Spark impulsa liquidez de stablecoins DeFi en préstamos institucionales de cripto

EMB: 11 de febrero, 06:00 UTC

El protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Spark está impulsando uno de los pools de liquidez en stablecoins más profundos de DeFi hacia los mercados institucionales, presentando una nueva infraestructura de préstamos diseñada para conectar el capital en cadena con prestatarios fuera de la cadena que han permanecido mayormente al margen de DeFi.

En un anuncio realizado durante el evento Consensus Hong Kong 2025 el miércoles, el protocolo introdujo Spark Prime y Spark Institutional Lending.

Estas nuevas ofertas amplían la liquidez en stablecoins más allá de los 9 mil millones de dólares en productos destinados a fondos de cobertura, firmas de trading y fintechs que operan bajo requisitos tradicionales de custodia y cumplimiento. Según Galaxy, el préstamo de criptomonedas fuera de la cadena se estima en aproximadamente 33 mil millones de dólares, lo que refleja una demanda sostenida de instituciones que permanecen cautelosas ante la exposición directa en cadena.

“Este será un préstamo de criptomonedas OTC a través de un custodio calificado,” afirmó Sam MacPherson, cofundador de Phoenix Labs y contribuidor principal de Spark, en una entrevista con CoinDesk. “Este mercado es mucho más grande que el mercado de préstamos DeFi, y podemos emitir préstamos sobrecolateralizados similares a los que Maker ha realizado desde su inicio, pero con acceso a un conjunto mucho más amplio de prestatarios.”

Spark Prime introduce un modelo de préstamo con margen que permite a los prestatarios desplegar colateral a través de intercambios centralizados, plataformas DeFi y custodias calificadas bajo un único marco de riesgos. Esta estructura mejora la eficiencia del capital para fondos de cobertura que persiguen estrategias como el comercio de futuros perpetuos, al mismo tiempo que brinda a los prestamistas una exposición más directa a las tasas de financiación.

El sistema se potencia a través del motor de margen y liquidación del bróker prime Arkis, que puede deshacer automáticamente posiciones en diferentes plataformas si se superan los umbrales de riesgo del portafolio.

Spark Institutional Lending está dirigido a empresas que prefieren participar de manera completamente custodial. A través de acuerdos con proveedores como Anchorage Digital, las instituciones pueden pedir préstamos contra colateral mantenido en custodia regulada al tiempo que acceden a los pools de liquidez gobernados por Spark.

MacPherson declaró que el diseño refleja lecciones duras aprendidas de fracasos pasados en el mercado. “El statu quo sigue siendo préstamos no garantizados a fondos de cobertura, lo cual puede salir horriblemente mal,” comentó. “Al mantener las posiciones sobrecolateralizadas y al tener el colateral con un intermediario, se mejora drásticamente la seguridad para los prestamistas.”

Spark ya ha respaldado implementaciones a escala institucional, proporcionando la mayor parte de la liquidez detrás del producto de préstamo de bitcoin de Coinbase en 2025 y asignando cientos de millones de dólares para apoyar el PYUSD de PayPal. Las nuevas ofertas formalizan este enfoque en un marco institucional más amplio, posicionando a Spark como un conducto entre la demanda de stablecoins en cadena y los mercados de capital fuera de la cadena.