Minuto Matutino: Fannie Mae Acepta Criptomonedas para Hipotecas

¡Buenos días!

Las principales noticias del día:

• Las criptomonedas experimentan una fuerte caída; BTC -4% y se cotiza a $66,600
• Fannie Mae aceptará criptomonedas como garantía para hipotecas con ayuda de Coinbase
• MARA vendió $1.1 mil millones en Bitcoin mientras se centra en la inteligencia artificial, todavía conserva $2.75 mil millones
• Tether elige a KPMG para su primera auditoría oficial
• El CEO de Strategy revela que los inversores minoristas prefieren STRC sobre MSTR

🌎 Caída de Bitcoin Ante la «Golpe Final» en Irán

El BTC cayó por debajo de $67,000 durante la noche después de que Axios informara que el Pentágono está preparando un plan de “golpe final” en Irán que incluye fuerzas terrestres y una campaña de bombardeo masivo.

Trump publicó en Truth Social que ha extendido la pausa militar a 10 días, citando negociaciones diplomáticas en curso que están “yendo muy bien”, lo que llevó a un breve repunte en los precios antes de la caída más profunda durante la noche.

La semana termina con tres eventos convergentes en un período de 24 horas: la expiración de opciones de $15 mil millones en Deribit el viernes por la mañana a las 8 a.m. UTC, datos de inflación del PCE y la expiración de la ventana diplomática original de Trump.

Se prevé que el viernes será un día difícil.

Detalles Clave:

• Bitcoin cayó a $67K el viernes por la mañana, con ETH por debajo de los $2,000; el petróleo subió un 3% a $97
• Trump publicó en Truth Social que extiende la pausa de ataques a 10 días, citando una solicitud del gobierno iraní y conversaciones “yendo muy bien”
• $15 mil millones en opciones de BTC expiran el viernes a las 8 a.m. UTC en Deribit, junto con datos del PCE

🏠 Fannie Mae Acepta Cripto Como Garantía para Hipotecas

El mercado residencial de hipotecas en EE. UU., valorado en $12 billones, ha reconocido formalmente a Bitcoin como un activo legítimo.

Coinbase y Better Home & Finance han lanzado la primera hipoteca conforme a Fannie Mae que permite a los prestatarios utilizar BTC o USDC como garantía para el pago inicial sin necesidad de vender.

La hipoteca principal es un préstamo estándar con todas las protecciones habituales de Fannie Mae. La criptomoneda se utiliza a través de un préstamo separado, sobrecolateralizado, que cubre el pago inicial. Este no tiene llamados de margen ni ventas forzadas en caídas de precio.

Un ejemplo de cómo funciona: Para una casa de $500,000 que requiere un pago inicial de $100,000, el comprador puede comprometer $250,000 en BTC en custodia de Coinbase Prime, recibir un préstamo de $100,000 contra esa garantía y usarlo como pago inicial para una hipoteca convencional de Fannie Mae de $400,000. Cabe destacar que las tasas de interés son entre 0.5% y 1% más altas que las estándar.

El Bitcoin se mantiene intacto (sin venta, sin evento fiscal) y se devuelve una vez que el préstamo haya sido pagado o refinanciado.

Los desencadenantes de liquidación solo ocurren tras 60 días de impago, igual que cualquier hipoteca convencional.

Detalles Clave:

• Coinbase y Better han lanzado la primera hipoteca cripto respaldada conforme a Fannie Mae; los prestatarios comprometen BTC o USDC como garantía para un préstamo separado sin vender sus activos
• Estructura: dos préstamos: una hipoteca primaria estándar de Fannie Mae más un préstamo sobrecolateralizado por criptomonedas para financiar el pago inicial; Fannie adquiere el préstamo primario como cualquier hipoteca convencional
• Sin llamados de margen: si BTC baja, los términos de la hipoteca permanecen sin cambios; la liquidación solo se activa tras 60 días de impago, al igual que en las hipotecas convencionales
• Las tasas son entre 0.5% y 1.5% más altas que una hipoteca a 30 años; se excluyen los wallets fríos; la garantía debe mantenerse en un exchange regulado en EE. UU. (Coinbase)
• El CEO de Better, Vishal Garg, estima que la compañía ha dejado de captar “$40 mil millones más en demanda de los consumidores en los últimos años” sin este producto; el 41% de las familias americanas no tienen el efectivo para un pago inicial a pesar de poseer otros activos

⛏️ MARA Vendió $1.1 Mil Millones en Bitcoin

La compañía MARA, originalmente minera de Bitcoin y ahora enfocada en infraestructura de inteligencia artificial, vendió 15,133 BTC entre el 4 y el 25 de marzo por aproximadamente $1.1 mil millones.

La empresa utilizó esos ingresos para recomprar cerca de $1 mil millones de sus notas convertibles con un descuento del 9%, capturando aproximadamente $88 millones de valor en el proceso.

Las preocupaciones de los entusiastas de Bitcoin son dos:

• MARA posee otros $2.75 mil millones en Bitcoin (38,689 BTC), manteniéndose como el segundo mayor poseedor corporativo de Bitcoin en el sector público, detrás de Strategy, que tiene 762,099 BTC.
• Otros mineros también han pivotado hacia estrategias de centros de datos e infraestructura de IA en el último año, lo que podría llevar a que ellos también se conviertan en vendedores.

