Los inversores institucionales parecen ser más resilientes ante las caídas del bitcoin de lo que muchos críticos habían anticipado, según Matt Hougan, CIO de Bitwise. Este experto menciona que los datos sobre flujos de ETFs sugieren que los inversores profesionales han mantenido en su mayoría sus posiciones durante la pronunciada caída del mercado de criptomonedas.

«La mejor evidencia que tenemos se encuentra en el mercado de ETF», afirmó Hougan. «Los ETFs de bitcoin acumularon aproximadamente $60 mil millones en flujos netos desde su lanzamiento en enero de 2024 hasta octubre de 2025. Desde entonces, los precios han caído un 50%, pero hemos visto menos de $10 mil millones en salidas de estos ETFs».

Según Hougan, los fondos cotizados en bolsa de bitcoin atrajeron alrededor de $60 mil millones en ingresos netos entre su lanzamiento en enero de 2024 y octubre de 2025. A pesar de la caída del precio del 50% desde esa fecha, los ETFs han experimentado menos de $10 mil millones en salidas.

«En otras palabras, a pesar de un mercado bajista severo, los inversores profesionales han demostrado tener manos de ‘diamante’ en bitcoin», agregó. Bitwise ofrece una variedad de productos de inversión en activos digitales, incluido el Bitwise Bitcoin ETF (BITB), que cuenta con casi $3 mil millones en activos bajo gestión. Por su parte, el ETF de bitcoin líder en el mercado, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), tiene más de $55 mil millones en activos bajo gestión.

Bitcoin sigue siendo un «activo no consensuado»

Hougan comentó que estos datos desafían una crítica común: que los inversores institucionales, a menudo considerados más susceptibles a choques macroeconómicos y ciclos de liquidez, venderían rápidamente su exposición a bitcoin en períodos de estrés en el mercado. Sin embargo, sugirió que actualmente puede estar ocurriendo la dinámica opuesta.

«A pesar de su progreso en los últimos años, bitcoin sigue siendo un activo no consensuado», afirmó. «Los inversores institucionales que compran bitcoin hoy están asumiendo un riesgo significativo y se destacan entre sus pares».

Este riesgo profesional implica que las instituciones que hoy están invirtiendo en bitcoin tienen una convicción especialmente fuerte en el activo, según Hougan, quien dirige una empresa con sede en San Francisco que gestiona más de $15 mil millones en activos de clientes.

«Como resultado, los inversores institucionales que deciden asignar capital a bitcoin tienen una convicción muy alta», aseguró. «No están un 51% convencidos de que bitcoin es una buena idea; están un 80% o 90% convencidos. De lo contrario, no asumirían el riesgo».

Gracias a esta dinámica, Hougan cree que el capital institucional podría mantenerse «muy adherido» incluso en ciclos de mercado volátiles «durante el futuro previsible».

La pregunta del millón de dólares sobre BTC

El comportamiento de los inversores institucionales durante las caídas del mercado refuerza su perspectiva a largo plazo de que el bitcoin alcanzará el millón de dólares, una predicción que reafirmó durante la entrevista.

«Lo más sorprendente de mi predicción de un millón de dólares es que en realidad no es sorprendente en absoluto», comentó Hougan. «Todo lo que se necesita para que el bitcoin alcance el millón de dólares es que el mercado global de reserva de valor continúe creciendo como lo ha hecho en los últimos 20 años y que bitcoin se convierta en una parte menor pero significativa de ese mercado».

Para Hougan, la resiliencia de los inversores institucionales a través de ciclos de mercado volátiles es parte de un proceso de maduración más amplio.

«Solo necesita que lo que ha estado ocurriendo en los últimos 10-20 años siga sucediendo durante los próximos 10 años, y llegaremos allí», concluyó.

Fuente: www.coindesk.com