto llamado sobrecolateralización. Esto significa que los prestatarios tienen que depositar más valor del que quieren pedir prestado. ¿por qué? Para reducir el riesgo de caídas violentas del mercado liquidando una gran cantidad de garantías en el sistema.
Por lo tanto, supongamos que el protocolo de préstamo que está utilizando requiere una relación de colateralización del 200%. Esto significa que por cada 100 USD de valor que ponga, puede pedir prestado 50 USD. Sin embargo, por lo basic es más seguro añadir más colateral de lo necesario para reducir el riesgo de liquidación incluso mMineral. Dicho esto, muchos sistemas utilizarán ratios de colateralización muy altos (como el 750%) para mantener toda la plataforma relativamente a salvo del riesgo de liquidación.
Los riesgos de la agricultura de rendimiento
La agricultura de rendimiento no es sencilla. Las estrategias de cultivo de rendimiento más rentables son altamente complejas y solo se recomiendan para usuarios avanzados. Además, la agricultura de rendimiento es generalmente más adecuada para aquellos que tienen mucho capital para desplegar (es decir, ballenas).
La agricultura de rendimiento no es tan fácil como parece, y si no entiendes lo que estás haciendo, es probable que pierdas dinero. Acabamos de discutir cómo se puede liquidar su garantía. Pero, ¿qué otros riesgos debe tener en cuenta?
Un riesgo evidente de agricultura de rendimiento son los contratos inteligentes. Debido a la naturaleza de DeFi, muchos protocolos son construidos y desarrollados por equipos pequeños con presupuestos limitados. Esto puede aumentar el riesgo de errores de contrato inteligente.
Incluso en el caso de protocolos más grandes que son auditados por empresas de auditoría de buena reputación, vulnerabilidades y errores se descubren todo el tiempo. Debido a la naturaleza inmutable de blockchain, esto puede conducir a la pérdida de fondos de los usuarios. Usted necesita tener esto en cuenta al bloquear sus fondos en un contrato inteligente.
Además, una de las mayores ventajas de DeFi es también uno de sus mayores riesgos. Es la idea de la composición. Veamos cómo afecta a la agricultura de rendimiento.
Como hemos discutido antes, los protocolos DeFi no tienen permiso y pueden integrarse sin problemas entre sí. Esto significa que todo el ecosistema DeFi depende en gran medida de cada uno de sus bloques de construcción. Esto es a lo que nos referimos cuando decimos que estas aplicaciones son compostables – pueden trabajar fácilmente juntas.
¿Por qué es un riesgo? Bueno, si sólo uno de los bloques de construcción no funciona según lo previsto, todo el ecosistema puede sufrir. Esto es lo que plantea uno de los mayores riesgos para producir agricultores y reservas de liquidez. Usted no sólo tiene que confiar en el protocolo en el que deposita sus fondos, sino que todos los demás de los que puede depender.
Plataformas y protocolos farming de rendimiento
¿Cómo puede obtener estas recompensas agrícolas de rendimiento? Bueno, no hay una manera establecida de hacer la agricultura de producción. De hecho, las estrategias de cultivo de rendimiento pueden cambiar por hora. Cada plataforma y estrategia tendrá sus propias reglas y riesgos. Si desea comenzar con la agricultura de rendimiento, debe familiarizarse con cómo funcionan los protocolos de liquidez descentralizados.
Ya sabemos la notion básica. Usted deposita fondos en un contrato inteligente y gana recompensas a cambio. Pero las implementaciones pueden variar mucho. Como tal, generalmente no es una gran strategy depositar ciegamente sus fondos ganados con tanto fuerza y la esperanza de altos rendimientos. Como regla básica de la gestión de riesgos, debe ser capaz de mantener el regulate de su inversión.
Entonces, ¿cuáles son las plataformas más populares que producen el uso de los agricultores? Esta no es una lista extensa, sólo una colección de protocolos que son fundamentales para producir estrategias agrícolas.
Compound Finance
Compound es un mercado monetario algorítmico que permite a los usuarios prestar y pedir prestados activos. Cualquier persona con una billetera Ethereum puede suministrar activos al grupo de liquidez de Compound y ganar recompensas que comienzan inmediatamente a componerse. Las tarifas se ajustan algorítmicamente en función de la oferta y la demanda.
El compuesto es uno de los protocolos centrales del ecosistema de cultivo de rendimiento.
