El 26 de agosto, el precio de Bitcoin (BTC) subió $750, llevándolo de $21 120 a $21 870 en solo dos horas. Sin embargo, tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, en los que reafirmó la voluntad del banco de gestionar la inflación endureciendo la economía, el movimiento se borró por completo. Tras los comentarios de Powell, el precio de Bitcoin cayó a un mínimo de 20 244 dólares.
Powell hizo hincapié en mencionar en su discurso en Jackson Hole que la evidencia histórica recomienda encarecidamente no relajar la política prematuramente. Los índices bursátiles estadounidenses reaccionaron desfavorablemente a estas palabras, con el S&P 500 cayendo un 2,2% en una hora.
La conocida «vela de Bart», que es una referencia a la forma de la cabeza de Bart Simpson y una descripción de la actividad de subida y bajada de precios de Bitcoin, apareció en el gráfico de Bitcoin. Aparte de estos indicadores imprevistos de análisis técnico, hay indicadores adicionales que apuntan a la opinión general de neutral a bajista con respecto a Bitcoin.
Los reguladores aceleran el ritmo de la criptolegislación
El flujo de noticias sobre las criptomonedas ha sido desfavorable desde hace algún tiempo, y este es otro factor que pesa sobre la mentalidad de los inversores. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) de los Estados Unidos envió cartas de cese y desistimiento a cinco empresas, incluida FTX US, el 24 de agosto por supuestamente hacer promesas engañosas sobre el seguro de depósitos relacionado con las criptomonedas.
Las oficinas del exchange de criptomonedas CoinSwitch, que se encuentra en India, fueron registradas el 25 de agosto por funcionarios contra el lavado de dinero en relación con posibles violaciones de las normas que rigen el cambio de divisas. CoinSwitch pudo efectivamente atraer capital de inversores, incluidos Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz, Sequoia y Tiger Global antes de su lanzamiento en India en 2020.
Por último, pero no menos importante, el 26 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos decidió retrasar la toma de una decisión sobre un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin propuesto por la compañía financiera global VanEck . Incluso si la probabilidad de aceptación fuera remota, esto fortaleció la opinión anti-criptografía del regulador.
A pesar del entorno inflacionario potencialmente beneficioso, que debería favorecer los activos con límite de oferta, los inversores en criptomonedas se enfrentan a una incertidumbre persistente como resultado de esta situación. Por esta razón, es vital analizar los criptoderivados para determinar si los inversores han valorado una mayor probabilidad de caída del mercado .
Los comerciantes eran neutrales a pesimistas antes de la recesión
Debido a la importante diferencia de precios entre ellos y los mercados al contado, los comerciantes minoristas casi siempre evitan los futuros trimestrales. Sin embargo, a pesar de esto, son los instrumentos favoritos de los comerciantes expertos, ya que limitan el cambio continuo de las tasas de financiación que se produce con frecuencia dentro de un contrato.
En mercados fuertes, el indicador debería negociarse con una prima de 4% a 8% anual para tener en cuenta los costos y riesgos asociados. Por el contrario, la prima de futuros de Bitcoin se ha mantenido por debajo del 1,8% durante todo el período. Estos datos reflejan el hecho de que los comerciantes profesionales son reacios a agregar posiciones largas (alcistas) apalancadas.
Además, es necesario evaluar los mercados de opciones de Bitcoin para eliminar las externalidades específicas de los futuros. Por ejemplo, el sesgo delta del 25 % es un indicador de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están pidiendo precios excesivos para protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los comerciantes de opciones aumentan la probabilidad de una caída del precio, lo que hace que el indicador de sesgo se eleve por encima del 12%. Desde el 22 de agosto, el sesgo delta de 30 días había estado fluctuando muy cerca del umbral de neutral a bajista, lo que indicaba que era menos probable que los comerciantes de opciones ofrecieran protección a la baja.
El desempeño de los mercados bursátiles tradicionales puede haber sido un factor en la caída del precio de Bitcoin que ocurrió el 26 de agosto, como lo sugieren estos dos indicadores de derivados. Sin embargo, los inversores en criptomonedas no anticiparon un aumento en el valor.
Dado que el sentimiento se ha deteriorado desde las declaraciones de Powell, no hay oportunidad para interpretaciones alcistas de los datos de derivados porque estos datos muestran además que las condiciones del mercado se están deteriorando.