Resumen
- El suministro de stablecoins ha disminuido aproximadamente en $2.24 mil millones en los últimos 10 días, coincidiendo con la caída de Bitcoin de alrededor de $95,000 a $88,000.
- Esta disminución sugiere que los inversores están liquidando posiciones en criptomonedas para pasar a fiat, en vez de rotar hacia stablecoins.
- El apetito por el riesgo sigue siendo limitado, con el interés abierto en derivados de Bitcoin estancado dentro de un rango reducido, mientras que el capital fluye hacia el oro.
El suministro de stablecoins ha continuado decreciendo en la última semana, en correlación con la prolongada caída de Bitcoin que comenzó hace dos semanas.
Según la plataforma de análisis en cadena Santiment, la capitalización de mercado combinada de las 12 principales stablecoins ha perdido aproximadamente $2.24 mil millones en los últimos 10 días. Este flujo hacia fuera coincide con la caída de Bitcoin de $95,000 a $88,441, según datos de CoinGecko.
Hoy, Bitcoin ha subido un 1.4% a $88,500, aunque se mantiene un 4.2% por debajo en la semana.
“Normalmente, cuando los traders venden Bitcoin o altcoins, ese dinero suele permanecer en el ecosistema cripto como stablecoins. La caída en la capitalización de mercado de las stablecoins indica que muchos inversores están retirando capital a fiat en lugar de prepararse para comprar en bajas,” agregó Santiment.
La fuga de capital es notable en los mercados de derivados, donde el interés abierto agregado de Bitcoin—el número total de posiciones abiertas—se ha mantenido en un rango de entre 245,000 y 267,000 BTC durante varias semanas, según datos de Velo.
¿Qué está impulsando las salidas de capital?
Dos fuerzas principales están en juego: el rendimiento histórico de Bitcoin durante el estrés macroeconómico y una clásica huida hacia un refugio seguro más establecido, el oro.
El comportamiento bajista de Bitcoin durante períodos de incertidumbre macroeconómica es un patrón bien documentado, comenta Jordan Jefferson, fundador de la capa de aplicación DogeOS. El actual descenso desde el máximo histórico de octubre, impulsado por cambios geopolíticos y la incertidumbre de políticas, es “consistente con ese patrón,” afirmó.
“El oro tiene miles de años de credibilidad y baja volatilidad,” dijo Tim Sun, investigador senior del HashKey Group. Su ascenso constante a un nuevo récord de $5,100 por onza esta semana subraya esta ventaja.
En contraste, Bitcoin se encuentra al margen.
“La alta volatilidad dificulta absorber una demanda de refugio seguro a gran escala,” añadió Sun. La base de inversores en este activo complican aún más la situación, ya que la riqueza global está concentrada en individuos mayores de 50 años que han validado su confianza en el oro a través de múltiples crisis.
Para ellos, Bitcoin “puede seguir siendo percibido como un activo tecnológico de alto riesgo o un juego para generaciones más jóvenes,” concluyó Sun.
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Fuente: decrypt.co