Bitcoin (BTC) a menudo recibe críticas de algunos inversores debido a sus drásticas caídas de dos dígitos, que afectan especialmente a los compradores tardíos. Sin embargo, los datos indican que la situación puede cambiar con el tiempo.
Desde 2017, aquellos que compraron BTC cerca de los máximos del mercado enfrentaron pérdidas de aproximadamente 40% a 50% en los siguientes dos años. No obstante, se ha demostrado que muchas de estas posiciones se volvieron rentables al mantenerlas por más de tres años.
En contraste, las compras realizadas cerca de los mínimos del mercado bajista han mostrado históricamente rendimientos de tres dígitos en periodos similares de dos a tres años. Las métricas de valoración en la cadena (onchain) ayudan a entender dónde suelen aparecer estas zonas de acumulación más fuertes.
Los ciclos de Bitcoin revelan cómo el momento de entrada afecta las ganancias
El rendimiento a largo plazo de Bitcoin (BTC) parece ser volátil en un periodo de retención más corto de dos años. Las comparaciones de ciclos muestran un cambio considerable cuando las posiciones se extienden a tres años.
Los inversores que compraron cerca del pico del mercado en 2017 enfrentaron una pérdida del 48.6% tras dos años durante el mercado bajista de 2018. Sin embargo, al extender el periodo de retención a tres años, esa posición se convirtió en una ganancia del 108.7%.
Un patrón similar se observó en el siguiente ciclo del mercado. Los compradores que ingresaron cerca del máximo de 2021 registraron pérdidas del 43.5% después de dos años. Sin embargo, en el tercer año, la misma entrada generó una ganancia del 14.5%.
Por otro lado, las compras realizadas cerca de los mínimos del mercado bajista produjeron ganancias mucho mayores. Comprar cercano al punto más bajo de 2019 resultó en rendimientos del 871% después de dos años y del 1,028% después de tres años.
El mínimo del ciclo de 2022 siguió una trayectoria comparable. Las posiciones de compra iniciadas durante ese periodo generaron aproximadamente un 465% de retornos después de dos años y alrededor de un 429% tras tres años.
En conjunto, los datos revelaron un patrón constante. Las ventanas de dos años exponen a los inversores a grandes caídas cuando las entradas ocurren cerca de los máximos del ciclo. Los periodos de retención de tres años históricamente mueven la mayoría de estas entradas hacia territorio positivo, mientras que las entradas en los mínimos capturan la expansión de precios más significativa en ambos periodos de retención.
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Las zonas de precio realizado de BTC guían las entradas en los mínimos
Las métricas de valoración en la cadena de BTC ayudan a identificar dónde se han producido históricamente estas entradas en los mínimos.
El precio realizado de Bitcoin mide el precio promedio de adquisición de las monedas basado en su último movimiento en la cadena. Las caídas más profundas suelen extenderse hacia el precio realizado ajustado, que suaviza la métrica y resalta las zonas de valor más fuertes.
Estas bandas han identificado rangos de acumulación a largo plazo desde 2015. Actualmente, el precio realizado de Bitcoin se sitúa cerca de los $55,000, mientras que el precio realizado ajustado ronda los $42,000.
Desde 2015, las bandas de precio realizado de Bitcoin han coincidido repetidamente con los mínimos de ciclo, habiendo recuperaciones de precios desde estas zonas que inician rallys de varios años.
El comportamiento se conecta estrechamente con los datos de retorno previos. Los inversores que acumularon cerca de los mínimos del mercado bajista normalmente ingresaron mientras el precio se movía alrededor o por debajo de estas bandas de valoración.
Investigaciones institucionales también han resaltado el papel de los periodos de retención más largos. El director de inversión de Bitwise, Matt Hougan, citado en un estudio que mostró que añadir Bitcoin a una cartera tradicional 60/40 incrementa los retornos acumulativos y ajustados al riesgo en cada periodo de tres años estudiado. La tasa de éxito es del 93% en periodos de dos años, con aproximadamente un 5% de asignación que produce el balance más fuerte.
Una revisión separada de Bitwise sobre datos de Bitcoin desde julio de 2010 hasta febrero de 2026 mostró que la probabilidad de pérdida cae al 0.7% cuando se mantiene el BTC durante tres años. El riesgo disminuye al 0.2% en cinco años y alcanza cero en periodos de retención de diez años.
Los plazos más cortos conllevan más incertidumbre. Los day traders históricamente enfrentaron una probabilidad del 47.1% de pérdidas, mientras que los periodos de retención de un año aún mostraron una probabilidad del 24.3% de estar bajo el agua.
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Fuente: cointelegraph.com