ETFs de Bitcoin Pierden $410 Millones por la Caída de BTC

Los ETFs de Bitcoin al contado sufrieron salidas de $410.4 millones el jueves, prolongando una fase volátil de desinversiones mientras los inversores institucionales se reposicionan en un entorno macroeconómico incierto.

El IBIT de BlackRock lideró esta fuga con $157.6 millones en salidas, seguido por el FBTC de Fidelity con $104.1 millones y el GBTC de Grayscale con $59.1 millones, según datos de SoSoValue. Estas ventas han elevado a seis el número de días negativos en las últimas dos semanas para estos productos, que ahora han perdido casi $1.5 mil millones en ese periodo.

Este patrón errático de flujos sugiere una pérdida de convicción entre los institucionales, comentaron analistas a Decrypt, dejando a los traders minoristas para navegar un mercado que parece no tener dirección a pesar de un volumen diario significativo.

Por un lado, la nominación de Kevin para la Reserva Federal ha reducido las expectativas de recortes de tasas a corto plazo, provocando un reajuste rápido en acciones, bonos y criptomonedas, explicó Christophe Diserens, director de patrimonio en SwissBorg, a Decrypt. «Mientras tanto, el índice de Miedo y Codicia alcanzó niveles de miedo extremo no vistos desde 2023, con un momento negativo alimentado por las narrativas de mercado bajista que circulan en redes sociales.»

Una batalla estructural

Por otro lado, el panorama a largo plazo continúa siendo positivo, según Diserens, quien añadió que «la adopción sigue expandiéndose,» con JPMorgan proyectando un precio objetivo de $266,000 para Bitcoin.

Esta tensión entre el «pánico a corto plazo y el optimismo a largo plazo» está impulsando la volatilidad en los flujos diarios de los ETFs, según el analista de SwissBorg.

Las oscilaciones drásticas no son aleatorias—they reflect a structural tug-of-war beneath the surface, dijo Nick Motz, CEO de ORQO Group y CIO de Soil, a Decrypt. «Las instituciones que entraron a finales de 2025 ahora están tomando ganancias, y al mismo tiempo, hay un ciclo de cobertura de cortos desordenado desarrollándose en tiempo real,» añadió.

Motz explicó que, mientras Bitcoin se mantiene alrededor del rango de $75,000—aproximadamente donde están los costos de producción de minería—los algoritmos institucionales están generando liquidaciones automáticas relacionadas con expectativas agresivas de la Reserva Federal. El resultado ha sido grandes salidas de ciertos ETFs, aunque el analista observó que gran parte de ese capital no está saliendo completamente de las criptos.

En cambio, argumentó, «está cambiando hacia canales de derivados más regulados, como el CME.» Esto resulta en «una cinta volátil y desordenada que, honestamente, parece rota para la mayoría de los traders minoristas.» Motz se refirió a la situación como un «espejismo de liquidez,» donde «hay actividad en todas partes, pero sin una dirección real, y está perjudicando gravemente el sentimiento.»

Una volatilidad que continuará

Motz espera que la volatilidad persista al menos durante la primera mitad de 2026, especialmente tras la reciente caída que ha extinguido el optimismo del 2025. «Pero el comercio de reflación estructural que todos están esperando probablemente no se active hasta la segunda mitad de 2026,» agregó.

El «comercio de reflación» se refiere a una estrategia de inversión ampliamente consensuada que apuesta por un período sostenido de crecimiento económico y aumento de precios, impulsada por cambios de política en lugar de solo recuperaciones temporales.

Sin embargo, el entorno macroeconómico actual ofrece poco alivio, añadió el analista de Soil, explicando que el crecimiento del suministro monetario M2 a nivel global se ha estancado y que los márgenes de crédito de alto rendimiento están empezando a ampliarse, lo cual constituye una draga de liquidez para activos de riesgo como Bitcoin.

Por lo tanto, Motz advirtió que hay que estar atento a «rebotes engañosos», que son «movimientos agudos hacia arriba que parecen convincentes pero que en realidad solo atrapan a compradores tardíos antes de la próxima caída.»

«Es probable que el mercado no encuentre un verdadero piso hasta que los mercados de crédito terminen de reajustar el riesgo, lo que honestamente podría llevarnos hasta el verano,» dijo. «Así que si esperas una resolución pronto… no aguantaría la respiración. Un movimiento volátil, desordenado y lateral es el caso base durante un tiempo.»

Los usuarios en el mercado de predicciones Myriad, propiedad de Dastan, la empresa matriz de Decrypt, se mantienen en su mayoría bajistas respecto a la perspectiva de Bitcoin, asignando una probabilidad del 61% a que su próximo movimiento lo lleve a $55,000 en lugar de $84,000—una subida de más del 10% desde el inicio de la semana.

Bitcoin ha estado atrapado en un rango de $62,000 a $71,000 desde principios de febrero, sin señales de un despegue. En las últimas 24 horas, ha bajado un 0.6% y se encuentra cotizando alrededor de $67,365, según datos de CoinGecko.