Maker. Las estables son geniales, ¿no? Es agradable saber que se puede mantener fichas sin el riesgo de que su precio se hunda durante la noche. Normalmente, puede hacerlo porque una entidad promete canjear cada token que tenga por un monto fijo en dólares. Por ejemplo, les das diez dólares y te dan diez fichas. Devuélvelos más tarde, y recuperarás tu dinero.
En esencia, es moneda fiduciaria portada en una cadena de bloques. Si quisiéramos tener este mismo sistema sin un intermediario en el que necesitemos confiar, podríamos usar DAI. Para acuñar un poco usted mismo, usted bloquea su propia criptomoneda en un contrato inteligente. Para recuperarlo, solo tiene que devolver el DAI junto con el interés. Por supuesto, si no quieres preocuparte por la acuñación, puedes comprar DAI en un mercado de Binance, como USDT/DAI.
¿Quieres saber más? Sigue leyendo.
Introducción
Stablecoins surgió como algo así como un punto medio entre el mercado financiero heredado y el activo electrónico naciente uno. Imitando el valor de la moneda fiduciaria mientras operaban como criptomonedas. Estos tokens basados en blockchain eran inicialmente atractivos para los comerciantes como una manera de “bloquear” sus ganancias.
Hasta la fecha, los tipos más populares de monedas estables han sido respaldado por fiat unos. Normalmente, estos están respaldados por USD: mantienen su valor porque hay una gran bóveda (en algún lugar) apilada con un billete de dólar por cada token emitido. En otras palabras, cada token vale 1 dólar y debe ser capaz de intercambiarlos por dinero en efectivo en cualquier momento. Algunas de las estables más populares son USDT, USDC, BUSD y PAX.
En este artículo, vamos a ver un protocolo llamado Maker (o MakerDAO). Este innovador sistema de moneda estable se centra en lo que llamamos criptodización. Elimina la necesidad de la bóveda que acabamos de describir.
¿Qué es Maker o MakerDAO?
Maker es un sistema basado en Ethereum que permite a los usuarios acuñar DAI, un token que sigue de cerca el precio del dólar estadounidense. Ninguna entidad está a cargo. En su lugar, los participantes poseen el token de gobierno (MKR), que les otorga derechos de voto sobre los cambios que deben realizarse en el protocolo. Aquí es donde proviene la parte DAO (organización autónoma descentralizada) del nombre: el protocolo se rige por una crimson distribuida de partes interesadas contentivas tokens MKR.
En este ecosistema descentralizado, los contratos inteligentes y la teoría de juegos permiten a DAI mantener un valor relativamente estable. Aparte de eso, son funcionalmente idénticos a sus primos respaldados por fiat. Puede enviarlos a amigos y familiares, utilizarlos para comprar bienes y servicios, o apostarlos en la agricultura de rendimiento.
¿Por qué DAI está “crypto-colateralizada”?
Cuando usted proporciona garantía, usted bloquea algo de valor a cambio de un préstamo. Cuando pague el préstamo (más una tarifa), recibirá su artículo de vuelta. Considere una casa de empeño, donde puede entregar sus joyas (colateral) a cambio de dinero en efectivo. Se le da un período en el que se puede comprar las joyas mediante la devolución del dinero en efectivo (y un poco más).
Si no devuelves el dinero, entonces la casa de empeños puede simplemente vender tus joyas para recuperar su pérdida. De esta manera, la garantía les da una red de seguridad. Puede ver el mismo principio aplicado por los bancos: puede optar por colateralizar un coche o una casa a cambio de un préstamo, por ejemplo.
Del mismo modo, una moneda estable respaldada por fiat está garantizada por dinero fiduciario. Un usuario entrega su dinero en efectivo (la garantía) y recibe tokens a cambio. Pueden devolver esos tokens al emisor si lo desean, pero si no lo hacen, el emisor todavía tiene el dinero en efectivo.
Un crypto-colateralizado estable – como DAI – hace algo funcionalmente comparable, excepto que utiliza activos de criptomonedas como garantía, y el emisor es sólo un contrato inteligente. En esencia, el contrato dice algo como emitir X cantidad de tokens por cada cantidad Y de ETH depositada. Devolver la cantidad Z de ETH cuando se devuelven los tokens.
