Rails, un proveedor de derivados de criptomonedas para instituciones, anunció el lanzamiento de «Bóvedas de Grado Institucional» en la red Stellar. Esta innovadora solución, presentada el martes, permitirá a corretajes, fintechs y otros intermediarios acceder a perpetuos criptográficos a través de un único backend. La compañía tiene como objetivo implementar el comercio de opciones en el segundo trimestre de 2026.
Satraj Bambra, CEO de Rails, comentó a Cointelegraph que la idea central es separar la coincidencia de dinero. «La diferencia crítica radica en la custodia y la verificabilidad», afirmó Bambra.
Rails opera un motor de coincidencia centralizado, mientras que los activos de los clientes se almacenarán en bóvedas de contratos inteligentes auditados en Stellar. Cada 30 segundos, las ganancias y pérdidas (PnL), comisiones y obligaciones se registran en la cadena, como raíces de Merkle que las instituciones pueden reconciliar de forma independiente con sus propios registros.
Reduciendo el riesgo de contraparte
Un aspecto clave del diseño es que las bóvedas reducen el riesgo de contraparte y operativo al proteger el colateral de los clientes del capital destinado a la creación de mercado y de los propios fondos operativos de Rails.
Bambra enmarcó esto como una respuesta directa a las implosiones anteriores de intercambios, donde los activos se encontraban en una cuenta omnibus y los clientes debían confiar en su libro contable interno. «Si fallan, te conviertes en un acreedor no garantizado en un proceso de quiebra», explicó. «Esto es exactamente lo que sucedió con los clientes de FTX».
La lección es clara: «Separar la ejecución de la custodia», y enfatizó que los fondos de los usuarios permanecen en contratos inteligentes en la cadena, en lugar de estar en el balance general de Rails.
Según Bambra, la elección de la red Stellar se debió a su rápida finalización de liquidación y a una década de trabajo con bancos, proveedores de remesas y plataformas de activos tokenizados. «Cuando pides a las instituciones que confíen en contratos inteligentes que manejan decenas de millones en capital, esa herencia importa», destacó.
De acuerdo con el anuncio compartido con Cointelegraph, la compañía ha procesado más de $3.4 mil millones en volumen de trading hasta la fecha. Está registrada bajo la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán (CIMA), pero Bambra indicó que Rails ha «iniciado su proceso de registro» con la Asociación Nacional de Futuros de Estados Unidos.
Los derivados criptográficos alcanzan $85.7 billones en volumen anual
Los derivados se han convertido rápidamente en el principal medio para el descubrimiento de precios y la transferencia de riesgo en el mundo cripto. El informe anual de CoinGlass de 2025 estima un volumen de trading de derivados de aproximadamente $85.7 billones el año pasado, con un volumen diario promedio de unos $264.5 mil millones.
Esas cifras marcaron volúmenes récord y un interés abierto más profundo, ya que los traders institucionales utilizaron futuros y opciones como sus principales herramientas para el descubrimiento de precios y la gestión de riesgos.
El mismo informe advierte que la mayor complejidad y cadenas de apalancamiento más profundas han «elevado los riesgos sistémicos», con el evento de desapalancamiento de octubre de 2025 exponiendo cuán frágiles pueden ser los motores de liquidación, los mecanismos de desapalancamiento automático (ADL) y los mercados altamente concentrados que pueden transformar posiciones masivas en pérdidas desproporcionadas en todo el mercado.
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Fuente: cointelegraph.com