Morgan Stanley está a punto de revolucionar el mercado de ETFs de bitcoin al contado al presentar una estructura de tarifas significativamente más baja. Según los detalles de la nueva solicitud, su próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará solo un 0,14% anualmente, superando en tarifas a todos sus competidores en EE. UU.

La tarifa, revelada en los documentos actualizados del fideicomiso compartidos por el analista de Bloomberg, Eric Balchunas, es 11 puntos básicos por debajo del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que actualmente cobra alrededor de un 0,25%.

Este enfoque agresivo posiciona al MSBT como el ETF de bitcoin al contado más económico en su lanzamiento, señalando un esfuerzo intencional por captar tanto flujos de asesoramiento interno como capital de inversores externos.

Este movimiento tiene un peso particular dentro del ecosistema de Morgan Stanley. Con aproximadamente 8 billones de dólares en activos de gestión de patrimonio y una red de miles de asesores financieros, la sensibilidad a las tarifas ha sido uno de los obstáculos para una adopción más amplia de ETFs en los canales de asesoramiento.

Un producto interno de menor costo podría eliminar esa fricción, permitiendo a los asesores asignar fondos a bitcoin sin enfrentarse a conflictos relacionados con la recomendación de fondos de terceros con tarifas más altas.

Los observadores de la industria afirman que esta dinámica podría cambiar de manera significativa los flujos de inversión.

Phong Le, CEO de Strategy, describió recientemente el producto como un posible “catalizador monstruo para el bitcoin”, estimando que incluso una modesta asignación del 2% en la plataforma de Morgan Stanley podría traducirse en aproximadamente 160 mil millones de dólares en demanda.

Esa cifra superaría con creces el tamaño de cualquier ETF de bitcoin al contado existente y destaca la importancia de la distribución, no solo del diseño del producto.

El ETF de bitcoin de Morgan Stanley está en camino

La revelación de la tarifa llega en un momento en que el MSBT se acerca a su lanzamiento. El fondo ya ha recibido un aviso de cotización de la Bolsa de Nueva York, un paso que se considera que indica que el comercio podría comenzar inminentemente, a la espera de la aprobación regulatoria final. Si se aprueba, este producto se convertiría en el primer ETF de bitcoin al contado emitido directamente por un importante banco estadounidense en lugar de un administrador de activos.

Estructuralmente, el MSBT es similar a los ETFs de bitcoin al contado existentes. El fideicomiso mantendrá bitcoin directamente, con Coinbase funcionando como custodio y corredor principal, mientras que BNY Mellon se encargará de la administración, agencia de transferencias y custodia de efectivo.

Desde su aparición en 2024, los ETFs de bitcoin al contado listados en EE. UU. han atraído fácilmente más de 50 mil millones de dólares en flujos, impulsados en gran medida por inversores minoristas y autogestionados. La adopción dentro de las plataformas de gestión de patrimonio ha sido más lenta, a menudo restringida por políticas internas, consideraciones sobre tarifas y pautas de construcción de cartera.

En el momento de redactar este artículo, el bitcoin se cotiza cerca de los 66,000 dólares.


Fuente: bitcoinmagazine.com