Las últimas cuatro semanas han sido brutales para Bitcoin, que actualmente se sitúa en $66,665.45. Este impacto ha sido influenciado por los comentarios del presidente Donald Trump, quien no parece tener claro su enfoque respecto a Irán.

En ocasiones, habla de paz, lo que provoca un repunte en Bitcoin y otros activos de riesgo, mientras que el precio del petróleo disminuye; en otras, adopta una postura más belicosa que lleva a Bitcoin a caer, mientras el petróleo vuelve a subir. En medio de esto, Irán declara que el estrecho de Ormuz está «cerrado para siempre», y los analistas lanzan predicciones extremadamente optimistas y pesimistas sobre el crudo, dificultando la navegación en este entorno volátil.

Los traders quizás deberían enfocar su atención en ciertos indicadores reales que, lamentablemente, no ofrecen una perspectiva positiva para los activos de riesgo, incluyendo Bitcoin.

El precipicio de reservas de petróleo en abril

El destino de la economía global y de los activos de riesgo podría estar determinado en las próximas semanas, ya que una interrupción controlada del petróleo amenaza con convertirse en una crisis no gestionada.

Desde el inicio de la guerra con Irán el 28 de febrero, el tráfico de petroleros a través del fundamental estrecho de Ormuz, que maneja cerca del 20% del comercio marítimo de petróleo del mundo, prácticamente colapsó. En respuesta, los 32 países miembros de la Agencia Internacional de la Energía acordaron liberar reservas estratégicas de petróleo en la mayor coordinación de sus 50 años de historia, que inicialmente fue de aproximadamente 400 millones de barriles, cifra que se elevó a 426 millones al sumar más países a la iniciativa.

Estos barriles de emergencia han estado compensando un déficit de suministro de aproximadamente 4.5 a 5 millones de barriles por día, provocado por la casi paralización de los flujos a través de Ormuz.

Sin embargo, se espera que estas reservas se agoten en las próximas semanas, lo que podría duplicar ese déficit manejable a entre 10 y 11 millones de barriles por día, debido al agotamiento de reservas y a la interrupción de los flujos normales.

La Casa de Saud lo ha descrito como «un shock de escala sin precedentes, sin ningún buffer obvio que pueda absorberlo.»

Por lo tanto, no importa si Trump continúa su conflicto con Irán o decide detenerlo. Si no se restauran de manera significativa los suministros de petróleo en las próximas dos semanas, podríamos ver una aversión al riesgo masiva tanto en los mercados cripto como en los financieros tradicionales.

Primas de seguro marítimo a través de Ormuz

Una prima de seguro marítimo es el pago que un propietario de un barco realiza a una compañía de seguros para protegerse contra pérdidas financieras que podrían ocurrir durante la operación de la embarcación.

Los costos de seguros para navegar por el estrecho de Ormuz han aumentado significativamente; informes indican que las tarifas han saltado de menos del 1% del valor del buque antes de la guerra a hasta el 7.5% por viaje. Esto implica que un buque de $100 millones ahora debe pagar entre $2 y $3 millones en seguros, en comparación con $250,000 antes del conflicto.

Cuando las primas caen por debajo del 2%, esa es la señal más clara de que la ruta es realmente más segura y es momento de asumir riesgos nuevamente en los mercados. Ninguna conferencia de prensa, breve o publicación en Truth Social de Trump puede replicar la certeza que se encuentra en esos precios.

Tráfico de petroleros

Trump ha sugerido en ocasiones que el tránsito a través del estrecho de Ormuz puede ser asegurado, pero hasta ahora no hay evidencia clara de que el tráfico de petroleros haya vuelto a volúmenes normales.

De hecho, solo 21 petroleros han transitado por Ormuz desde que comenzó la guerra, en comparación con más de 100 barcos diarios antes del conflicto, según S&P Global Market Intelligence.

Un rally sostenible en los activos de riesgo requiere que esta cifra aumente de manera significativa; hasta entonces, los intentos de Trump por calmar los mercados probablemente serán efímeros.

Fuente: www.coindesk.com