EY advierte: las empresas deben «poseer la billetera» para retener a sus clientes

En el dinámico paisaje de las finanzas digitales, la consultora de las Big Four, EY, ha centrado su atención en lo que considera la próxima frontera definitoria: las billeteras digitales.

Las billeteras se están convirtiendo rápidamente en la interfaz crítica para la próxima era de servicios financieros, más allá de ser meras herramientas para almacenar criptomonedas, según Mark Nichols, socio de EY.

“La billetera es la estrategia”, afirmó Nichols, quien co-dirige el negocio de consultoría de activos digitales de la firma, en una entrevista con CoinDesk. “Quien posea la billetera y quien la gestione, ganará la relación con el cliente.”

Nichols y su colega de la Costa Oeste, Rebecca Carvatt, ven las billeteras como algo más que una infraestructura. Son la puerta de entrada para almacenar, transferir y gestionar valores tokenizados en un mundo donde los instrumentos financieros, desde pagos hasta créditos privados, se están moviendo cada vez más en cadenas de bloques.

Más que custodia: Billeteras como el centro de las finanzas tokenizadas

La visión es amplia. Lejos de ser una utilidad de nicho para entusiastas de las criptomonedas, las billeteras están convirtiéndose en el tejido conectivo de un sistema financiero tokenizado más amplio. Según Carvatt, las billeteras serán imprescindibles para inversores minoristas, gestores de activos, tesoreros e incluso bancos comerciales.

“Van a ser el punto de acceso para todo: pagos, activos tokenizados y stablecoins”, comentó.

La perspectiva de EY posiciona a las billeteras como las nuevas cuentas bancarias del futuro, con servicios diseñados no solo para individuos, sino también para corporaciones e inversores institucionales que requieren una integración sofisticada con sistemas de riesgo, herramientas de cumplimiento y flujos de capital en tiempo real.

La implicación es clara: quien controle la billetera, controla la relación. Para las instituciones financieras que ya están perdiendo terreno ante plataformas nativas de criptomonedas, este cambio es existencial.

Más allá de la liquidez: La verdadera promesa de la tokenización

El cambio más amplio hacia la tokenización se suele enmarcar como una estrategia para aumentar la liquidez, pero EY cree que esta narrativa subestima el verdadero impacto. “No se trata solo de liquidez”, dice Nichols. “La liquidez no lo es todo; se trata de la utilidad que permite las finanzas en cadena.”

Lo que EY observa es la aparición de blockchain como una infraestructura en tiempo real para los mercados financieros, que permite cadenas de transacciones programables y transforma fundamentalmente la forma en que se gestiona el capital. La tokenización permite la liquidación atómica, pero su verdadero poder radica en la optimización de márgenes y la eficiencia operativa.

Nichols señala escenarios en los que las empresas pueden utilizar stablecoins o activos tokenizados para cumplir con los llamados de margen con mayor frecuencia y precisión. Esto, a su vez, reduce los requisitos de margen inicial, liberando capital para inversión. “Se trata de mejorar la alineación de riesgos y la gestión de capital en tiempo real”, afirma. “Y la billetera se convierte en la puerta de entrada para hacerlo posible.”

Una década en el espacio: La sólida trayectoria cripto de EY

Mientras algunas empresas se apresuran por ponerse al día, EY ha estado construyendo en el espacio de activos digitales durante más de 12 años. Sus inversiones tempranas en prácticas de auditoría y cumplimiento relacionadas con criptomonedas ahora abarcan miles de profesionales, apoyando todo, desde las declaraciones fiscales de fondos de cobertura hasta asesorías de fusiones y adquisiciones tokenizadas.

“Hemos trabajado con todos los perfiles de clientes: grandes bancos, gestores de activos, bolsas, nativos digitales, y proveedores de infraestructura”, dice Nichols. “Y hemos estado trabajando en el ecosistema de activos digitales durante más de una década.”

