¿Qué son los mercados Spot y como funciona?

El mercado spot de una materia prima es un mercado en el que compradores y vendedores interactúan y realizan transacciones de inmediato. En otras palabras, la entrega se produce simultáneamente con el pago. Esta definición del mercado spot es la más sencilla que existe.

Los mercados de acciones, bonos, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF), que sólo se negocian a través de corredores, difieren de los mercados de materias primas en algunos aspectos. Las materias primas tienen otro mercado porque sustituyen a un bien tangible: el mercado spot. Este mercado es un ejemplo de un entorno en el que la mercancía real se compra y negocia inmediatamente.

En cambio, los mercados de futuros funcionan en un plazo más amplio. Los contratos de futuros son comprados y vendidos por los operadores en función de sus expectativas sobre los precios futuros del bien.

¿Qué es el mercado spot?

Un mercado Spot es una exchange en la que se realizan transacciones para el pago rápido y la entrega rápida de mercancías extranjeras. Un mercado de locomotoras, un mercado al contado o un mercado efectivo son otros nombres del mercado Spot.

Las materias primas, los valores y las divisas que se negocian en los mercados spot siguen contratos estandarizados. Es típico tener un plazo de liquidación mutua de no más de dos días de negociación. Las transacciones que exceden el plazo se reasignan al mercado de futuros.

Los mercados spot también están presentes en el sector de la logística y el transporte. En este mercado al contado se ofertan todos los días camiones de carga y liberados. La negociación “al contado”, que se refiere a la realización de pedidos en un futuro próximo, se realiza al precio diario actual.

Una empresa publica las mercancías que necesita transportar en las plataformas digitales de la bolsa de cargas, tras lo cual varios proveedores de servicios de transporte presentan sus propuestas de transporte. El cliente acepta las ofertas y reserva la que mejor se ajusta a su negocio. A continuación, la transacción se completa rápidamente.

La importancia de un mercado Spot

El mercado spot de cualquier activo es especialmente importante para la determinación de los precios. Se cree que es un reflejo más exacto de la realidad económica.

Los mercados spot o al contado, que dependen más de los compradores y vendedores reales que los mercados de futuros, que se basan en la especulación y son susceptibles de ser manipulados, como han demostrado recientes casos judiciales, deberían por tanto reflejar con mayor precisión la oferta y la demanda actuales. Más adelante, más sobre esto).

¿Qué es el Trading Spot?

Los operadores spots compran activos con la esperanza de que su valor aumente en un esfuerzo por beneficiarse del mercado. Cuando el precio sube, pueden vender sus activos para obtener un beneficio en el mercado al contado. Los operadores al contado también pueden ponerse en corto en el mercado. Vender activos financieros y comprar más cuando el precio baja forma parte de este proceso.

El precio al contado (spot) de un activo se refiere a su valor de mercado actual. Puede comprar o vender rápidamente sus acciones al mejor precio al contado utilizando una orden de mercado en una bolsa. Mientras se ejecuta su orden, no hay garantía de que el precio de mercado no vaya a cambiar. Además, es posible que no haya suficiente volumen para realizar su compra al precio deseado.

A medida que las órdenes coinciden, los precios al contado se actualizan en tiempo real. En la negociación al contado en el mercado extrabursátil se aplican normas diferentes. Sin un libro de órdenes, se puede obtener directamente una suma y un precio fijos de otra parte.

La entrega puede producirse de inmediato o normalmente en un plazo de T+2 días, dependiendo del activo. La fecha de negociación es T, más dos días hábiles. Históricamente, la transferencia de certificados reales era necesaria para las acciones y los títulos. Antes de las transferencias electrónicas, los depósitos y las transferencias físicas de efectivo, el mercado de divisas también se encargaba de las transferencias de monedas. Ahora la entrega se produce prácticamente al instante gracias a las tecnologías digitalizadas. Pero los mercados de criptomonedas funcionan las 24 horas del día, por lo que los intercambios suelen producirse al instante. Sin embargo, los plazos de entrega pueden ser más largos con las transacciones OTC o peer-to-peer.

Tipos de mercado Spot

Sólo hay un tipo de mercado spot, aquel en el que el activo se entrega inmediatamente.

Sin embargo, hay dos posibilidades. La entrega puede realizarse de forma extrabursátil o a través de una bolsa centralizada. Las operaciones OTC, como la transacción de compra de monedas en una tienda de monedas, se negocian entre dos partes.

Pero los distintos productos tienen diferentes mercados spot, y algunos de ellos funcionan de forma muy diferente a otros.

Por ejemplo, en el mercado spot del petróleo hay compradores y vendedores, pero un barril de petróleo no se puede comprar en una tienda cercana. Lo mismo ocurre con algunos metales industriales, como el acero y el aluminio, que se compran y venden en volúmenes mucho mayores que la plata y el oro.

Además de los mercados de futuros, existen mercados spots para productos agrícolas como la soja, el trigo y el maíz.

Ejemplos de un mercado Spot

Piense en los mercados de metales preciosos en spot y de futuros.