MakerDAO
Maker es una plataforma de crédito descentralizada que soporta la creación de DAI, un stablecoin vinculado algorítmicamente al valor de USD. Cualquier persona puede abrir un Maker Vault donde bloquea activos de garantía, como ETH, BAT, USDC o WBTC. Pueden generar DAI como deuda contra esta garantía que bloquearon. Esta deuda incurre en intereses con el tiempo llamados la tasa de estabilidad , la tasa de los cuales es establecida por los titulares de tokens MKR.
Los agricultores de rendimiento pueden usar Maker para acuñar DAI para utilizarlo en estrategias de cultivo de rendimiento.
Synthetix
Synthetix es un protocolo de activos sintéticos. Permite a cualquier persona bloquear (estaca) Synthetix Network Token (SNX) o ETH como garantía y moneda de moneda de activos sintéticos contra él. ¿Qué puede ser un activo sintético? Prácticamente cualquier cosa que tenga un feed de precios confiable. Esto permite añadir prácticamente cualquier activo financiero a la plataforma Synthetix.
Synthetix puede permitir que todo tipo de activos se utilicen para la agricultura de rendimiento en el futuro. ¿Quieres usar tus bolsas de oro a largo plazo en estrategias de cultivo de rendimiento? Los activos sintéticos pueden ser el camino a seguir.
Aave
Aave es un protocolo descentralizado para préstamos y préstamos. Los tipos de interés se ajustan algorítmicamente, en función de las condiciones actuales del mercado. Los prestamistas reciben «aTokens» a cambio de sus fondos. Estos tokens comienzan inmediatamente a ganar y agravar el interés al depositar. Aave también permite otras funciones más avanzadas, como préstamos flash.
Como protocolo descentralizado de préstamos y préstamos, Aave es muy utilizado por los agricultores de rendimiento.
Uniswap
Uniswap es un protocolo de intercambio descentralizado (DEX) que permite intercambios de tokens sin confianza. Los proveedores de liquidez depositan un valor equivalente de dos tokens para crear un mercado. Los operadores pueden entonces operar contra ese grupo de liquidez. A cambio de suministrar liquidez, los proveedores de liquidez ganan comisiones de las operaciones que ocurren en su grupo.
Uniswap ha sido una de las plataformas más populares para los intercambios de tokens sin confianza debido a su naturaleza sin fricción. Esto puede ser útil para las estrategias de cultivo de rendimiento.
Curve Finance
Curve Finance es un protocolo de intercambio descentralizado diseñado específicamente para intercambios estables eficientes. A diferencia de otros protocolos similares como Uniswap, Curve permite a los usuarios hacer intercambios stablecoin de alto valor con un deslizamiento relativamente bajo.
Como se puede imaginar, debido a la abundancia de establecoins en la escena de la agricultura de rendimiento, piscinas Curve son una parte clave de la infraestructura.
Balancer
Balancer es un protocolo de liquidez identical a Uniswap y Curve. Sin embargo, la diferencia clave es que permite asignaciones de tokens personalizadas en un grupo de liquidez. Esto permite a los proveedores de liquidez crear grupos de equilibradores personalizados en lugar de la asignación 50/50 requerida por Uniswap. Al igual que con Uniswap, LPs ganan comisiones por las operaciones que ocurren en su reserva de liquidez.
Debido a la flexibilidad que aporta a la creación de un grupo de liquidez, Balancer es una innovación importante para las estrategias de producción de rendimiento.
Yearn.finance
Yearn.finance es un ecosistema descentralizado de agregadores para servicios de préstamo como Aave, Compound y otros. Su objetivo es optimizar el préstamo simbólico mediante la búsqueda algorítmica de los servicios de préstamos más rentables. Los fondos se convierten en yTokens al depositar que periódicamente reequilibran para maximizar el beneficio.
Yearn.finance es útil para los agricultores que quieren un protocolo que elige automáticamente las mejores estrategias para ellos.
Conclusion
Hemos echado un vistazo a la última locura en el espacio criptomoneda – la agricultura de rendimiento.
¿Qué más puede traer esta revolución financiera descentralizada? Es imposible ver qué nuevas aplicaciones pueden surgir en el futuro basadas en estos componentes actuales. Sin embargo, los protocolos de liquidez sin confianza y otros productos DeFi están ciertamente a la vanguardia de las finanzas, la criptoeconomía y la informática.
Sin duda, los mercados DeFi pueden ayudar a crear un sistema financiero más abierto y accesible disponible para cualquier persona con conexión a Online.
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