Las principales bolsas de valores de Wall Street están adoptando los activos digitales con el objetivo de integrar el mercado de capitales, valorado en 126 billones de dólares, en la tecnología blockchain. Sin embargo, no lo están haciendo solas; están colaborando con intercambios de criptomonedas para alcanzar esta meta.
En la última semana, dos de los operadores de intercambio más poderosos del mundo, Nasdaq e Intercontinental Exchange (ICE), empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, se unieron a intercambios de activos digitales para fusionar acciones con blockchains mediante la tokenización.
Nasdaq está desarrollando un marco que permitiría a las empresas que cotizan en bolsa emitir versiones basadas en blockchain de sus acciones, preservando los derechos de propiedad y la gobernanza tradicionales. Para distribuir estas acciones tokenizadas a nivel global, la bolsa está colaborando con Payward, la empresa matriz de Kraken. Esta oferta podría estar disponible tan pronto como en la primera mitad de 2027.
Por otro lado, días antes, ICE anunció una inversión estratégica en el intercambio de criptomonedas OKX, valorado en 25 mil millones de dólares. Este acuerdo incluye planes para lanzar nuevas acciones tokenizadas y futuros de criptomonedas, permitiendo que el operador de la bolsa aproveche la base de 120 millones de usuarios de OKX.
La bolsa de «todo»
El aluvión de acuerdos indica una transformación más amplia en la forma en que podrían funcionar los mercados en el futuro.
Durante décadas, las acciones, bonos y fondos se han negociado en sistemas separados con horarios de operación limitados. La tecnología blockchain promete un mercado unificado y disponible las 24 horas, un entorno que, según expertos de la industria, podría eventualmente permitir la liquidación de todos los activos financieros en forma de tokens.
Antoine Scalia, fundador y CEO de la plataforma de contabilidad y cumplimiento criptográfico Cryptio, afirmó que estos desarrollos apuntan a un cambio más amplio hacia lo que él denomina la «bolsa de todo», un mercado donde todas las clases de activos se negocian en la misma infraestructura.
“Durante mucho tiempo, solo los entusiastas de las criptomonedas promovían la idea de que las finanzas tradicionales y las criptomonedas se fusionarían”, comentó Scalia. “Ahora vemos a las principales bolsas en movimiento.”
“Es una realización que eventualmente todos los activos se liquidarán sobre la infraestructura blockchain,” agregó.
Este cambio se está acelerando gracias a una declaración del personal de la SEC de enero sobre valores tokenizados, que finalmente aclaró que las acciones tokenizadas tienen el mismo peso legal que sus equivalentes “en papel”. Esto proporciona a los actores de Wall Street la cobertura legal necesaria para ingresar al mercado de valores tokenizados.
¿»Frenemigos»?
No obstante, la cuestión clave, agregó Scalia, es qué plataformas dominarán ese futuro mercado: ¿las bolsas tradicionales como Nasdaq o los espacios nativos de criptomonedas como Coinbase (COIN) y Kraken?
Sin embargo, eso no significa que ambos lados sean rivales puros. En muchos casos, se necesitan mutuamente.
Las bolsas tradicionales buscan acceder a los comerciantes nativos de criptomonedas, mientras que las plataformas cripto desean la distribución y credibilidad que brinda una infraestructura financiera establecida, comentó Scalia.
“La distribución funciona en ambas direcciones”, dijo. “Las bolsas tradicionales quieren exposición a la población de comerciantes de criptomonedas, y hay una gran demanda de los usuarios de cripto para negociar otros tipos de activos. Al mismo tiempo, las empresas nativas de criptomonedas se benefician del alcance de estos jugadores tradicionales para atraer a más personas a los mercados de criptomonedas.”
El resultado es una relación inusual, similar a la de «frenemigos» entre competidores potenciales. “Es una dinámica muy interesante con fricciones y complementariedad”, afirmó Scalia. “Y será interesante ver cómo se desarrolla.”
La importancia de las acciones tokenizadas
Las acciones tokenizadas, actualmente valoradas en 1.000 millones de dólares, son solo una fracción del mercado global de acciones, pero su potencial es enorme a medida que todo tipo de activos se mueven hacia un comercio sin pausa y las 24 horas.
Un informe conjunto del Boston Consulting Group y Ripple pronosticó que los activos tokenizados podrían crecer un 53% anual, alcanzando los 18,9 billones de dólares en todas las clases de activos para 2033, según su escenario base.
El mercado de acciones tokenizadas ha mostrado un crecimiento aún más rápido. Su valor de mercado se ha triplicado desde mediados de 2025, según los datos de RWA.xyz, a medida que Kraken, Ondo Finance, Robinhood y una serie de otros intercambios y emisores lanzaron versiones tokenizadas de las acciones.
La mayor ventaja de llevar acciones tradicionales a las blockchains es la continua posibilidad de descubrimiento de precios, comentó Yuki Yuminaga, fundador de la startup de tokenización Tenbin Labs. A diferencia de los mercados de acciones tradicionales, que operan en horarios fijos, los activos basados en blockchain nunca duermen y pueden negociarse las 24 horas. Esto probablemente desbloqueará más capital, mejorará la liquidez y reducirá la volatilidad del mercado.
La tokenización de acciones también puede facilitar un préstamo y un endeudamiento más eficiente a través de las finanzas descentralizadas (DeFi), añadió Yuminaga. Las acciones tokenizadas podrían utilizarse como colateral en los mercados de préstamos, aumentando la eficiencia del capital y permitiendo nuevas oportunidades de financiamiento, explicó.
La entrada de gigantes como Nasdaq y NYSE en el mercado de acciones tokenizadas también podría resolver uno de los problemas más críticos actuales: la liquidez.
“Las acciones tokenizadas han enfrentado dificultades de liquidez porque los mercados tradicionales y los mercados en cadena son separados”, señaló Yuminaga. “Si Nasdaq conecta esos dos grupos de liquidez, eso podría cambiar la situación.”
Fuente: www.coindesk.com