Según un nuevo informe de Binance Research, el Bitcoin podría estar dejando de moverse al ritmo de la política de la Reserva Federal, lo que indica un cambio estructural impulsado por los fondos cotizados en bolsa (ETFs) que invierten en criptomonedas.
Durante años, los mercados de criptomonedas reaccionaron drásticamente a las señales de tasas de interés, con el Bitcoin cayendo cuando los bancos centrales endurecían su política monetaria. Sin embargo, este patrón parece estar rompiéndose; los datos de Binance revelan que la correlación entre Bitcoin y el Global Easing Breadth Index, que rastrea a 41 bancos centrales, se ha tornado fuertemente negativa desde 2024. En enero de 2024, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) aprobó los ETFs de Bitcoin.
Antes de la llegada de los ETFs, la relación entre el Bitcoin y la política monetaria era levemente positiva, con BTC tendiendo a seguir los ciclos de relajación global con un cierto desfase. Ahora, el informe revela que el efecto contrario es casi tres veces más fuerte, lo que indica que el vínculo anterior se ha invertido.
Este cambio refleja un giro en los actores que impulsan los precios. Antes, los inversores minoristas dominaban el comercio de criptomonedas y reaccionaban a las noticias macroeconómicas. Con la llegada de los ETFs, las instituciones han tomado un papel más protagónico, posicionándose con meses de antelación a los cambios de política, tratando al BTC como un activo que anticipa eventos futuros.
“Como resultado, el BTC puede haber evolucionado de ser un ‘receptor rezagado’ de las macroeconomías a un ‘precios adelantados’”, indicó Binance Research. “La culminación en la flexibilización monetaria podría ya ser una noticia pasada para el BTC, y los factores internos a las criptomonedas—como el progreso en políticas y los flujos institucionales—podrían tener un impacto mayor que la dirección misma de la flexibilización monetaria”.
Estos hallazgos llegan en un contexto donde los mercados lidian con renovados temores de estanflación relacionados con el aumento de los precios del petróleo y las crecientes tensiones geopolíticas por la guerra en Medio Oriente.
Las expectativas de tasas han oscilado entre recortes proyectados y posibles aumentos, un telón de fondo que históricamente ha presionado los activos de riesgo. Binance sostiene que la reacción a esta situación podría estar sobredimensionada. En ciclos anteriores, los bancos centrales a menudo cambiaron de rumbo para apoyar el crecimiento a pesar de los picos en la inflación. Si la historia se repite, es probable que los bancos centrales prioricen eventualmente el crecimiento sobre la inflación, lo que podría llevar a que el Bitcoin anticipe ese giro antes de lo esperado.
Fuente: www.coindesk.com