El Bitcoin se estabiliza, pero inversores pagan por protección ante caídas: VanEck

La volatilidad de Bitcoin ha disminuido mientras su precio se estabiliza alrededor de los $70,000, pero los traders siguen pagando precios elevados para protegerse contra caídas, según un nuevo informe de la firma de inversiones VanEck.

La volatilidad realizada de Bitcoin, en otras palabras, la que se basa en movimientos de precios observados, ha bajado de 80 a 50 en el último mes, como señala VanEck. A pesar de la estabilización en los precios, los traders se mantienen cautelosos y están pagando altos precios para mantener posiciones que ofrecen beneficios cuando Bitcoin disminuye.

“Los traders continúan pagando primas significativas por la protección a la baja”, dice el informe. “Las primas totales pagadas para comprar opciones de venta disminuyeron un 24% de mes a mes, pero con $685 millones en los últimos 30 días, siguen por encima del 77% de las observaciones mensuales desde el inicio de 2025.”

En otras palabras, aunque la cantidad total de dólares pagados para realizar apuestas a la baja ha disminuido, aún se mantiene considerablemente por encima de los niveles mensuales típicos.

“A pesar de la disminución de la volatilidad, los inversores continúan destinando un capital significativo hacia la cobertura del riesgo a la baja”, destaca VanEck.

No solo las primas totales son significativas, sino que el ratio put/call—que compara los volúmenes de apuestas a la baja y al alza de Bitcoin—alcanzó hasta 0.84 y tuvo un promedio de 0.77. VanEck menciona que estas cifras son las más altas desde 2021 y indican “una demanda inusualmente fuerte para la cobertura a la baja en comparación con el posicionamiento alcista.”

Sin embargo, los datos podrían estar escondiendo un alivio para los alcistas de Bitcoin.

“Cuando los mercados de opciones han mostrado tanto miedo en el pasado, Bitcoin tiende a recuperarse”, dice el informe. “El nivel actual de defensividad, aunque justificado por la reciente acción de los precios, ha marcado históricamente períodos más cercanos a los fondos del mercado que a los techos.”

Además, parece que la venta de Bitcoin por parte de los titulares a largo plazo “se está desacelerando”, ya que las transferencias de Bitcoin entre tenedores de al menos un año han disminuido mes a mes.

El principal activo criptográfico ha caído casi un 1% en las últimas 24 horas, pero se mantiene arriba más del 5% en el último mes, cambiando de manos recientemente a $69,891.

A ese nivel, todavía se encuentra aproximadamente un 45% por debajo de su máximo histórico de $126,080 alcanzado en octubre pasado.