Préstamos Respaldados por Cripto de Coinbase Alcanzan Récord de Liquidaciones tras Caída de Bitcoin y Ethereum

Los clientes de Coinbase están experimentando dificultades de nuevas maneras, ya que el valor de Bitcoin y Ethereum ha caído, acumulando pérdidas para miles de usuarios a través del producto de préstamos con colateral en criptomonedas.

En la última semana, los usuarios de Coinbase han perdido 170 millones de dólares en colaterales debido a liquidaciones en la plataforma DeFi Morpho, según un panel. Mientras Bitcoin y Ethereum tuvieron caídas de dos dígitos, aproximadamente 2,000 usuarios perdieron 90.7 millones de dólares solo el jueves.

Cuando Coinbase comenzó a ofrecer préstamos respaldados por Bitcoin el año pasado, la compañía presentó el producto como una forma para que las personas aumentaran su riqueza. Posteriormente, se expandió a préstamos respaldados por Ethereum, aumentando los límites de los préstamos a 5 millones de dólares por cliente.

A medida que Bitcoin y Ethereum han caído un 17% y un 26% respectivamente en la última semana, un número creciente de usuarios está viendo sus préstamos alcanzar niveles que se consideran insalubres, lo que permite que terceros los reembolsen y se hagan con el colateral a un precio rebajado.

Con los préstamos de los usuarios acercándose al punto de liquidación, algunos han añadido más colaterales o han pagado deudas en forma de USDC de Circle. En la última semana, alrededor de 3,300 usuarios han permanecido inactivos mientras su Bitcoin y Ethereum han sido retirados de forma permanente.

Las pérdidas pueden parecer menores en medio del desplome más amplio del mercado cripto, pero la dinámica muestra cómo los esfuerzos de Coinbase por integrar DeFi en su modelo de negocio pueden impactar directamente a los usuarios mientras la compañía busca sus ambiciones de convertirse en un “exchange integral.”

Desde su lanzamiento el pasado enero, el producto ha originado 1.8 mil millones de dólares en préstamos.

Si el colateral de los usuarios cayera otro 50% en valor, los usuarios de Coinbase podrían perder hasta 600 millones de dólares. Sin embargo, un portavoz de Coinbase afirmó a Decrypt que la plataforma notifica a los usuarios frecuentemente cuando sus préstamos están en riesgo de liquidación, “hasta cada 30 minutos”.

Comparado con préstamos tradicionales, el portavoz describió los préstamos respaldados por criptomonedas como más rápidos, más económicos y más eficientes, destacando que también pueden ofrecer mejores tasas.

Como herramienta de gestión de riesgos, todos los préstamos en Morpho están sobre-colaterizados por defecto. Al mismo tiempo, la aplicación de la plataforma “aplica un margen adicional cuando los usuarios obtienen un préstamo para reducir el riesgo de liquidación”, mientras les notifica sobre ese posible resultado, según el portavoz.

La empresa está explorando formas adicionales para que los usuarios protejan sus préstamos, reconociendo que los préstamos respaldados por criptomonedas conllevan su propio conjunto de riesgos que los usuarios deben entender.

El portavoz señaló que Coinbase no recibe tarifas de las liquidaciones de los usuarios. Sin embargo, la empresa aún gana dinero con el producto como proveedor tecnológico, recibiendo un porcentaje de las tarifas de rendimiento que obtienen los gestores de riesgo.

Coinbase solía ofrecer préstamos respaldados por Bitcoin de manera centralizada, pero dejó de hacerlo en mayo de 2023 ante un aumento en la supervisión regulatoria hacia la industria. A través de su nuevo producto, las personas no necesitan proporcionar información personal antes de prestar a los estadounidenses.

En octubre, cuando Bitcoin se negociaba cerca de un máximo histórico de más de 126,000 dólares, Max Branzburg, jefe de productos de consumo en Coinbase, comentó a Decrypt que la plataforma estaba “empoderando a las personas para ayudar a incrementar su riqueza de maneras que no podrían de otra forma”.

Indicó que había observado a personas aprovechando el producto de Coinbase para realizar movimientos significativos sin tener que vender su Bitcoin, como la compra de un automóvil o la renovación de una vivienda.