El protocolo Mirror. Uno de los temas que encontramos en toda la comunidad financiera descentralizada es el deseo de dar acceso a herramientas y recursos financieros a aquellos que han sido desatendidos por las instituciones bancarias y financieras tradicionales.
La necesidad de esto se ha debido a la naturaleza altamente concentrada de los mercados financieros globales, donde un gran porcentaje de la riqueza mundial está en manos de un número relativamente pequeño de individuos y corporaciones.
También es notable que gran parte de la riqueza mundial se limita a ciertas regiones geográficas. Debido a esta concentración de riqueza, muchos de los ciudadanos del mundo no han tenido acceso a los servicios y herramientas financieras básicas que muchos dan por sentado.
En los últimos años se ha sugerido que la creación de activos con token en blockchains sin permiso es el camino a seguir, si queremos dar a todos los ciudadanos globales acceso a los servicios y mercados financieros. Además, se espera que estos sistemas financieros descentralizados mejoren la eficiencia de los mercados financieros actuales, al tiempo que proporcionan una serie de otros beneficios.
Desafortunadamente, la tokenización de activos tiene algunos problemas reales en términos de presiones regulatorias y la tecnología necesaria para que funcionen correctamente. Debido a esto, los primeros proyectos se encontraron con problemas regulatorios y problemas con tecnologías incompatibles. Algunos de los primeros proyectos se han centrado principalmente en la digitalización de activos físicos como bienes raíces y oro, y estos han visto un mínimo de éxito.
Pasando a la industria actual de blockchain podemos ver una tendencia hacia la tokenización de activos más abstractos como acciones y bonos. La revolución actual de DeFi ha creado un tsunami de nuevos productos, principalmente en dos categorías: tokens respaldados por activos y activos sintéticos.
Cualquier persona familiarizada con DeFi estará familiarizada con los tokens respaldados por activos más populares, que están respaldados por el activo físico u otro activo que representen. Por ejemplo, muchos protocolos DeFi ahora están utilizando una forma abstracta de Bitcoin conocida como Wrapped Bitcoin (WBTC). Esto no es Bitcoin real, pero es una representación uno a uno del Bitcoin que está en manos de BitGo . Es un diseño simple e intuitivo que es fácil de entender y funciona tan bien para sus propósitos.
Sin embargo, estos tokens respaldados por activos no son ideales. Siguen sufriendo riesgos de custodia centralizados, obstáculos regulatorios para los emisores y, a veces, cargos excesivos. Sin embargo, hay otra manera. Eso es activos sintéticos, y uno de los proyectos que lideran el camino en esta área es el Protocolo Espejo (Mirror).
El Protocolo Espejo promete la capacidad de operar acciones (acciones estadounidenses actualmente) 24/7 en cualquier parte del mundo por cualquier persona. El proyecto lo hace acuñando activos sintéticos o lo que han denominado Mirror Assets (mAssets). Fue creado y se ejecuta en la red Terra, y es alimentado por contratos inteligentes.
De esta manera cualquier persona en el mundo podría, por ejemplo, comerciar acciones sintéticas de Tesla 24/7 desde cualquier parte del mundo, y el precio sería exactamente el mismo que el precio de las acciones reales de Tesla. Todo el comercio está asegurado por la cadena de bloques en un sistema sin permiso. Esta es una creación extremadamente poderosa, especialmente teniendo en cuenta los eventos vistos en el exchange robinhood a principios de 2021.
Descripción general del protocolo Mirror
Los mAssets creados por el protocolo Mirror son versiones sintéticas de sus homólogos de la vida real. Imitan el precio de los activos subyacentes, y se pueden negociar en mercados secundarios al igual que los activos subyacentes.
Estos incluyen el Terraswap AMM de Terra y Uniswap de Ethereum. En su estado actual, los mAssets crearon y reflejan las principales acciones y ETFs de Estados Unidos, pero hay más activos planeados para el futuro.
Todo el sistema se rige mediante el token MIR, y también se utiliza para incentivar la apuesta y para proteger el sistema. Hay cinco usuarios principales en el ecosistema Mirror:
- Proveedores
- Minters
- Proveedores de liquidez
- Stakers
- Alimentadores Oracle
Proveedores
Este es el grupo más grande de usuarios de Mirror. Ellos son los que compran y venden mAssets usando el Terra UST stablecoin como una llave. Esto se hace en Terraswap AMM de Terra o en el Uniswap AMM en Ethereum. Todo el sistema tiene implicaciones significativas para abrir el acceso a los mercados de comercio exterior y a otras clases de activos que normalmente no son accesibles para la gran mayoría de la humanidad.
