Las empresas que cotizan en bolsa y que poseen Solana como un activo en su tesorería enfrentan pérdidas no realizadas de más de 1.5 mil millones de dólares, según los costos de adquisición divulgados y los precios actuales del mercado que rastrea CoinGecko.
Estas pérdidas están concentradas entre un pequeño grupo de empresas listadas en Estados Unidos, que controlan en conjunto más de 12 millones de tokens de Solana (SOL), lo que representa aproximadamente el 2% del suministro total. Aunque estas pérdidas aún no se han materializado, los mercados de capitales ya han reevaluado a estas empresas, la mayoría de las cuales cotizan muy por debajo del valor de mercado de sus tokens.
Datos de CoinGecko indican que Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp y Upexi suman más de 1.4 mil millones de dólares en pérdidas no realizadas divulgadas. Es probable que esta cifra esté subestimada, ya que la empresa Solana no ha divulgado completamente sus costos de adquisición.
Estos datos resaltan una creciente brecha entre las pérdidas en papel y la presión de liquidez. Si bien ninguna de estas empresas ha tenido que vender sus tokens SOL, los múltiplos de valor neto de activos (mNAV) comprimidos y la caída de los precios de las acciones han limitado su capacidad para recaudar nuevo capital.
CoinGecko
Estancamiento en la acumulación de tesorerías de Solana
Los datos de transacción recopilados por CoinGecko muestran que la mayor parte de la acumulación de SOL ocurrió entre julio y octubre de 2025, cuando varias empresas realizaron compras grandes y concentradas.
Desde entonces, ninguna de las cinco principales empresas en tesorería de Solana ha divulgado nuevas adquisiciones significativas, y no se han registrado ventas en la cadena.
Forward Industries, el mayor poseedor, acumuló más de 6.9 millones de SOL a un costo promedio de aproximadamente 230 dólares. Con el precio de SOL alrededor de 84 dólares, Forward enfrenta pérdidas no realizadas de más de 1,000 millones de dólares.
Sharps Technology realizó una única compra de 389 millones de dólares cerca del pico del mercado. Hoy, los SOL de la empresa valen aproximadamente 169 millones de dólares, lo que representa una disminución de más del 56% respecto a su costo de adquisición.
DeFi Development Corp adoptó una estrategia de acumulación más gradual y reporta menores pérdidas, pero sus acciones aún cotizan por debajo del valor de sus holdings en SOL.
Por su parte, Solana Company, que ha acumulado una posición de 2.3 millones de SOL en varias etapas de compra, también ha detenido su acumulación desde octubre, según el historial de transacciones de CoinGecko.
Los mercados de capitales señalan un invierno para las tesorerías
Los datos de precios de acciones de Google Finance indican que las cinco principales empresas en tesorería de Solana han experimentado fuertes caídas en los últimos seis meses, superando significativamente el desempeño del propio SOL.
Las acciones de Forward Industries, DeFi Development Corp, Sharps Technology y Solana Company han caído entre un 59% y un 73% en los gráficos de seis meses.
Google Finance
Según los datos de CoinGecko Upexi tiene 130 millones de dólares en pérdidas no realizadas en sus holdings de SOL. Sin embargo, sus acciones han caído más drásticamente que las de sus competidores.
Las acciones de Upexi han disminuido más de un 80% en los últimos seis meses, según Google Finance. Al igual que otras empresas en tesorería de Solana, Upexi ha detenido la acumulación desde septiembre.
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Fuente: cointelegraph.com