Inversores Minoristas Aumentan Su Interés en STRC de Bitcoin, Afirma CEO

El CEO de Strategy, Phong Le, indicó el jueves que los inversores minoristas están mostrando un interés creciente en la compra de Bitcoin, especialmente en las acciones preferentes de la empresa, en relación a sus acciones comunes, destacando así el cambio hacia los esfuerzos de financiamiento de la compañía.

Aunque actualmente los individuos poseen aproximadamente el 40% de las acciones ordinarias de la compañía, Le mencionó en un publicación en X que representan alrededor del 80% de los inversores en STRC. Strategy presentó estas acciones junto con su debut de $2.5 mil millones el año pasado.

Con una capitalización de mercado de $5 mil millones, Le sugirió que la popularidad de STRC entre los inversores minoristas indica que “prefieren un crédito digital de bajo riesgo y alto rendimiento”. Esta evaluación surge mientras el precio de las acciones comunes de Strategy (MSTR) ha caído un 56% en los últimos seis meses, situándose en $134.

Poco después del debut de STRC en julio, el presidente ejecutivo y cofundador de Strategy, Michael Saylor, mencionó que el producto que actualmente paga un 11.5% en dividendos anuales podría ser atractivo para una “nueva clase de personas”. Sus comentarios se centraron en inversores como los jubilados, aunque el producto también ha empezado a aparecer en los balances de sus pares que compran Bitcoin.

Las plataformas populares entre los inversores minoristas han ampliado el acceso a STRC, que se negocia en Nasdaq, incluyendo Robinhood, Kraken y Webull. Con el 80% de la capitalización de mercado de STRC, Le indicó que los inversores minoristas poseen productos que pagan dividendos por un valor de $4 mil millones.

Sin embargo, en términos nominales, esto sigue siendo menos que el valor de las acciones comunes que Le mencionó que poseen los inversores minoristas. Un 40% de la capitalización de mercado de $46.3 mil millones de Strategy equivale actualmente a $18.5 mil millones.

La idea de que las acciones comunes de Strategy están perdiendo preferencia entre los inversores minoristas tiene sentido cuando se observa desde una perspectiva de riesgo ajustado, según Mark Palmer, analista de investigación de acciones en Benchmark-StoneX.

“Las acciones comunes de la empresa ofrecen un potencial de aumento teóricamente ilimitado, pero son esencialmente un proxy apalancado de Bitcoin que no genera rendimiento, y por lo tanto son más adecuadas para inversores sofisticados y tolerantes al riesgo”, dijo a Decrypt. “STRC ofrece un retorno predecible a través de su alto rendimiento, baja volatilidad y una significativa sobrecolateralización de Bitcoin que limita el riesgo de pérdida, y por lo tanto se alinea mejor con cómo la mayoría de los inversores minoristas están acostumbrados a pensar en los activos generadores de ingresos”.

Los analistas de Benchmark, que han establecido un objetivo de precio de $705 para Strategy para fin de año, están entre los más optimistas de Wall Street sobre la empresa que compra Bitcoin. Analistas de TD Cowen, por ejemplo, redujeron su objetivo de precio a $500, desde $440 a principios de este año.

El director ejecutivo de investigación de acciones de la banca de inversión, Lance Vitzana, declaró recientemente a Decrypt que el aumento en la emisión de STRC siguió a la conferencia anual de Strategy celebrada en Las Vegas el mes pasado. Señaló que STRC se comercializó de manera agresiva durante los dos días de la reunión.

Hasta el momento, este mes, Strategy ha recaudado más de $1.5 mil millones a través de este producto que paga dividendos, diseñado para cotizar cerca de su valor nominal de $100. Esto representa aproximadamente el 33% de la capitalización de mercado del producto, incluyendo su oferta pública multimillonaria.

Cuando la acción preferente se cotiza por encima de ese umbral, Strategy emite más acciones para aumentar su reserva de Bitcoin. Si el producto se mantiene por debajo de ese nivel, la empresa ha indicado que aumentará el dividendo en un esfuerzo por aumentar la demanda y llevar a STRC de nuevo hacia su objetivo.

A pesar de que los inversores institucionales están asignando fondos a STRC, Palmer señaló que este grupo es poco probable que desplace la demanda de los individuos. Esto se debe a que las instituciones tienden a preferir la liquidez relativa del capital común de Strategy y su perfil de riesgo-recompensa asimétrico, agregó.

“En ese sentido, STRC está creando una base de inversionistas distinta en lugar de competir directamente con las acciones comunes de Strategy”, añadió Palmer. “Es importante destacar que esta dinámica fortalece la capacidad de Strategy para recaudar capital para la acumulación de Bitcoin, ya que STRC expande efectivamente la base de inversionistas accesibles de la compañía.”