Es crucial establecer una organización reguladora que sea consciente de los peligros que plantean las stablecoins y esté cualificada para supervisarlas. La regulación de las stablecoins encajaría bien en la Oficina del Interventor de la Moneda, que tiene experiencia en la gestión de sistemas de pago y liquidación.
A pesar de los paralelismos entre las stablecoins y los valores, el fundador y consejero delegado de Circle, Jeremy Allaire, cree que la Comisión del Mercado de Valores (SEC) no está preparada para supervisarlos. Las stablecoins se parecen a los valores en algunos aspectos, pero su uso principal es como medio de intercambio, lo que queda fuera del ámbito de la SEC.
De la regulación de las stablecoins se ocupa mejor una autoridad reguladora con experiencia en sistemas de pago y liquidación, como la Reserva Federal o la Oficina del Interventor de la Moneda. Estas autoridades reguladoras tienen conocimientos suficientes para controlar los numerosos problemas que plantean las stablecoin, incluidos los de crédito, liquidez, operativos y jurídicos.
Aunque la SEC tiene el mandato de supervisar los valores, puede carecer de los conocimientos necesarios para regular adecuadamente las stablecoins. Las stablecoins conllevan ciertos riesgos, como el peligro de perder la vinculación con el activo subyacente, problemas de ciberseguridad y riesgos operativos.
Las stablecoins se asemejan a los valores en ciertos aspectos, pero difieren de los valores convencionales en que su función principal es la de medio de comercio.