Por ejemplo, un operador en Hong Kong ahora puede operar con un derivado que les da exposición a cualquier acción estadounidense sin pagar impuestos excesivos sobre las ganancias de capital, sin utilizar costosos corredores de bolsa internacionales, y sin pasar por un tedioso proceso KYC . Mirror Finanace está permitiendo a la gente eludir los estrictos controles de capital que han evolucionado a lo largo de los años como un medio para controlar la riqueza del mundo.
Minters
Este es el grupo responsable de la creación y emisión de los mAssets. Estos mAssets se crean bloqueando la garantía en una proporción de sobrecolateralización establecida por los parámetros de gobierno de Mirror. Funciona de manera similar a la emisión de DAI por Maker.
Proveedores de liquidez
Este grupo proporciona la liquidez necesaria para las agrupaciones de AMM. De manera similar a Uniswap, los proveedores de liquidez ponen un valor equivalente de UST y el mAsset en el AMM y como recompensa reciben tokens LP que son financiados por las tarifas comerciales de los pool.
Stakers
Hay dos tipos de stakers que se encuentran en Mirror. Los primeros son los proveedores de liquidez que son capaces de apostar los tokens LP que reciben y obtienen recompensas de apuesta en forma de tokens MIR nativos basados en el calendario de emisiones. El segundo tipo de apuesta es realizada por los titulares de tokens MIR que apuestan ese MIR y ganan las tarifas de retiro de las pool de liquidez.
Oracle Feeder
El Alimentador de Oracle es crucial para el ecosistema Mirror, ya que es el mecanismo utilizado para garantizar que los mAssets conservan una coincidencia con sus activos subyacentes. El Alimentador de Oracle es un puesto electo y a partir de febrero de 2021 la posición es operada por el Protocolo de Banda. El precio de Oracle y el precio de cambio crean una estructura de incentivos para el trading mediante la creación de oportunidades de arbitraje. Esto también mantiene el precio mAsset en un rango ajustado cerca del precio real del subyacente.
Por ejemplo, cuando el precio de un activo es más alto en la bolsa que el de los participantes en el mercado de precios de Oracle, tienen un incentivo para holdear y vender ese activo en Terraswap y generar un beneficio. Como resultado, también reducen la diferencia de precio entre el intercambio y el oráculo. Lo mismo aplica cuando el precio de cambio está por debajo del precio del oráculo. En este caso hay un incentivo para comprar y quemar el mAsset, lo que hace que los dos precios vuelvan a estar más cerca.
Los participantes en el protocolo Mirror tienen sus incentivos equilibrados de tal manera que se promueve la creación de valor, y se fomenta la adopción. El token MIR actúa como un inventivo cuando está en juego, y también se utiliza como token de gobierno para cambiar potencialmente los parámetros utilizados por Mirror, como los porcentajes de garantía mínimos. También se puede apostar en las encuestas para la lista blanca de mAssets.
Quiénes son Terraform Labs
Debido a que Mirror Finance fue creado por Terraform Labs y se ejecuta en Terra Network, es importante conocer los antecedentes y quién es Terraform Labs.
Terraform Labs es una empresa con sede en Corea del Sur que fue fundada en enero de 2018 por Do Kwon y Daniel Shin. Con $32 millones de apoyo de grandes firmas de capital de riesgo como Polychain Capital, Pantera Capital, Binance Labs y Coinbase Ventures, pronto lanzaron el stablecoin LUNA.
También crearon la Red Terra, que fue diseñada para ser un sistema de pago global descentralizado. Cuenta con tarifas mínimas de transacción y es capaz de liquidar una transacción en solo 6 segundos. Si bien aún no ha ganado tracción en Europa y América, tiene más de 2 millones de usuarios únicos mensuales que generan más de 2.000 millones de dólares en volúmenes de transacciones mensuales.
La mayor parte de ellos se encuentran a través de la plataforma de pagos de Corea del Sur CHAI y el MemePay con sede en Mongolia. El token LUNA es algo único entre las stablecoins, ya que distribuye el rendimiento a sus soportes. Ese rendimiento proviene de las comisiones de transacción, que se devuelven al 100% a los titulares de LUNA. Puede obtener más información en el documento técnico de Terra Money.
