El precio de Bitcoin se situaba alrededor de $68,780 el martes, tras una jornada en la que los ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron su mayor entrada de capital diario en más de un mes.
Los fondos añadieron un total combinado de $471 millones el 6 de abril, según datos de SoSoValue. Este incremento marca la mayor entrada desde el 25 de febrero y representa la sexta mayor cifra diaria de este año. Sin embargo, aún se encuentra por debajo de los picos registrados en enero, cuando varios días de negociación superaron los $700 millones.
A pesar de estas impresionantes entradas, Bitcoin sigue estancado por debajo de los $70,000, con una demanda débil y grandes poseedores distribuyendo su saldo, lo que limita el potencial de alza. Los ETFs han comenzado a compensar esa presión, convirtiéndose en una fuente principal de compra marginal.
Las señales macroeconómicas ofrecen una dirección limitada. Los mercados están valorando una probabilidad del 98% de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en su reunión de abril, según datos de Polymarket, con expectativas mínimas de recortes o aumentos a corto plazo.
La relación de Bitcoin con la política monetaria global parece estar cambiando, ya que los ETFs no solo están alterando la magnitud de la demanda, sino también su temporización.
Un reciente informe de Binance Research revela que la correlación de Bitcoin con el Índice de Amplitud de Relajación Global, que rastrea a 41 bancos centrales, se ha vuelto bruscamente negativa desde 2024, el mismo año en que se aprobaron los ETFs al contado en EE.UU. Anteriormente, Bitcoin solía seguir los ciclos de relajación con un desfase. Sin embargo, esa dinámica ha cambiado, mostrando un efecto inverso casi tres veces más fuerte.
Este cambio refleja quién establece el precio marginal. Antes, los minoristas reaccionaban a lo macro después de los hechos. Ahora, los flujos institucionales impulsados por ETFs son más prospectivos, posicionándose antes de los movimientos políticos esperados.
“BTC puede haber evolucionado de ser un ‘receptor rezagado’ macroeconómico a un ‘formador de precios líder’”, afirmó Binance Research.
Las entradas de capital en ETFs continúan absorbiendo la oferta y anclando los precios, lo que podría explicar la persistente entrada diaria de capital.
Si lo que propone Binance Research se mantiene, Bitcoin podría seguir siendo un activo prospectivo, anticipando los giros de los bancos centrales antes que los mercados tradicionales, en lugar de reaccionar tras los acontecimientos.
Fuente: www.coindesk.com