Los precios de los metales preciosos que los inversores ven en las redes de noticias financieras suelen representar el precio de futuros más reciente fijado por el COMEX. Es sencillo citar este precio de mercado. Representa el volumen total de las operaciones de futuros realizadas en una bolsa central o en un pequeño número de bolsas centrales.

Es más difícil definir el mercado spot. En este caso, se denomina mercado spot al precio medio que un comprador estaría dispuesto a pagar por una sola onza de oro o plata, sin incluir las primas cobradas por los vendedores.

Los precios del mercado spot y del mercado de futuros pueden variar ocasionalmente. El “diferencial” se refiere a la discrepancia. Normalmente, la variación no será significativa. Pero en épocas de incertidumbre, el diferencial puede aumentar drásticamente.

La disparidad entre los mercados de futuros del oro y la plata y el mercado spot empezó a ampliarse de forma significativa durante el pánico de febrero y marzo de 2020, cuando los gobiernos empezaron a poner restricciones al comercio y a los viajes como reacción a la epidemia de coronavirus. El hecho de que las primas -las comisiones adicionales que los distribuidores de monedas cobran a los clientes además del precio al contado- también aumentaran empeoró la situación.

El mercado spot de la plata estaba agotado o se vendía a 24 dólares la onza, mientras que la plata cotizaba a su precio más bajo, unos 12 dólares la onza en el COMEX, ¡el doble del precio del mercado de futuros!

En ese momento había muchos contratos de futuros para los que los compradores pedían la entrega física. Esto indica que algunas de las partes de los contratos tomaron la decisión de ejercer su derecho a adquirir la propiedad del metal real.

Este tipo de acuerdos no existen en un mercado spot porque el propio mercado constituye el intercambio físico. En este caso, un comprador ofrece efectivo y un vendedor ofrece oro (o plata u otro metal precioso).

¿Qué distingue a los mercados spots de los mercados de futuros?

Los mercados spot ofrecen operaciones instantáneas con entrega casi inmediata, como ya se ha indicado. Por el contrario, los contratos del mercado de futuros se pagan en un momento posterior. En el futuro, un comprador y un vendedor acuerdan intercambiar una cantidad determinada de artículos por ese precio. El comprador y el vendedor suelen llegar a un acuerdo financiero en lugar de entregar el bien tras el vencimiento del contrato en la fecha de liquidación.

Las exchange y el mercado extrabursátil

La negociación al contado no se limita a un solo lugar. Si bien la mayoría de la gente negocia al contado en las bolsas, también se puede negociar directamente con otras personas sin recurrir a un intermediario. Estas compras y ventas se denominan operaciones extrabursátiles. Cada mercado al contado tiene variaciones únicas.

Transacciones Centralizadas

Hay dos tipos de intercambios: centralizados y descentralizados. El comercio de activos como las criptomonedas, las divisas y las materias primas está controlado por una bolsa centralizada. El intercambio sirve de intermediario entre los comerciantes y un guardián de los activos negociados. Para utilizar una bolsa centralizada, debe depositar en su cuenta el dinero o la criptodivisa que desea negociar.

El cumplimiento de la normativa, el conocimiento del cliente (KYC), la fijación de precios justos, la seguridad y la protección del cliente son obligaciones adicionales. A cambio, la bolsa cobra comisiones por las operaciones, listados y otras transacciones comerciales. Mientras tengan suficientes clientes y volumen de operaciones, las bolsas pueden ganar dinero tanto en mercados alcistas como bajistas.

Exchange Descentraliados

Otro tipo de exchange que se asocia frecuentemente con la criptomoneda es un exchange descentralizado (DEX). Un DEX y un exchange controlado proporcionan muchos de los mismos servicios fundamentales. Sin embargo, las DEX utilizan la tecnología blockchain para hacer coincidir las órdenes de compra y venta. La mayoría de las veces, los usuarios de las DEX pueden negociar entre sí de forma inmediata, sin necesidad de crear una cuenta o trasladar activos a la DEX

A través de los contratos inteligentes, las operaciones se realizan directamente desde las carteras de los operadores. Estos programas basados en la cadena de bloques son autoejecutables. Dado que una DEX ofrece más privacidad y libertad que una bolsa normal, muchos usuarios prefieren esta experiencia. Pero hay un coste asociado a esto.

Comercio Extrabursátil

La negociación extrabursátil, también conocida como comercio fuera de la exchange, se encuentra en el otro extremo del espectro. Las transacciones directas de activos financieros y valores tienen lugar entre corredores, operadores y distribuidores. La negociación al contado en el mercado OTC coordina las operaciones utilizando diversos canales de comunicación, como el teléfono y la mensajería instantánea.

El hecho de que no se requiera un libro de órdenes para la negociación OTC tiene algunas ventajas. Pueden producirse desviaciones si se negocia con un activo de baja liquidez, como las monedas de pequeña capitalización, con una orden grande. A menudo tiene que aceptar un precio más alto para terminar su transacción, ya que la bolsa no puede cubrirla completamente al precio deseado. Las grandes operaciones OTC suelen recibir mejores precios como resultado.