¿Qué son los mAssets?
El Protocolo Espejo está totalmente descentralizado e impulsado por la comunidad. Terraform Labs y su fouLosnders y empleados no tienen funciones administrativas especiales en la plataforma, y no había premine de los tokens MIR.
El primer puente creado por el Protocolo Mirror fue a la Red Ethereum, que permitió operar en Uniswap. Más recientemente, el Protocolo Espejo se superó a la Cadena Inteligente Binance (BSC), lo que permite a la comunidad BSC acceder a los activos sintéticos con tokenizados creados en Mirror.
Actualmente los activos que se han tokenizado son acciones de EE.UU., sin embargo, el Protocolo Mirror permite que cualquier activo físico de resumen se cree como un mAsset. Eso significa que los casos de uso futuros podrían ver obras de arte, bienes raíces, metales preciosos, materias primas, monedas fiduciarias y criptográficas, y otros tipos de activos agregados como mAssets. Ya hay interés en acuñar bonos, futuros y otros derivados como mAssets.
Había 14 activos que se agregaron al Protocolo Espejo cuando se lanzó inicialmente. Se trata de MIR (Espejo), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alphabet), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) y USO (Fondo de Petróleo de los Estados Unidos). En enero de 2021, una votación de gobierno aprobó la adición de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) y FB (Facebook) al original 14.
En teoría, casi cualquier cosa con valor podría ser tokenizada en Mirror y trae todos los siguientes beneficios:
- 24/7 comercio sin permiso en cualquier parte del mundo
- No hay necesidad de intermediarios; todas las transacciones estarán en el permiso menos blockchain ledger.
- La tokenización permite a los usuarios intercambiar fracciones de un activo.
- Para algunos activos, la tokenización permitirá una mejor liquidez.
- El uso de contratos inteligentes en la cadena de bloques reducirá significativamente los costos legales y operativos.
- A través de la tokenización, los activos serán más accesibles; la propiedad fraccionaria permitirá a los usuarios menos líquidos participar.
Los activos sintéticos acuñados en el protocolo Mirror se denominan mAssets ya que utilizan el prefijo de “m” en el ticker para el activo sintético. Así que Tesla (TSLA) se convierte en mTSLA y Apple (AAPL) se convierte en mAAPL. Todos los mAssets comparten las siguientes mecánicas básicas:
Para crear un mAsset, los usuarios deben bloquear el 150% del valor actual del activo de UST o el 200% si utilizan otros mAssets como garantía. Si las posiciones van por debajo de la relación de garantía mínima, se debe añadir más garantía, de lo contrario se liquidarán; esta medida regula y asegura el proceso de acuñación.
Al canjear cualquier mAsset, los usuarios deben quemar una cantidad igual de mAssets emitidos al abrir el CDP para recuperar la garantía proporcionada.
Los activos se enumeran y se pueden comercializar en varios AMM DEX como PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) y Uniswap (Ethereum). Algunas de las comisiones de negociación fluyen de nuevo como un incentivo para los proveedores de liquidez.
Un precio de Oracle que se actualiza cada 30 segundos garantiza que el mAsset está vinculado al activo real. Cuando los precios de oráculo y cambio difieren, incentiva a los comerciantes a arbitrar y llevar los precios de nuevo al equilibrio.
Los mAssets se pueden negociar en la especulación, se pueden mantener, o se pueden utilizar para otros fines tales como la adición de garantías en la creación de nuevos mAssets, la creación de grupos sintéticos estables, la creación de grupos de liquidez para los intercambios descentralizados, y muchos otros usos.
Los contratos inteligentes utilizados para crear los activos sintéticos y mantener la garantía para tales han sido totalmente auditados por la empresa de seguridad cibernética Cyber Unit y se ha encontrado que son seguros.
Binance Smart Chain and Mirror
Como se mencionó anteriormente, la cadena inteligente Binance es la red más reciente para agregar Mirror. El 22 de enero de 2021 se añadió el Protocolo Espejo a BSC, comenzando con una asociación con PancakeSwap.
Este es un movimiento ganador para ambas partes como Mirror se beneficia de la base de usuarios añadido y la adopción, mientras que Pancake Swap se convierte en un innovador, ya que añade cuatro de los mAssets simbólicos a la AMM, lo que permite a sus usuarios proporcionar liquidez y obtener rendimiento en el proceso.
