Buenos días, Asia. Esto es lo que está ocurriendo en los mercados:
Bienvenidos a la Resumen Matutino de Asia, un compendio diario de las principales noticias durante las horas de EE. UU. y un análisis de los movimientos del mercado. Para un resumen más detallado de los mercados de EE. UU., consulta Crypto Daybook Americas de CoinDesk.
La última caída de Bitcoin ha puesto de relieve un patrón ya conocido en los mercados de criptomonedas: las probabilidades han ido disminuyendo mientras los traders de derivados buscan protección. A medida que el interés abierto en las opciones put de $75,000 ha aumentado y se han liquidado cientos de millones en apuestas largas, los mercados de predicción solo han registrado una erosión lenta de la convicción optimista.
Durante el mes de enero, los contratos de Polymarket asociados a metas más altas para el precio de Bitcoin se debilitaron gradualmente, aunque nunca sugirieron la volatilidad abrupta que eventualmente borró cientos de millones de dólares en posiciones largas apalancadas en un solo día.
Este desenlace se debe más a la estructura que a una falta de supervisión. Los mercados de predicción están diseñados en torno a estados finales. Un contrato que pregunta si Bitcoin terminará el mes por encima de un cierto nivel no recompensa a los traders por anticipar correctamente una caída bajo apalancamiento de dos días, si todavía creen que es posible un rebote antes de la fecha de vencimiento. La recompensa depende del destino final, no de la velocidad o violencia del camino. En este contexto, la volatilidad a corto plazo puede ser ignorada racionalmente.
La investigación de Galaxy Digital ha sostenido que los mercados de predicción direccional comprimen inherentemente creencias complejas en resultados binarios, a menudo exagerando el consenso y ocultando la magnitud del riesgo.
Los operadores de derivados funcionan bajo incentivos opuestos. Datos de Deribit mostraron que el interés abierto en opciones put de $75,000 aumentó rápidamente, ya que CoinDesk informó anteriormente, casi igualando a la previamente dominante opción de $100,000 dentro de unos días.
Este cambio no indicó necesariamente un giro bajista a largo plazo. Reflejaba a traders comprando seguros a medida que se ampliaban las distribuciones a la baja y las expectativas de volatilidad aumentaban. Los mercados de opciones se ven obligados a reaccionar temprano porque el capital está expuesto de inmediato al riesgo extremo.
Los datos de liquidaciones explican por qué la divergencia se hizo visible tan rápidamente. Más de $500 millones en posiciones largas apalancadas fueron cerradas forzosamente en 24 horas, durante un fin de semana cuando la liquidez era escasa y los traders de TradFi no estaban en sus escritorios, con la mayor parte de las ventas concentradas en plataformas de futuros perpetuos donde la dinámica de márgenes acelera los movimientos.
Para un fondo apalancado, este es un evento urgente. Para un contrato probabilístico de fin de mes, solo es decisivo si cambia la creencia sobre el resultado final.
En su revisión de fin de año 2025, la firma de investigación QCP ha descrito el mercado cripto como un entorno que opera a dos velocidades, donde el optimismo estructural coexiste con caídas repentinas impulsadas por el apalancamiento.
Bitcoin no cayó por debajo de $75,000, pero tampoco se recuperó a los niveles que los mercados de predicción sugerían como probables. El resultado final se situó entre ambos extremos, revelando así cómo estos mercados miden de manera diferente el mismo riesgo subyacente.
Movimientos del Mercado
BTC: Bitcoin se cotizó ligeramente por debajo de $80,000 tras una semana de intensa volatilidad que liquidó posiciones largas apalancadas y llevó a los traders a buscar protección en el lado bajista en lugar de nuevas apuestas alcistas.
ETH: Ether se mantuvo cerca de $2,300, extendiendo su caída de varias semanas mientras el apetito por el riesgo se mantenía bajo y los traders mostraban poca urgencia por rotar de nuevo hacia altcoins de gran capitalización.
Oro: El oro se comerciaba alrededor de $4,750 por onza, retrocediendo bruscamente después de haber probado el nivel de $5,300 a principios de la semana.
Nikkei 225: El Nikkei 225 de Japón avanzó ligeramente el lunes, mientras los mercados de Asia-Pacífico mostraban un comportamiento mixto, con los inversores sopesando datos privados que muestran que la actividad fabril de China en enero se expandió a su ritmo más rápido desde octubre, mientras que las acciones de Corea del Sur y Hong Kong cayeron y el oro extendió sus pérdidas recientes.
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Fuente: www.coindesk.com