En resumen

  • Backpack planea ofrecer participación en su capital a los usuarios que apuesten su próximo token.
  • Sin embargo, también deberán convertirse en VIP en el intercambio, comentó el cofundador Can Sun.
  • El intercambio se está preparando para registrar los tokens como valores en un «peor de los casos».

Poco después de que Backpack anunciara el lunes pasado que su próximo token permitiría a los usuarios obtener participación en el intercambio de criptomonedas, muchos en la industria comenzaron a preguntar sobre la estructura de este acuerdo, según el cofundador y Director de Cumplimiento Can Sun.

Todos querían saber cómo se había estructurado de tal manera que no convirtiera al token en un valor, comentó a Decrypt. Y la respuesta implica una separación estratégica entre las capacidades del activo digital y el negocio de Backpack, añadió.

Aunque los reguladores en EE. UU. han examinado históricamente los tokens que ofrecen una reclamación directa sobre el éxito de una empresa, Backpack confía en que un ingenio legal podrá mantener a los reguladores alejados. Sun argumentó que la propiedad de conversión no estará necesariamente vinculada al token en sí, sino a un futuro programa VIP, afirmó.

Convertirse en VIP en Backpack implicará realizar operaciones en el intercambio y utilizar otros servicios de la compañía, además de bloquear el token por un período prolongado, según Sun.

“El token podría estar disponible para cualquiera, pero si no utilizas Backpack, si no lo bloqueas durante un año, entonces no tendrás ninguno de esos derechos,” explicó Sun. “No se trata de una propiedad del token en sí, sino de la propiedad de un programa VIP que estamos ejecutando.”

Backpack está adoptando este enfoque en medio de conversaciones para recaudar $50 millones a una valoración previa a la inversión de $1,000 millones, según Axios a principios de este mes. Mientras tanto, Sun indicó que Backpack ha despertado interés entre SPACs—compañías que se negocian públicamente y están diseñadas para adquirir empresas privadas—y banqueros que desean llevar a la firma a cotizar en bolsa.

“Recibimos mucho interés, pero queremos encontrar el momento adecuado para hacerlo,” agregó, señalando que la oferta del token de Backpack se espera que se desbloquee en relación con ese cronograma.

La estrategia legal de la empresa puede parecer un movimiento sin precedentes en un entorno regulatorio que se vuelve cada vez más favorable en EE. UU., pero Sun aseguró que la compañía tiene un plan de respaldo que implica registrar los tokens como valores durante una oferta pública anticipada.

“La solución para una oferta de valores no autorizada es el registro,” dijo. “Simplemente registraremos una clase adicional de valores en nuestra OPI. Eso lo solucionará en el peor de los casos.”

Sun, quien anteriormente se desempeñó como abogado general en el intercambio de criptomonedas fallido FTX, apostó a que el programa de conversión de tokens a acciones habría sido permitido bajo el anterior presidente de la SEC, Gary Gensler, quien persiguió notoriamente demandas contra numerosas empresas de criptomonedas.

Sun también mencionó un documento que Coinbase presentó ante la SEC en 2020, en el que él trabajó en el bufete de abogados Fenwick. Antes de cambiar a un listado directo en Nasdaq, el intercambio intentó registrar una «Acción Común Clase T», que sería tokenizada, como parte de una oferta pública.

Los documentos de la SEC muestran que a Coinbase se le solicitó un análisis legal sobre cómo las acciones tokenizadas no eran un tipo de inversión completamente diferente, y potencialmente más complejo, que las acciones tradicionales. En última instancia, Coinbase abandonó la idea, citando «consideraciones adicionales.»