Binance Smart Chain comenzó con sólo unos pocos de los contratos Mirror que se pueden intercambiar en la plataforma PancakeSwap. Estos cuatro eran mAMZN, mGOOGL, mNFLX y mTSLA. Se planean más para el futuro.
El token MIR
El token MIR es el token nativo del Protocolo Mirror y se utiliza para la gobernanza, para la apuesta y para recompensar a los proveedores de liquidez. Las recompensas pagadas provienen de las tarifas que se pagan por cerrar posiciones en mAssets, por crear encuestas y comisiones comerciales. Mir fue creado con un suministro fijo de 370.575.000 tokens, todos los cuales serán lanzados en un período de cuatro años.
A febrero de 2021 hay 33.425.682 MIR en circulación. La capitalización de mercado del token es de casi $165 millones y el token es #241 en términos de capitalización de mercado en Coinmarketcap.com. El token no debe confundirse con la moneda Mir, que utiliza el mismo ticker, pero es una moneda transaccional con su propia cadena de bloques y ecosistema.
Aquellos que deseen ganar tokens MIR pueden hacerlo de tres maneras diferentes:
- Al apostar $LUNA, esto requiere el uso de la aplicación de escritorio Station Wallet.
- Proporcionando liquidez al par MIR/UST.
- Proporcionando liquidez a cualquier par de agrupación mAsset/UST (no BNB).
No hubo ninguna pre-mina o ICO involucrada con el token MIR y los 18,3 millones iniciales de tokens MIR fueron airdropped a los titulares de LUNA y UNI. El 23 de noviembre de 2020, cada usuario con LUNA apostado recibió MIR sobre una base prorrateada y cada titular de UNI con al menos 100 UNI recibió 220 MIR.
Como se puede ver en el gráfico por encima del precio de MIR cerró en su primer día de negociación el 4 de diciembre de 2020 en $1.41 y declinó inicialmente, probablemente como algunos de esos primeros receptores de lanzamiento aéreo cobrado, pero a finales de diciembre de 2020 la moneda había llegado a un fondo y comenzó a recuperarse.
Desde entonces ha aumentado más junto con los mercados de criptografía más amplios y a mediados de febrero de 2021 se está negociando alrededor de $5.00. Ese es un buen retorno para una ficha de aire, y aquellos que se han aferrado probablemente están muy contentos.
Mirror futuro del protocolo
El Protocolo de los Espejos se puso en marcha el 3 de diciembre de 2021 y ha visto una excelente adopción en el poco tiempo que ha estado en existencia. Además de la aplicación web que permite el comercio, la acuñación, las apuestas y la gobernanza, también hay una aplicación móvil para el comercio. Además, Mirror ha creado puentes a Ethereum y a Binance Smart Chain que permite la portabilidad sin problemas de mAssets entre las cadenas. El puente Ethereum fue el primer puente de cadena cruzada para activos sintéticos.
Mirror ha sido muy activo en la creación de asociaciones durante sus dos primeros meses de existencia, y esperaríamos que continúen distribuyendo la disponibilidad de mAssets a tantas plataformas como sea posible, aumentando la liquidez y la base de usuarios a medida que avanzan.
A medida que Mirror se dirige a su tercer mes de existencia su TVL se ha más que triplicado, actualmente en $330 millones dentro de los dos meses posteriores al lanzamiento. En promedio, 30.000 transacciones se llevan a cabo y $36 millones en activos se negocian en un 24 horas. La liquidez (el valor total de todos los mAssets y UST en grupos de liquidez) $160 millones.
Aquellos que sólo están interesados en la función de trading de Mirror tienen varias opciones. Además de la aplicación web también hay una aplicación móvil lanzada por ATQ Capital y disponible para dispositivos Android (hay un enlace para una versión de iOS en el sitio web de Mirror, pero es un enlace muerto y no pudimos encontrar una versión de iOS de la aplicación).
También hay una asociación con Mask Network que permite a los usuarios comprar mAssets directamente en Twitter.
También ha sido bueno ver que la característica de gobierno funciona bastante bien en los primeros días del proyecto. En la primera votación se añadieron cinco nuevos activos a Mirror, y más de 60 proposa en cadena es para que la comunidad lo considere. Es un excelente comienzo, y finalmente el objetivo es crear una lista que abarque cientos, si no miles de activos y combinarlo con una interfaz de usuario elegante que rivalice incluso con los mejores corredores en línea.
