Bitcoin fue el primer activo que ajustó su precio ante la guerra en Irán, ya que era el único mercado líquido disponible cuando Estados Unidos e Israel lanzaron su ataque un sábado, hace algunas semanas.
Ese día, su valor cayó un 8.5%. Sin embargo, dos semanas después ha superado al oro, al S&P 500, las acciones asiáticas y al mercado bursátil surcoreano. Solo el petróleo y el dólar han tenido un rendimiento superior, siendo ambos beneficiarios directos del conflicto.
El estatus de Bitcoin como refugio seguro — una noción que se cuestionó durante la baja de precios a finales del año pasado — parece haber regresado a la mente de los inversores. Además, está actuando como el amortiguador más rápido del mercado global, ya que las escaladas son mayores y las caídas más pequeñas.
Este patrón se vuelve más claro al observar dónde ha encontrado compradores Bitcoin después de cada caída.
El 28 de febrero, el día de los ataques iniciales, alcanzó un mínimo de $64,000. El 2 de marzo, tras los misiles de represalia de Irán que impactaron en los estados del Golfo, el piso se situó en $66,000. Para el 7 de marzo, después de una semana de conflicto sostenido, el mínimo fue de $68,000. Luego, tras los ataques a los petroleros el 12 de marzo, se mantuvo en $69,400. Finalmente, después de los ataques en la isla Kharg el sábado, el mínimo fue de $70,596.
En términos más simples, cada caída ha encontrado compradores a niveles más altos que la anterior.
La línea de tendencia de los mínimos ascendentes ha subido aproximadamente entre $1,000 y $2,000 por evento, comprimiendo el rango por debajo, mientras que los niveles de $73,000 a $74,000 han funcionado como un techo que ha rechazado a Bitcoin en cuatro ocasiones.
Esa compresión eventualmente tendrá que resolverse. O bien el piso alcanza al techo y Bitcoin logra romper los $74,000 en el próximo intento, o el patrón se rompe y una escalada mayor finalmente supera la compra.
Manteniéndose Firme
Lo más notable es lo que Bitcoin ha logrado en relación a otros activos durante estas mismas dos semanas.
El petróleo ha subido más del 40% desde que comenzó la guerra, como muestra el gráfico a continuación. El S&P 500 ha bajado. El oro ha tenido una volatilidad hacia ambas direcciones. Las acciones asiáticas vivieron su peor semana desde marzo de 2020.
Todo esto no significa que Bitcoin se haya convertido de repente en un refugio seguro, ya que sigue reaccionando ante cada noticia. Sin embargo, se recupera más rápido cada vez, manteniéndose a niveles más altos en cada recuperación.
El contraste con el inicio de este año es notable. A principios de febrero, una cascada de liquidaciones inesperadas eliminó $2.5 mil millones en posiciones apalancadas en un solo fin de semana, cuando Bitcoin cayó a $77,000, borrando aproximadamente $800 mil millones en valor de mercado desde su pico de octubre.
Ese episodio parecía ser el tipo de evento que podría romper la confianza del mercado durante meses. En cambio, parece haber eliminado a los jugadores más débiles y restablecido las posiciones, creando un mercado más sólido que ha absorbido cada noticia de guerra desde entonces, sin repetir ese tipo de ventas forzadas.
Además, el contexto macroeconómico agrega más información. Trump dijo el viernes por la noche que evitó atacar infraestructuras petroleras en la isla Kharg de Irán «por razones de decencia», pero que reconsideraría «inmediatamente» si Irán continuaba bloqueando el estrecho de Ormuz. Irán respondió que cualquier ataque a su infraestructura energética desencadenaría represalias contra instalaciones vinculadas a Estados Unidos.
Esta amenaza condicional es nueva, y si se materializa, la interrupción del suministro, que la AIE ya ha calificado como la mayor en la historia, se agravará de forma dramática.
Sin embargo, la adaptación de Bitcoin a la guerra nos dice algo sobre la evolución de este mercado.
No es un refugio y tampoco un activo de riesgo puro. Se ha convertido en un fondo de liquidez que opera 24/7 y absorbe los impactos más rápido que cualquier otra cosa, ya que es el único activo que se comercia cuando estas crisis ocurren.
Fuente: www.coindesk.com