¿Hacia dónde va Bitcoin tras su peor trimestre desde 2018?

Bitcoin concluyó el primer trimestre de 2026 con su peor desempeño desde principios de 2018, perdiendo casi una cuarta parte de su valor debido a la guerra, aranceles y una Reserva Federal agresiva que afectó a los activos de riesgo.

La criptomoneda cayó desde aproximadamente $95,000 en febrero hasta alrededor de $66,700 al final del trimestre, lo que representa una disminución de aproximadamente 22% en lo que va del año, según un informe de la firma de trading institucional Talos que cita datos de su brazo de inteligencia financiera, Coin Metrics. Las pérdidas alcanzaron hasta un 34.6% en el punto más bajo del trimestre, según la misma firma.

Bitcoin permanece estancado en un rango de $66,000-$70,000, con transferencias de ballenas en mínimos de varios años y sin ofertas significativas defendiendo estos niveles, según una nota de investigación de Wintermute compartida con Decrypt.

Tanto las instituciones como los inversores minoristas «se mantienen al margen, reacios a comprometer capital» hasta que vean claridad regulatoria o un cambio en las condiciones geopolíticas, añadió la firma de trading.

A pesar de su difícil trimestre, Bitcoin se comportó mejor que las acciones y el oro tras el estallido de la guerra en Irán, cayendo solo un 1.5% en comparación con una caída del 17% en el oro, una disminución del 7.6% en el Nasdaq y del 7.4% en el S&P 500 durante el mismo período, según datos de Talos.

El desempeño de Bitcoin en el trimestre parece ser más un “ajuste impulsado por el macroentorno que un cambio estructural”, comentó Samar Sen, jefe de mercados internacionales en Talos, en una conversación con Decrypt.

“Las criptomonedas, junto a otros activos de riesgo, se vieron presionadas tras la escalada del conflicto en Irán, junto con aranceles y expectativas de políticas más restrictivas”, añadió.

Los ETFs de Bitcoin en EE. UU. poseen aproximadamente $100 mil millones en activos y vieron reanudarse las entradas netas en marzo, lo que sugiere que la demanda institucional ha soportado el retroceso, explicó Sen.

La liquidez en los libros de órdenes también se ha recuperado de los mínimos de finales de 2025, permitiendo que los mercados “absorban movimientos más grandes”, con la estructura de mercado “sostenida de forma más consistente” que en ciclos anteriores, agregó.

“Los períodos de incertidumbre macroeconómica tienden a ralentizar el apetito de riesgo, pero también suelen centrar más la atención en la gestión de riesgos y la diversificación de carteras, y estamos viendo un continuo compromiso institucional en ese contexto”, afirmó.

Buscando un ajuste

La política monetaria de EE. UU. podría resultar ser la variable más importante para la trayectoria a corto plazo de Bitcoin, de acuerdo con Dominick John, analista de Zeus Research, quien comentó a Decrypt que una pausa o suavización por parte de la Reserva Federal “liberaría liquidez, aumentaría el apetito de riesgo y ayudaría a estabilizar Bitcoin”, mientras que una postura continuada de dureza “podría restringir liquidez y aumentar la presión vendedora”.

Una resolución al conflicto en Medio Oriente podría proporcionar un «catalizador crítico» para el próximo trimestre, y la postura de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas serviría como «la división definitiva entre un fuerte rebote o un nuevo colapso», señaló Ryan Yoon, analista senior en Tiger Research, a Decrypt.

En el mercado de predicciones Myriad, de la empresa matriz de Decrypt, los usuarios asignan solo un 5% de probabilidad a que la Reserva Federal reduzca las tasas en más de 25 puntos básicos en la primera mitad del año. Los usuarios de Myriad también son pesimistas respecto al conflicto en Irán, ya que las posibilidades de un alto el fuego entre EE. UU. e Irán antes de junio han caído del 58% a inicios de semana al 39% hoy, mientras que las posibilidades de que haya presencia militar de EE. UU. antes de mayo han aumentado del 57% al 87% en el mismo período.

Una «creciente divergencia regional» en mercados como Irán, donde el acceso a los sistemas financieros globales sigue “constriñendo”, también podría influir en la trayectoria de Bitcoin, indicó Markus Levin, cofundador de la red de datos descentralizada XYO, a Decrypt.

“El uso de Bitcoin ha aumentado históricamente durante períodos de presión económica y es probable que vuelva a crecer si el conflicto persiste”, agregó. “Esa demanda no compensará las fuerzas macroeconómicas globales en el corto plazo, pero con el tiempo puede hacer que Bitcoin se comporte más como un activo de reserva neutral, más cercano al oro”.

En el momento de la redacción de este artículo, Bitcoin se cotizaba alrededor de $66,830, estable en el día, según datos de CoinGecko.