Jefferies ha señalado que la reciente venta masiva en el mercado de criptomonedas muestra pocos indicios de un posible fondo inminente, a pesar de que tanto Bitcoin como Ether se encuentran cerca de niveles que históricamente han atraído a compradores en retroceso.
En una nota de investigación publicada esta semana, el banco describió esta caída como una corrección impulsada por la liquidez, en lugar de un colapso en la actividad dentro del blockchain. Jefferies apuntó a la continua utilización de la red y a la acumulación selectiva de Bitcoin por parte de corporaciones como pruebas de que la infraestructura subyacente del sector sigue intacta.
Este análisis surge mientras Bitcoin se comercializa cerca de los $64,800, lo que representa aproximadamente un 47% por debajo de su pico en octubre de 2025, que rondó los $123,500. Por su parte, Ether se negocia alrededor de $1,900, lo que implica una caída cercana al 60% desde sus máximos anteriores.
Jefferies destacó que las agudas caídas en los precios han reavivado las narrativas de un “invierno cripto” familiar, pero argumentó que la actual debilidad está más relacionada con un sentimiento general de aversión al riesgo en los mercados globales y una rotación hacia activos de crecimiento, que con un deterioro en los fundamentos del blockchain. Las recientes liquidaciones de posiciones largas de más de $2 mil millones han amplificado aún más la volatilidad diaria en los principales tokens.
El banco también subrayó la venta por parte de grandes tenedores de Bitcoin y los persistentes flujos netos de salida de ETFs de materias primas como obstáculos clave a corto plazo, sugiriendo que el reajuste de carteras institucionales está ejerciendo una mayor presión sobre los precios que el comportamiento del inversor minorista.
Al mismo tiempo, Jefferies observó que los tenedores más pequeños y medianos parecen estar manteniendo sus posiciones existentes en lugar de salir de manera agresiva, mientras que los volúmenes de negociación en intercambios centralizados y la actividad de préstamos descentralizados han comenzado a estabilizarse tras los recientes picos.
A pesar de su tono cauteloso, el informe no propone una perspectiva completamente bajista. Jefferies indicó que catalizadores a largo plazo, como el avance regulatorio, la madurez de la infraestructura y una mayor participación de las finanzas tradicionales, podrían eventualmente reactivar el interés en tokens vinculados a blockchains que generan ingresos, llevando a una divergencia en el rendimiento en lugar de un rebote uniforme.
Fuente: www.coindesk.com