La caída del 50% en el valor de Bitcoin desde su pico en octubre no solo ha eliminado 2 billones de dólares de valor de mercado, sino que también ha reavivado un acalorado debate sobre la matemática fiduciaria del sistema de jubilación estadounidense.

A medida que los inversores tratan de comprender las causas de esta última caída, los observadores de la industria se preguntan si los activos digitales volátiles tienen un lugar en un mercado de 12.5 billones de dólares diseñado para la estabilidad.

“Si los inversores desean especular en criptomonedas, son libres de hacerlo por su cuenta. Los planes 401(k) existen para ayudar a las personas a ahorrar para una jubilación segura, no para correr el riesgo con activos especulativos sin valor intrínseco”, afirmó Lee Reiners, académico en el Duke Financial Economics Center y coanfitrión del podcast Coffee & Crypto.

En agosto, el presidente estadounidense Donald Trump emitió una orden ejecutiva que permitía a los planes 401(k) y otros planes de jubilación de contribución definida acceder a activos alternativos, incluidos los activos digitales. Incluso el presidente de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), Paul Atkins, mencionó la semana pasada, justo antes de la reciente y brutal venta de criptomonedas, que «es el momento adecuado» para abrir el mercado de jubilación a las criptomonedas.

No obstante, la reciente caída en el mercado de criptomonedas podría disuadir a los gestores de fondos de pensiones de incluir estos activos en los planes 401(k).

Reiners subrayó que varias grandes empresas de criptomonedas, como Coinbase (COIN), ya están incluidas en importantes índices bursátiles, lo que significa que muchos planes 401(k) ya tienen una exposición indirecta a las criptomonedas, y eso debería ser suficiente.

“A menos que el Congreso cambie la ley, es poco probable que los patrocinadores de los planes incluyan criptomonedas o ETFs como opciones, porque no quieren ser demandados por sus empleados. Para cualquier empleador que estaba considerando esto, estoy seguro de que los acontecimientos recientes les han hecho reconsiderar”, añadió Reiners.

El problema de invertir los ahorros de toda una vida en criptomonedas radica en que la industria es relativamente joven y extremadamente volátil, mientras que los fondos de pensiones están destinados a un crecimiento estable.

La estrategia de comprar y mantener puede funcionar para activos como el S&P 500, que experimenta una gran volatilidad generalmente durante eventos inesperados, como la crisis financiera de 2008 o las incertidumbres del COVID-19. Sin embargo, dado el tamaño de los mercados tradicionales, el gobierno suele intervenir para detener la hemorragia y existen numerosos marcos regulatorios que protegen las inversiones de las personas.

Por otro lado, gran parte de la actividad en el mercado de criptomonedas es pura especulación, lo que significa que los precios pueden oscilar drásticamente en un fin de semana o durante una semana, lo que puede rápidamente arrasar miles de millones de dólares en valor sin supervisión regulatoria sobre los movimientos del mercado. Esto hace que resulte aún más inquietante para los inversores poner sus ahorros en estas herramientas.

No salieron ‘rápido’

Para poner la incertidumbre en perspectiva, es probable que muchas empresas se viesen sorprendidas por la repentina caída del bitcoin y de las criptomonedas en los últimos días.

De hecho, la reciente y brutal venta fue tan violenta y repentina que BlockTrust IRA, una plataforma de jubilación impulsada por IA que ha añadido 70 millones de dólares en fondos IRA en los últimos 12 meses, se vio atrapada en el caos.

“A veces miramos las situaciones y decimos: ‘sabemos que deberíamos salir’, y otras veces no. La semana pasada, no nos retiramos de inmediato porque muchos de los datos fundamentales que estamos observando siguen siendo muy sólidos”, afirmó el Director Técnico Maximilian Pace en una entrevista con CoinDesk.

Sin embargo, respecto a la repentina venta, Pace señaló que la empresa cuenta con un “amplio sentido analítico”, que opera eficazmente a plazos más largos que el comercio a corto plazo. Esa estrategia les permitió sobresalir en 2025, y la compañía agregó que “no se ve necesariamente afectada por la volatilidad”. El fondo Animus de la empresa de comercio de IA superó a Bitcoin en 2025 y tuvo un incremento del 27% desde enero hasta diciembre de ese año, mientras que la estrategia de comprar y mantener Bitcoin cayó entre un 6% y un 13% durante el mismo período, según un comunicado de la empresa.

Desde la perspectiva de Pace, considerar las inversiones en criptomonedas con un horizonte temporal de cinco a diez años es la forma correcta de pensar sobre los planes 401(k).

“Sería mejor pensar como un capitalista de riesgo en lugar de como un comerciante diario”, señaló Pace. “Existen maneras de mitigar el riesgo de la inversión, ya sea desde una perspectiva temporal o desde una perspectiva estratégica, que la hacen más atractiva o aceptable para programas como los 401(k). Pero, como todo, hay riesgos.”

El futuro de las pensiones

Quizás se necesite una perspectiva más amplia y pensar en la tecnología blockchain para la gestión de inversiones de jubilación, más allá de simplemente invertir dinero en tokens.

Robert Crossley, jefe global de servicios de asesoría de la industria y digital de Franklin Templeton, está pensando en precisamente eso. La industria de jubilación, que él describe como fragmentada, lenta y sobre-regulada, podría ser revolucionada por billeteras en cadena que contengan activos tokenizados.

Al hacerlo, la riqueza digital de un individuo estaría mucho más alineada con el resto de su vida, señaló Crossley.

«Ya sea que seas un ahorrador, un inversor o un gastador, tienes todas estas diferentes actividades financieras que actualmente son atendidas de manera muy diferente por distintos proveedores en tu vida», comentó Crossley en una entrevista.

Si las regulaciones no prohíben innovaciones, es muy probable que la tecnología blockchain logre eliminar dicha fragmentación de intermediarios. Es posible que la industria vea una oferta de billeteras que «desbloquea la posibilidad de activos y valores programables y la capacidad de ver todos tus activos en un solo lugar y controlarlos directamente, en lugar de depender de intermediarios”, dijo.

“Cuando algo se tokeniza, se convierte en software. Ese software puede ser un activo, pero también podría ser un beneficio o un pasivo. Podría ser todo un 401(k). Podría ser tu plan de contribución definida completo,” concluyó Crossley.

Fuente: www.coindesk.com