Bitcoin Entrando en una Fase Más Estable, Aseguran Coinbase y Glassnode

Bitcoin muestra signos de una fase más estable y resiliente, según un nuevo informe trimestral de Coinbase Institutional y la firma de análisis en cadena Glassnode, publicado el martes.

El informe, titulado «Charting Crypto: 1Q 2026», señala que el exceso de apalancamiento fue en gran parte eliminado del mercado durante la venta masiva del cuarto trimestre del año pasado, dejando a Bitcoin menos vulnerable a liquidaciones en cadena y mejor posicionado para absorber choques macroeconómicos.

Más que señalar el inicio de un nuevo rally especulativo, el análisis sugiere que Bitcoin se comporta más como un activo sensible a factores macroeconómicos, influenciado por las condiciones de liquidez global, la posición de los institucionales y el reajuste deliberado de portafolios.

Los autores enmarcan el entorno actual como uno en el que la durabilidad es más importante que la velocidad.

Este cambio marca una desviación de ciclos de mercado anteriores dominados por el impulso minorista y el comercio apalancado. En su lugar, el informe apunta hacia una estructura de mercado más disciplinada, apoyada por liquidez pero limitada por la posición defensiva de los inversores profesionales.

“Creemos que los mercados de criptomonedas están entrando en 2026 en un estado más saludable, con el exceso de apalancamiento eliminado del sistema en el cuarto trimestre», afirmaron los autores. “El entorno macroeconómico parece sólido y la política monetaria debería ser favorable”.

Uno de los indicadores clave hacia el futuro del informe es el índice personalizado de la oferta monetaria global M2 de Coinbase, que históricamente ha precedido el precio de Bitcoin aproximadamente en 110 días.

El índice se mantiene positivamente alineado con el trimestre actual, lo que sugiere un soporte a corto plazo para la criptomoneda más grande del mundo, aunque los investigadores advierten que se espera que el crecimiento de la oferta monetaria se modere más adelante.

El interés abierto en las opciones de Bitcoin ha superado a los futuros perpetuos, con los inversores pagando cada vez más por protección contra caídas, en lugar de añadir apalancamiento direccional, lo que indica que la cobertura ha reemplazado la toma de riesgos agresiva.

“El actual paisaje de mercado presenta un dilema intrigante para los traders direccionales y de corto plazo”, comentó Farzam Ehsani, cofundador y director ejecutivo de la plataforma de criptomonedas VALR. “Con la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal, los datos de inflación, riesgos políticos y tensiones comerciales convergiendo, el mercado enfrenta demasiados factores impredecibles como para favorecer el comercio apalancado o la búsqueda de alzas”.

Los datos en cadena muestran un patrón similar.

La actividad de Bitcoin aumentó a finales del año pasado, con monedas cambiando de manos a un ritmo mucho más rápido, mientras que la proporción de suministro mantenido a largo plazo se redujo, lo que indica que los inversores estaban reallocando posiciones en lugar de salir del mercado.

El informe también encontró que el sentimiento de los inversores se ha debilitado desde octubre, pasando del optimismo a la cautela, manteniéndose subdued, como lo muestran las medidas en cadena de ganancias y pérdidas no realizadas.

En conjunto, las señales sugieren que Bitcoin podría estar entrando en una fase definida por un descubrimiento de precios más lento y un vínculo más estrecho con las condiciones macroeconómicas.

Sin embargo, los autores advirtieron que una desaceleración en el crecimiento de liquidez, una reactivación de presiones inflacionarias o choques geopolíticos podrían poner a prueba si la nueva estabilidad del mercado se mantiene.

Según los datos de CoinGecko, Bitcoin ha subido un 1.2% en el día hasta alcanzar los $89,000 y se mantiene estable durante los últimos siete días.