Una de las adiciones más esperadas a Mirror es el producto Anchor Protocol, un protocolo de ahorro en la cadena de bloques Terra que ofrece rendimiento impulsado por recompensas de bloques de las principales cadenas de bloques de prueba de participación. Anchor ofrece un producto de ahorro stablecoin protegido por el principal que paga a los depositantes una tasa de interés estable.
Esto se logra mediante la estabilización de la tasa de interés de depósito con recompensas de bloque resultantes de los activos que se utilizan para pedir prestado stablecoins. Anchor ofrecerá así la tasa de interés de referencia de DeFi, determinada por el rendimiento de las cadenas de bloques PoS con mayor demanda. En última instancia, el equipo de Terra prevé que Anchor se convierta en el estándar de oro para los ingresos pasivos en la cadena de bloques.
Si bien el funcionamiento bajo el capó son sin duda complejos, no se puede negar que vale la pena crearlo. Los activos sintéticos que ofrece Mirror son extremadamente potentes. Los casos de uso futuros podrían nivelar dramáticamente el campo de juego cuando se trata de la creación de riqueza en todo el mundo, especialmente cuando una interfaz fácil de usar como Mirror es parte del proceso. Tal vez Mirror es el comienzo de una nueva generación de comerciantes que no sabrán nada más que mAssets y sus similares.
Gobierno del protocolo Mirror
La gobernanza en el protocolo Mirror se controla mediante el token MIR. Cualquier persona que esté apostando tokens MIR puede participar en la gobernanza del sistema. El poder de voto del usuario está determinado por la cantidad de MIR que se está apostando, y cuanto más MIR tenga en cuenta, mayor será el poder de voto.
Es posible que cualquiera cree una nueva propuesta de gobierno, conocida como encuesta, y en el primer mes de su operación Mirror vio 50 propuestas de foro y 60 propuestas en cadena presentadas. Tenga en cuenta que para hacer una propuesta es necesario apostar un depósito de tokens MIR y si la propuesta no se adopta ese depósito se pierde.
En el caso de que una propuesta cumpla con todos los parámetros de umbral y quórum necesarios y luego sea votada “sí” por la comunidad, el Mirror Governance Contract ejecuta automáticamente los parámetros especificados en la propuesta. Este contrato de gobierno puede invocar cualquiera de las funciones definidas para su uso en los contratos inteligentes Mirror. Por lo tanto, no es necesario actualizar el protocolo básico para implementar propuestas.
No hay ninguna influencia externa en nada de esto, y ningún tercero, ni siquiera los fundadores de Terra Labs, tiene privilegios administrativos especiales sobre el protocolo. Está totalmente sin permiso y descentralizado, trabajando únicamente en un principio gobernado por la comunidad.
Conclusión
Tener la capacidad de tokenizar cualquier activo y operar libremente desde cualquier parte del mundo en cualquier momento del día o de la noche es un increíble cliente potencial para las finanzas. Permite a las personas entrar en mercados a los que de otra manera nunca tendrían acceso, y nivela el campo de juego en términos de libertad financiera. A medida que el uso de mAssets crece, nos liberaremos de las restricciones que se han impuesto en el comercio, la inversión y el ahorro. Este es el poder de las finanzas descentralizadas.
La plataforma Mirror también es bastante generosa en términos de incentivos pagados a aquellos que apuestan o proporcionan liquidez para la plataforma. A medida que crece el alcance de los mAssets, estos incentivos sólo pueden aumentar de valor.
La dedicación del equipo de Terraform Labs al proyecto, y su abnismo en liberarlo sin pre-mina, y sin que se afi el proyecto es admirable. Y con la fuerte comunidad que se está construyendo alrededor del proyecto es bastante seguro que se enfrenta a un futuro emocionante.
Los comerciantes jóvenes tienen poca confianza o fe en Wall Street y en las instituciones que forman nuestros sistemas financieros modernos. Mirror Finance les da una excelente alternativa, y a medida que la plataforma crece, también lo hará el número, la amplitud y la gama de activos disponibles como mAssets.
En general, Mirror Protocol es un servicio innovador y necesario que ha llegado en el momento exacta. Puedes mantenerte al día sobre el progreso de Mirror Protocol siguiéndolos en Twitter y en su grupo de Telegram.
Descargo de responsabilidad: Estas son las opiniones del escritor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
Artículo de interés del autor: El cofundador de Monabanq invierte en Bitcoin (BTC)