Las actitudes institucionales hacia la rentabilidad de Bitcoin están empezando a cambiar, y ahora hay un renovado interés en las recompensas en BTC después de años de escepticismo impulsado por el riesgo de contratos inteligentes, el apalancamiento y estrategias poco claras. Thomas Chaffee, cofundador de GlobalStake, compartió esta información con CoinDesk el jueves.
Los productos que permiten a los usuarios obtener un retorno sobre sus tenencias de Bitcoin a menudo requieren envolver BTC en protocolos, lo que conlleva riesgos asociados a contratos inteligentes o estrategias que no escalan adecuadamente. Según Chaffee, estas condiciones llevaron a que las instituciones no viesen «un perfil de riesgo-rentabilidad que tuviera sentido.»
Sin embargo, esta reticencia está comenzando a cambiar. Chaffee indicó que no es que las instituciones estén buscando más riesgos, sino que los tipos de estrategias disponibles han evolucionado. En lugar de depender de rentas basadas en protocolos o incentivos de tokens, los allocadores están gravitando cada vez más hacia enfoques completamente colateralizados y neutrales al mercado, similares a las estrategias financieras tradicionales que ya son familiares para fondos de cobertura y tesorerías.
“El cambio de comportamiento que estamos observando no es que las instituciones estén tras la rentabilidad», dijo Chaffee. «Se trata de que las instituciones se están comprometiendo finalmente una vez que las estrategias, los controles y la infraestructura parecen algo en lo que realmente pueden desplegar capital a gran escala”.
Este renovado interés surge tras años de intentos fallidos o de corta duración para generar rentabilidad sobre el Bitcoin, muchos de los cuales se desmoronaron durante la caída del mercado de 2022, cuando prestamistas prominentes congelaron retiros y colapsaron finalmente debido a la falta de liquidez. Uno de los casos más destacados fue el de Celsius Network, que detuvo indefinidamente los retiros y transferencias citando “’condiciones de mercado extremas’” a mediados de 2022 y posteriormente entró en bancarrota.
Chaffee no es el único que observa un renovado interés institucional en la rentabilidad de Bitcoin. «Las personas que poseen Bitcoin —ya sea en su balance o como inversores— lo ven cada vez más como un activo que simplemente está ahí», comentó Richard Green, director de Rootstock Institutional, en una reciente entrevista con CoinDesk. «No puede quedarse ahí sin hacer nada; necesita estar generando rentabilidad». Green señaló que los inversores profesionales ahora quieren que sus activos digitales «trabajen lo más duro posible» dentro de los límites de riesgo establecidos.
Chaffee explicó que GlobalStake, que proporciona infraestructura de staking en redes de prueba de participación, ha comenzado a recibir la misma pregunta repetidamente de los clientes en los últimos años: si existían oportunidades de rentabilidad de grado institucional para Bitcoin.
El jueves, GlobalStake presentó su Bitcoin Yield Gateway, una plataforma diseñada para agregar múltiples estrategias de rentabilidad en Bitcoin de terceros bajo una única capa de incorporación, cumplimiento e integración.
El cofundador manifestó que se espera que aproximadamente $500 millones en Bitcoin sean asignados en un plazo de tres meses. “Esperamos que el Bitcoin se asigne durante el primer período de lanzamiento del gateway, negociado a través de un socio custodial con sede en Canadá, y la demanda generada por partes a través de nuestro socio MG Stover, así como de nuestros clientes, que incluyen oficinas familiares, tesorerías de activos digitales (DAT), tesorerías corporativas y fondos de cobertura”.
Otras empresas están abordando el problema desde la capa de infraestructura. Por ejemplo, Babylon Labs está desarrollando sistemas que permiten utilizar Bitcoin nativo como colateral no custodial en aplicaciones financieras, un esfuerzo dirigido a expandir la utilidad de BTC en lugar de generar rentabilidad directamente.
Fuente: www.coindesk.com