La acción de Coinbase se dispara tras el Q4, analistas la ven ‘demasiado barata para vender’

Los resultados del cuarto trimestre de Coinbase no alcanzaron las expectativas de Wall Street este jueves. Sin embargo, el precio de sus acciones ha tenido un notable repunte el viernes. El gestor de activos Bernstein considera que los inversores están subestimando la resiliencia de la plataforma.

A pesar de estar expuesta a un mercado de criptomonedas volátil, el equipo de analistas de Bernstein, liderado por Gautam Chhugani, ha mantenido una calificación de «rendimiento superior» para Coinbase. Reiteraron un objetivo de $440 por acción, después de haberlo reducido de $510 el mes pasado, y calificaron las acciones como “demasiado ‘baratas’ para vender”.

Este viernes, las acciones de Coinbase subieron más del 18% desde su cierre anterior, alcanzando un precio cercano a $167 por acción, recuperándose parcialmente de su punto más bajo en diez meses, según Yahoo Finance.

El aumento del viernes compensó las pérdidas anteriores de la semana, con COIN mostrando un incremento del 0.5% en los últimos cinco días de negociación. Sin embargo, en los últimos seis meses, el precio ha caído casi un 50%.

“Desafortunadamente, con COIN completamente expuesta a los mercados de criptomonedas, no hay dónde esconderse,” señalaron los analistas. “Preferiríamos esperar a que pase la volatilidad del cripto y asumir el dolor por ahora.”

El objetivo de precio de Bernstein sugiere que las acciones de Coinbase podrían aumentar un 163% desde el precio actual, a medida que el mercado de criptomonedas se recupere. Esto estaría muy cerca de alcanzar el máximo histórico de $444 en julio.

Coinbase informó una pérdida neta de $667 millones en el cuarto trimestre, con ingresos de $1.78 mil millones. Esta pérdida se debió mayormente a un golpe de $718 millones en la cartera de inversiones en criptomonedas de Coinbase.

Coinbase genera la mayor parte de sus ingresos a partir de tarifas de transacción, y tras la caída del cripto en el cuarto trimestre, estos ingresos disminuyeron un 6% en comparación con el trimestre anterior, totalizando $983 millones. En el mismo periodo del año anterior, los ingresos por transacciones alcanzaron los $1.56 mil millones, impulsados por la reelección del presidente Donald Trump.

Los analistas de Bernstein describieron el balance de Coinbase como “sólido”, con $5.4 mil millones en efectivo y activos digitales. En su carta a los accionistas del jueves, Coinbase subrayó que la compañía estaba “deliberadamente bien capitalizada” para navegar ante las caídas del mercado cripto.

La disminución de los ingresos por transacciones podría presionar a Coinbase, pero la empresa afirmó que se ha diversificado en los últimos años, con 12 productos que generan más de $100 millones en ingresos anuales.

En su año fiscal 2025, Coinbase generó $7.2 mil millones en ingresos, con las tarifas de transacción representando el 56% de ese total. Esta cifra fue inferior al 61% de 2024. Los analistas también notaron que los ingresos de la sección de suscripciones y servicios crecieron un 23% interanual, alcanzando los $2.8 mil millones.

Ese segmento incluye ingresos de la stablecoin USDC de Circle y de las actividades de staking. A pesar de un crecimiento del 3% en comparación con el trimestre anterior, los analistas de Bernstein mencionaron que este crecimiento fue parcialmente contrarrestado por tasas de interés efectivas más bajas en las reservas de USDC, tras recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.