Detalles Clave:

• MARA vendió 15,133 BTC entre el 4 y el 25 de marzo por aproximadamente $1.1 mil millones; los ingresos se utilizaron para liquidar ~$1 mil millones en notas convertibles
• Las tenencias de BTC disminuyen de 53,822 a 38,689 BTC aproximadamente; MARA sigue siendo el segundo mayor poseedor corporativo público detrás de Strategy
• Las acciones de MARA subieron un 10% en el premercado del jueves

🔒 La Cripto Tiene Luz Verde, Desarrolladores de Privacidad No

Coin Center ha declarado que los desarrolladores de herramientas de privacidad cripto están en una “situación muy mala” a pesar de tener la administración más pro-cripto en la historia de EE. UU.

El DOJ continúa procesando activamente al desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, y a los desarrolladores de Samourai Wallet como transmisores de dinero no autorizados, a pesar de que la administración Trump descartó acciones contra intercambios y revirtió la política cripto de la era Biden.

La versión de la Cámara del Clarity Act incluía protecciones explícitas para desarrolladores que habrían prevenido esta situación. El Senado permitió que murieran.

Si el Clarity Act se aprueba sin esas protecciones para desarrolladores, el mensaje para quienes construyen infraestructura de privacidad en EE. UU. es claro: procedan bajo su propio riesgo.

Detalles Clave:

• Coin Center declara que los desarrolladores de privacidad cripto están en una “situación muy mala” a pesar de tener la administración más pro-cripto en EE. UU.
• El DOJ continúa procesando al desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, y a los desarrolladores de Samourai Wallet como transmisores de dinero no autorizados, casos que preceden a Trump pero que no han sido desestimados
• El argumento de Coin Center: tratar la publicación de software como un delito financiero crea una incertidumbre paralizante para el desarrollo de código abierto en EE. UU. y empuja a los constructores a trabajar en el extranjero

₿ Los Minoristas Eligen STRC Sobre MSTR

El CEO de Strategy reveló el jueves que los inversores minoristas poseen el 80% de STRC frente al 40% de las acciones ordinarias de MSTR.

Con una capitalización de mercado de $5 mil millones, eso representa $4 mil millones de capital minorista en un producto de dividendo del 11.5% anual diseñado para operar cerca de su valor nominal de $100. Strategy ha levantado $1.5 mil millones a través de STRC solo en este mes.

El producto está disponible en Robinhood, Kraken y Webull, plataformas comunes para inversores minoristas. El analista de Benchmark-StoneX, Mark Palmer, indicó que esto tiene sentido desde una perspectiva de riesgo ajustado, ya que las instituciones tienden a preferir la liquidez de MSTR y su potencial asimétrico, mientras que los inversores minoristas están acostumbrados a pensar en rendimiento.

STRC se ajusta a ese modelo mental. Y, notablemente, el producto está comenzando a aparecer en los balances de otras empresas de tesorería de Bitcoin como un activo de reserva, por lo que no es solo un producto para consumidores.

Detalles Clave:

• El CEO de Strategy reveló que el 80% de STRC es propiedad minorista frente al 40% de MSTR; con una capitalización de $5 mil millones, los minoristas poseen alrededor de $4 mil millones en el producto de dividendos
• MSTR ha bajado un 56% en los últimos seis meses a $134; STRC se mantiene cerca de $100 de valor nominal y paga un 11.5% anualmente (~$0.9583/acción mensual)
• Strategy ha levantado más de $1.5 mil millones a través de STRC solo en este mes, su ritmo de emisión más rápido desde el debut público de $2.5 mil millones del producto en julio pasado

Macro Cripto y Mercados

• Las criptomonedas vuelven a estar en rojo a medida que aumentan las preocupaciones por la guerra y la energía; BTC -4% en $66,600; ETH -4% en $1,990; SOL -5% en $83; HYPE -2% en $38.40
• M (+4%), STABLE (+4%) y CC (+4%) lideraron los principales movimientos
• El petróleo subió un 3% a $97; el oro bajó un 1% a $4,410
• David Sacks renunció a su papel como czar de IA y cripto de la Casa Blanca tras alcanzar el límite de 130 días para empleados gubernamentales especiales; permanecerá involucrado como co-presidente del Consejo de Ciencias junto a Zuckerberg, Huang y Andreessen
• Tether designó a KPMG como auditor para su primera auditoría independiente completa de las reservas de USDT, que ascienden a $184,000 millones; la compañía también contrató a PwC para preparar sus sistemas internos para el proceso
• OKX afirmó que no apresurará una OPI en EE. UU., con el CMO Haider Rafique indicando en la Cumbre de Activos Digitales que “saldrán a bolsa cuando tengamos confianza en poder devolver valor a los accionistas”

Tesorerías Corporativas & ETFs

Seguimiento de Meme Coin

• Las principales monedas meme estaban en gran parte en rojo; DOGE -2%, SHIB -3%, PEPE -4%, TRUMP -4%, PENGU -5%, SPX -4%, FARTCOIN -3%
• Either (+72%), Hachi (+50%) y Wojak (+20%) lideraron los principales movimientos

💰 Seguimiento de Token, Airdrop & Protocolo

• X Money contrató a Benji Taylor como su nuevo líder de diseño con conocimientos en criptomonedas, ex CPO de Aave Labs y jefe de diseño en Coinbase’s Base
• Ripple está implementando prueba de seguridad asistida por IA a lo largo del XRP Ledger

🚚 ¿Qué está sucediendo en los NFTs?

• Los líderes de NFTs estaban mayormente en rojo; Punks -1% a 29 ETH, Pudgy -1% a 4.1 ETH, BAYC sin cambios en 5.25 ETH; Hypurr se mantiene en 409 HYPE
• Pixel Pups (+35%) lideró los movimientos notables