Consejo Económico de la Casa Blanca: Rendimiento de Stablecoins No Amenaza a Bancos Pequeños

Los economistas de la Casa Blanca han llegado a la conclusión de que prohibir a las empresas de criptomonedas ofrecer recompensas de stablecoins tendría un impacto mínimo en los bancos comunitarios, aumentando su capacidad de préstamo apenas un 0.026%, a pesar de las advertencias de la industria sobre pérdidas catastróficas de depósitos.

El Consejo de Asesores Económicos publicó un análisis el martes, sumándose al acalorado debate entre la banca tradicional y los defensores de los productos de rendimiento en criptomonedas.

Según sus modelos económicos, la prohibición de recompensas de stablecoins aumentaría los préstamos bancarios en $2.1 mil millones, con un costo neto de bienestar de $800 millones, lo que representa un incremento del 0.02% en los préstamos.

Los bancos comunitarios realizarían solo el 24% de ese aumento en los préstamos, es decir, $500 millones, lo que equivale a un incremento del 0.026% sobre los números actuales.

Incluso considerando «todas las suposiciones más desfavorables», el informe señala que los bancos comunitarios solo verían un aumento del 6.7% en los préstamos, es decir, $129 mil millones.

La perspectiva del Consejo contrasta claramente con la retórica de la industria bancaria, donde los Banquero Independientes de América advertían que los bancos pequeños corren el riesgo de perder $1.3 billones en depósitos y $850 mil millones en préstamos si se aprueba una legislación que permita los rendimientos en stablecoins.

“Las condiciones para encontrar un efecto positivo sobre el bienestar al prohibir el rendimiento son igualmente poco plausibles”, afirmaron, añadiendo que un bloqueo sobre el rendimiento de las stablecoins “haría muy poco para proteger los préstamos bancarios, mientras que se renunciaría a los beneficios de los consumidores por retornos competitivos sobre los saldos de stablecoin.”

Este informe llega en un momento en que la Ley de Claridad, que prohibiría los rendimientos de stablecoins de terceros o establecería su marco legal, ha permanecido estancada en el Congreso durante meses, anclada entre intensas presiones de ambas partes, la banca y el sector cripto. Empresas como Coinbase, que actualmente ofrece un rendimiento anual del 3.5% en saldos de USDC para ciertos clientes, han presionado por claridad regulatoria, mientras que los bancos tradicionales han buscado restricciones.

La Casa Blanca ha estado mediando activamente en las negociaciones sobre la política de stablecoins en los últimos meses, dado que la industria de servicios financieros sigue dividida. Los grupos bancarios sostienen que el rendimiento ilimitado de las stablecoins amenaza su base de depósitos y su capacidad de préstamo, particularmente para instituciones más pequeñas que prestan servicio a comunidades rurales.

El debate sobre los rendimientos de las stablecoins se ha intensificado a medida que las empresas de criptomonedas compiten cada vez más con los servicios bancarios tradicionales. La senadora Cynthia Lummis instó a los bancos a «abrazar» las stablecoins en febrero, en medio del estancamiento sobre la Ley de Claridad. Los legisladores han indicado que la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas enfrentará una votación clave en abril, con un plazo para su aprobación en mayo. Mientras tanto, los bancos tradicionales están entrando en el servicio de custodia de criptomonedas mientras al mismo tiempo presionan en contra de los productos de stablecoins que generan rendimiento.