El negocio de auditoría de fondos de cobertura de EY fue uno de los primeros en apoyar el cripto, y su equipo de asesoría ha ayudado a las empresas a prepararse para salidas a bolsa y entornos regulatorios complejos. La firma ha desarrollado servicios personalizados para el monitoreo de billeteras, el cumplimiento en cadena y la presentación de informes fiscales nativos a tokens. También continúa asesorando a instituciones financieras tradicionales sobre cómo diseñar estrategias de activos digitales seguras y cumplidoras, especialmente a medida que comienzan a desarrollar o integrar la infraestructura de billeteras.

Billeteras para todos: Una visión segmento por segmento

EY deja claro que las necesidades de billeteras no son monolíticas. Los consumidores buscan una experiencia de usuario fluida y acceso seguro a pagos y criptomonedas. Las corporaciones requieren integración con funciones de tesorería y cumplimiento regulatorio entre jurisdicciones. Los clientes institucionales demandan custodia segura, conectividad con finanzas descentralizadas (DeFi) y productos de staking, así como herramientas de gestión de riesgos integradas.

La auto-custodia, argumenta EY, no será la norma. El usuario promedio o la institución no quieren gestionar sus propias claves privadas. En cambio, emergerán proveedores de billeteras de confianza, bancos, fintechs o custodios especializados; cada uno adaptando su oferta según el segmento que atienden.

Por lo tanto, la provisión de billeteras se convierte en una imperativa estratégica. Ya sea que las empresas opten por construir las suyas, adquirir proveedores o formar alianzas, la billetera es la nueva puerta de entrada a los servicios financieros. Las empresas que actúen ahora reducirán los costos futuros de adquisición de clientes y tendrán una posición más defensible en el ecosistema de activos digitales.

Regulación: Un catalizador, no un obstáculo

Una de las creencias más persistentes sobre la tokenización es que la regulación es un obstáculo. Pero los líderes de EY no están de acuerdo. “Ya tenemos el marco regulatorio en los mercados clave, y junto con la industria más amplia, la aprobación de legislación sobre la estructura del mercado permitirá resolver los problemas restantes”, dice Nichols. “Un valor es un valor, una mercancía es una mercancía. Blockchain es tecnología.”

En EE.UU., la Ley GENIUS y las exenciones existentes de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) ofrecen caminos para productos tokenizados que cumplan regulaciones. A nivel global, las jurisdicciones están compitiendo para atraer la innovación en activos digitales a través de regímenes de licencias en evolución. Aunque la armonización aún está en progreso, el impulso es innegable.

EY ve este momento como un llamado a la madurez, un punto de inflexión donde la infraestructura se está poniendo al día con la visión. “Hemos pasado la fase de experimentación”, dice Carvatt. “Ahora se trata de una implementación segura y escalable.”

Repensando la gestión de activos desde cero

Quizás en ningún otro lugar el impacto de la tokenización y la infraestructura de billeteras sea tan profundo como en la gestión de activos. Un fondo típico actualmente requiere una red de distribución, un equipo de inversión, un custodio, un administrador de fondos y canales de informes regulatorios. Con la tokenización y los contratos inteligentes, gran parte de esa estructura se vuelve programable y potencialmente obsoleta.

“Los gestores de activos solo quieren construir grandes carteras”, dice Nichols. “Blockchain les permite hacerlo sin toda la fricción heredada.”

Al tokenizar los activos subyacentes de los fondos e incorporar lógica en los contratos inteligentes, los gestores de activos pueden automatizar funciones como la distribución, el cumplimiento, y la presentación de informes. Esto abre la puerta a menores tarifas, mayor acceso para los inversores y nuevos tipos de productos, particularmente en crédito privado y alternativas, donde el costo ha sido históricamente una barrera.

“Desde los no bancarizados hasta los no intermediados, estamos viendo más personas obtener exposición a activos que anteriormente estaban fuera de su alcance”, dice Carvatt. “Eso es poderoso.”

El futuro de las finanzas es en cadena

Ya sea para criptomonedas, pagos o activos tokenizados, las billeteras serán la puerta de entrada a una nueva realidad financiera. Las empresas que ignoren esto arriesgan su relevancia. Aquellas que lo abrazan poseerán la infraestructura y la relación con el cliente, en el corazón de las finanzas digitales.

“El futuro de las finanzas está en la cadena”, concluye Nichols. “Y la billetera está en su centro.”

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