La nueva stablecoin de Tether, USAT, podría representar el primer desafío serio para el USDC de Circle (CRCL) en el mercado estadounidense, según analistas, siempre y cuando logre ganarse la confianza de las instituciones.
USAT fue lanzada en colaboración con el banco nacional Anchorage Digital y Cantor Fitzgerald. Esta es la primera incursión de Tether en el ámbito de los tokens dolarizados regulados en EE. UU., dirigida a usuarios institucionales.
La stablecoin insignia de Tether, el USDT de 186 mil millones de dólares, domina el comercio de criptomonedas a nivel global y en mercados emergentes. Sin embargo, USAT entra en un panorama más competitivo y regulado en Estados Unidos, donde Circle ha establecido a USDC como la opción preferida para bancos, fintechs e intercambios bajo supervisión estadounidense. Con una capitalización de mercado de 72 mil millones de dólares, USDC representa menos de la mitad que su competidor USDT, pero creció a un ritmo dos veces más rápido el año pasado.
“Considero que USAT es una amenaza para USDC, a pesar de que el ADN de Tether y Circle es muy diferente”, comentó Noelle Acheson, autora de la newsletter Crypto Is Macro Now. Acheson argumentó que, mientras Circle ha promocionado su token como la stablecoin de elección para entidades financieras reguladas, USAT está diseñado claramente para competir en ese mismo terreno.
“USAT está concebido para ser de calidad institucional, buscando atraer a clientes que de otro modo estarían contentos usando USDC”, señaló.
Acheson destacó varias ventajas potenciales: el respaldo de Anchorage, asociaciones con firmas de finanzas tradicionales como Cantor Fitzgerald (que también ofrece servicios al USDT de Tether) y la capacidad de acceder a la red global de Tether mediante la conversión con USDT.
También mencionó que la participación del exfuncionario de la Casa Blanca Bo Hines en el proyecto podría aliviar las preocupaciones sobre las prácticas de reserva que han sido criticadas a Tether. “Eso podría ayudar a las instituciones a superar su reticencia”, afirmó.
Nicholas Roberts-Huntley, CEO de Blueprint Finance, argumentó que la entrada de Tether en EE. UU. pone de manifiesto que “la demanda de tokens dolarizados regulados entre bancos y fintechs es real” tras la aprobación de la ley GENIUS, centrada en stablecoins. También subrayó que el mercado de stablecoins está “cambiando de tamaño y utilidad hacia diferencias en la regulación y la confianza institucional”.
“USDC ha operado sin un competidor doméstico creíble, ya que otros entrantes carecían de la escala, distribución o perfil regulatorio necesario para desafiar su posición”, indicó. “El lanzamiento de USAT podría alterar este escenario”.
Sin embargo, Owen Lau, analista de ClearStreet, adoptó un enfoque más cauteloso.
“Es demasiado pronto para hacer una evaluación en este momento”, comentó. “Pero creo que representa un riesgo, aunque manejable para CRCL/USDC”.
También podría implicar riesgos para Tether, ya que el nuevo token podría afectar la dominancia existente del USDT. “Incluso podría haber un riesgo de canibalización”, concluyó.
Fuente: www.coindesk.com