Las cosas están un poco más matizadas que eso con Maker – vamos a echar un vistazo.
Sobrecolateralización y CDP
Probablemente has notado que los mercados de criptodivisas son bastante volátiles. A menudo ve que el precio de BTC, ETH y otras criptomonedas cambian rápidamente. Tus posesiones podrían valer $4,000 cuando te vayas a dormir y $3,000 cuando te despiertes al día siguiente. Para un prestamista, eso es bastante arriesgado. Al menos con joyas de oro, pueden esperar que se mantenga relativamente estable en valor. Si usted no paga su préstamo, el prestamista simplemente puede vender sus joyas para reclamar su dinero.
Si usted tomó un préstamo de $400 (cerrando 1 ETH por valor de $400 como garantía) y el precio de ETH se desplomó a $300, el prestamista estaría fuera de suerte. Podrían pedirles que les den más ETH como garantía, o podrían liquidarla y comer la pérdida de $100.
Es por eso que Maker utiliza el concepto de sobrecolateralización. Es una gran palabra, pero una idea sencilla: cuando un prestatario quiere acuñar el DAI estable, proporcionan más garantía que la cantidad que quiere sacar. De esta manera, incluso si el precio baja, la posición todavía debe ser cubierta.
Tarifa de Estabilidad
En la práctica, los usuarios bloquean su éter (u otros activos compatibles) en algo llamado posición de deuda colateralizada (CDP). En el momento de la escritura, deben proporcionar garantías de al menos el 150% del valor de la DAI que están pidiendo prestado. En otras palabras, si usted quería acuñar 400 DAI (recuerde, cada uno vale $1), usted tendría que proporcionar 1.5x ese valor en garantía – $600 valor de ETH, en este caso.
Un usuario puede agregar más de eso si lo desea. De hecho, eso es lo que la mayoría de los usuarios hacen para mantenerse seguros. Pero, si la cantidad de garantía cae por debajo del 150%, incurrirán en una fuerte multa. Eventualmente, el usuario corre el riesgo de liquidación si no paga su DAI con intereses (llamado Tarifa de Estabilidad).
¿Cómo se mantiene estable el valor de DAI?
1 DAI 1 USD (más o menos). Pero ¿por qué?
Bueno, se disminuye a incentivos y contratos inteligentes. Cuando DAI cae por debajo del precio de la conexión, el sistema hace que sea atractivo para los usuarios cerrar sus CDP pagando sus deudas, específicamente, porque las tasas de interés se elevan. Esto minimiza el suministro completo de DAI, ya que la cantidad reembolsada se destruye. Si el precio supera un dólar, ocurre lo contrario: los usuarios son incentivados a abrir los CDP a medida que se bajan las tasas de interés. Esto crea un nuevo DAI y aumenta el suministro total.
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Casos de uso de DAI
Como se mencionó anteriormente, se puede utilizar DAI como cualquier moneda estable – operar contra otras criptomonedas, utilizarlo para pagar cosas, o incluso quemarlo por diversión. Si las cosas del CDP no suenan atractivas para usted, no se preocupe. Al igual que otras criptomonedas, DAI se puede comprar en un intercambio de cripto como Binance.
Maker o MarkeDAO fue posiblemente uno de los primeros protocolos de Finanzas Descentralizadas (o DeFi). Después de todo, DAI es una moneda estable descentralizada y DeFi se trata de construir un “sistema financiero, pero en la cadena de bloques.” No hay mucho más DeFi que eso.
Hay una lista creciente de productos y servicios que aceptan DAI. Es posible que haya notado algunas aplicaciones descentralizadas orientadas a DeFi donde se puede utilizar. Algunos ejemplos son PoolTogether y SushiSwap, así como la infinidad de sistemas de cultivo de rendimiento.
Pensamientos de cierre
Como moneda estable critequi-colateralizado dominante, DAI ha demostrado ser un experimento exitoso en la creación de un token que sigue de cerca el precio del dólar estadounidense. El sistema mitiga la volatilidad observada en las monedas digitales tradicionales (¡todas sin colateralización fiduciaria!), dando un paso lejos del sistema financiero heredado y hacia uno digital nativo.
¿Todavía tiene preguntas sobre Maker, DAI o monedas estables? Dirígete a Ask Academy, donde la comunidad de Binance les responderá.
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