¿Los Países Bajos están gravando las ganancias cripto no realizadas? Es complicado.

Los inversores de criptomonedas en los Países Bajos podrían ver cambios significativos en sus obligaciones fiscales, después de que los legisladores de la Cámara de Representantes aprobaran reformas que modificarán la forma en que se calcula el impuesto sobre activos de inversión en el país.

La idea de tributar sobre ganancias no realizadas ha generado un profundo descontento en el ámbito cripto, ya que los críticos argumentan que esta medida podría forzar a los poseedores a liquidar activos para cumplir con sus obligaciones tributarias. Algunos usuarios en redes sociales lo han calificado como “más allá de lo insano”, dado que la volatilidad en los precios de los tokens podría dejar a los inversores con facturas fiscales sobre ganancias que luego se evaporan.

La reforma, conocida como Ley de Rendimiento Real en el Box 3, fue aprobada por la Cámara de Representantes el 12 de febrero, con 93 de 150 legisladores a favor. Se espera que la ley entre en vigor en 2028, aunque aún necesita la aprobación del Senado neerlandés.

Los Países Bajos clasifican los ingresos personales en tres categorías, o “cajas”. La Caja 1 incluye ingresos del trabajo, propiedad de vivienda y pensiones. La Caja 2 se aplica a participaciones sustanciales de 5% o más en una empresa. La Caja 3—la categoría pertinente para criptomonedas—cubre ahorros e inversiones, incluyendo acciones, bonos, propiedades de inversión y criptoactivos.

Rendimientos ficticios y reales

Jan Scheele, portavoz de la Fundación Blockchain de los Países Bajos (BCNL), comentó a Decrypt que la tasa impositiva del 36% que provoca el alboroto en línea no es nueva. «Lo que ha cambiado es la forma en que se calculan las ganancias de las personas», explicó Scheele. “Esta tasa no se aplica [actualmente] a las ganancias realmente realizadas. En cambio, se aplica a un rendimiento presunto o ficticio calculado anualmente por las autoridades fiscales, independientemente de si las ganancias han sido realizadas». En la práctica, añadió, esto significa que los poseedores de criptomonedas en los Países Bajos ya han sido gravados sobre «rendimientos asumidos en lugar de sobre los beneficios reales de las operaciones».

“La reciente legislación sobre la Caja 3 traslada principalmente el sistema de una tributación basada en un rendimiento ficticio a una basada en rendimientos reales», señaló Scheele. «En principio, esto acerca el sistema a la realidad económica y aborda preocupaciones legales de larga data planteadas por el Tribunal Supremo de los Países Bajos sobre la justicia de la tributación de rendimientos ficticios».

Si el proyecto de ley es aprobado por el Senado y se convierte en ley, agregó Scheele, el impacto en los poseedores de criptomonedas dependerá en gran medida del rendimiento del mercado y de las estructuras individuales de los portafolios. “En mercados alcistas fuertes, la tributación sobre los rendimientos reales podría llevar a cargas fiscales efectivas más altas que bajo el sistema ficticio anterior», indicó, añadiendo que en mercados bajistas o años de bajo rendimiento, la tributación «podría ser menor, dado que se tendrían en cuenta las pérdidas reales. La volatilidad de los activos cripto, por lo tanto, juega un papel central en cómo se experimentará el nuevo régimen en la práctica».

Según el proyecto de ley, las pérdidas pueden trasladarse indefinidamente para compensar futuras ganancias, aunque existe un umbral de €500 ($550) antes de que las pérdidas califiquen. No habrá reembolso por pérdidas negativas.

Una «penalización por éxito»

No obstante, los portafolios con altos ingresos se verán más afectados bajo las nuevas regulaciones potenciales. Robin Singh, CEO de la compañía de software de impuestos cripto Koinly, afirmó a Decrypt que considera que el sistema fiscal neerlandés para las criptomonedas tiene una «penalización por éxito».

«Un inversor podría haber estado en lo correcto sobre la tecnología y el momento, pero si no puede cubrir la carga fiscal con otros ahorros líquidos, se ve obligado a canibalizar su posición», afirmó Singh. Esto, sostuvo, «penaliza efectivamente a los mejores inversores y evita que los ciudadanos neerlandeses construyan una riqueza significativa y a largo plazo a través del interés compuesto».

“Esto no es solo un riesgo teórico; es un problema matemático que no tiene en cuenta la realidad», agregó. «Si te ves obligado a vender el 30% de tus tenencias solo para pagar impuestos sobre una ganancia que no has realizado, pierdes el ‘combustible’ para tu crecimiento futuro».

Sin embargo, la mayor falla podría ocurrir si el precio cae repentinamente. “Si tus activos disminuyen significativamente de valor después de la valoración del 31 de diciembre pero antes de la fecha de pago en mayo, podrías encontrarte en un escenario de pesadilla en el que tu cartera restante no es suficiente para cubrir la factura fiscal por una ‘ganancia’ que ya no existe”, explicó Singh.

Scheele señaló que este no es un problema nuevo. “El sistema neerlandés se basa en una fecha de valoración fija, normalmente el 1 de enero del año fiscal», comentó. Si un activo disminuye drásticamente su valor posteriormente, esa caída no se ajusta retroactivamente para la evaluación de ese año, aunque la pérdida puede reflejarse en el año fiscal siguiente. No obstante, manifestó que “las oscilaciones de precios a corto plazo entre la valoración y las fechas de pago son asumidas efectivamente por el contribuyente», una característica estructural que puede ser «particularmente sensible en clases de activos altamente volátiles como las criptomonedas».

Mientras que algunos en redes sociales están animando a los residentes a empacar sus cosas y huir en respuesta al proyecto de ley, Scheele continúa afirmando que los Países Bajos se han posicionado durante mucho tiempo como una jurisdicción amigable con la innovación dentro de Europa.

“Para la estabilidad de políticas y la competitividad internacional, la claridad y la previsibilidad en la tributación de activos digitales siguen siendo cruciales. Los marcos regulatorios y fiscales deben equilibrar la equidad, la solidez legal y la necesidad de mantener un ambiente atractivo para el emprendimiento tecnológico», agregó.

La adopción de criptomonedas en los Países Bajos se encuentra entre las más altas de Europa. Alrededor del 22% de los residentes neerlandeses han comprado criptomonedas en algún momento y el 17% actualmente mantiene activos digitales, según una encuesta de 2025 realizada por BCB Group.