Opciones de Bitcoin Muestran Miedo Extremo: ¿Está BTC por Debajo de $80K?

Puntos clave:

• Las opciones de Bitcoin muestran el mayor nivel de temor en un año, ya que los comerciantes se preparan para la posibilidad de una mayor caída.

• Los mercados de Bitcoin podrían estar más estables debido a la liquidación de posiciones apalancadas de alto riesgo.

Bitcoin (BTC) experimentó una corrección brusca del 10% entre el miércoles y el jueves, re-testando el nivel de $81,000 por primera vez en más de dos meses. Este movimiento se produjo a medida que los comerciantes se volvían cada vez más cautelosos tras importantes salidas de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin, especialmente después de que el precio del oro cayera un 13% desde su máximo histórico del miércoles.

Los fuertes cambios en el precio llevaron a los comerciantes a cuestionar la solidez del nivel de soporte psicológico de $80,000.

Los ETFs de Bitcoin cotizados en EE.UU. han visto $2.7 mil millones en salidas netas desde el 16 de enero, lo que representa el 2.3% del total de activos bajo gestión. Algunos participantes del mercado temen que la demanda institucional haya disminuido, mientras que otros señalan que la ganancia del 18% del oro en tres meses podría estar, al menos temporalmente, eclipsando el atractivo de Bitcoin como almacén de valor. Independientemente del catalizador específico de la caída, la percepción del riesgo en el mercado ha aumentado claramente.

La amenaza de la computación cuántica aumenta la ansiedad de los inversores en Bitcoin

Una fuente principal de ansiedad es la posible amenaza que representa la computación cuántica para los métodos criptográficos que aseguran las blockchains. Coinbase ha formado recientemente un consejo asesor independiente para evaluar estos riesgos, con planes de publicar investigaciones públicas para principios de 2027. Esta iniciativa funcionará de manera separada de la gestión central de la empresa.

El debate se intensificó después de que Jefferies retirara a Bitcoin de su cartera insignia, citando preocupaciones de seguridad a largo plazo. Sin embargo, el criptógrafo y cofundador de Blockstream, Adam Back, predijo que no habrá riesgos cuánticos significativos durante la próxima década. Back argumentó que la tecnología se encuentra en una etapa muy temprana, y que incluso los quiebres parciales en criptografía no permitirían robar Bitcoin.

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Opciones de Bitcoin se tornan bajistas

El sesgo delta de las opciones de BTC aumentó al 17% el viernes, alcanzando su punto más alto en más de un año. En condiciones de mercado neutrales, las opciones put (venta) suelen operar con una prima del 6% o menos en comparación con los instrumentos call (compra) equivalentes. Los niveles actuales indican un miedo extremo, lo que a menudo conduce a movimientos de precios volátiles mientras los creadores de mercado se cubren ante un posible descenso adicional.

Cerca de $860 millones en posiciones largas apalancadas de BTC fueron liquidadas entre el jueves y el viernes, lo que sugiere que muchos comerciantes se sorprendieron. Sin embargo, quizás no sea exacto culpar totalmente al colapso por el apalancamiento; el interés abierto total de futuros de BTC cayó a $46 mil millones el jueves, desde los $58 mil millones de hace tres meses.

La disminución del interés en futuros apalancados no siempre es una señal bajista. El mercado ahora es más saludable porque se ha eliminado el apalancamiento excesivo. Para medir mejor el apetito de riesgo, los analistas a menudo observan la demanda de stablecoins en China. Cuando los inversores se apresuran a salir del mercado cripto, este indicador suele caer por debajo de la paridad.

Normalmente, las stablecoins operan con una prima del 0.5% al 1% en relación con el tipo de cambio dólar estadounidense/Yuan. El actual descuento del 0.2% sugiere salidas moderadas, aunque esto es una leve mejora respecto al descuento del 1% visto la semana pasada. En última instancia, los derivados de Bitcoin reflejan un estado de ánimo cauteloso tras una caída del 13% en los precios durante los últimos 14 días.

La capacidad de Bitcoin para recuperar los $87,000 y recuperar un impulso alcista probablemente dependa de que los inversores reconozcan que ningún activo es inmune a correcciones cuando preocupaciones macroeconómicas y sociopolíticas provocan un aumento repentino en la demanda de efectivo y bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo.