El mercado de Bitcoin ha mostrado signos de estabilización después de una semana agitada, marcada por una caída temprana y un aumento en los precios del petróleo, impulsado por el brote de tensión militar entre Estados Unidos, Israel e Irán. A pesar de esta recuperación en el valor de las criptomonedas, los mercados de bonos están transmitiendo señales de precaución, ya que el aumento en los rendimientos sugiere renovadas preocupaciones sobre la inflación y una disminución en las apuestas sobre recortes de tasas por parte de la Fed.

Bitcoin, la criptomoneda líder por capitalización de mercado, se cotizó por encima de los $70,000 el viernes, experimentando una subida cercana al 10% a lo largo de la semana. Los precios alcanzaron brevemente casi $74,000 el miércoles, tras caer a alrededor de $65,000 durante el fin de semana debido a la inestabilidad geopolítica que sacudió los mercados.

Este rebote se ha reflejado también en los futuros de acciones. Los contratos relacionados con el S&P 500 cayeron a un mínimo de varias semanas de 6,718 puntos el martes, antes de recuperarse a aproximadamente 6,840 en el momento de escribir este artículo.

El movimiento inicial de aversión al riesgo se produjo tras el aumento de los precios del petróleo, provocado por informes de que Irán había bloqueado a los buques petroleros en el estrecho de Ormuz, un punto crítico para el suministro de crudo a nivel mundial. Sin embargo, los mercados se estabilizaron después de que Estados Unidos actuara rápidamente para calmar los temores, prometiendo escoltas navales y seguro de riesgo político para los petroleros que transitan por el estrecho.

Aún así, el mercado de bonos continúa mostrando signos de inquietud.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha aumentado durante cuatro días consecutivos, subiendo del 3.93% al 4.15%. Los precios de los bonos se mueven inversamente a los rendimientos. Mientras tanto, el rendimiento a dos años, que es más sensible a las expectativas de tasas de interés, ha pasado del 3.37% a casi el 3.60%.

Este aumento en los rendimientos sugiere que los traders están reevaluando las proyecciones sobre la política monetaria, ya que el repunte de los precios de la energía, impulsado por el conflicto, amenaza con reavivar las presiones inflacionarias.

De acuerdo con los futuros de fondos de la Fed de CME, los inversores ahora prevén menos de un 50% de probabilidad de que la Fed realice dos recortes de 25 puntos básicos este año, una disminución significativa desde casi el 80% antes del inicio del conflicto.

«El mercado de tasas está revelando la tensión en este rally,» comentó Bryan Tan, trader en el destacado creador de mercados de activos digitales Wintermute, en un correo electrónico, al señalar el aumento en los rendimientos.

«El conflicto entre una economía resiliente (ISM de Servicios en 56.1, ADP en +63K frente a +50K esperados) y un shock inflacionario de energía es históricamente el tipo de escenario que mantiene a la Fed congelada por más tiempo. La nominación de Warsh que oficialmente llega al Senado esta semana añade otra capa de incertidumbre agresiva,» añadió Tan.

Algunos analistas señalan que el impacto inflacionario de los shocks petroleros normalmente se desarrolla de manera gradual en la economía global, sugiriendo que los rendimientos podrían permanecer elevados en las próximas semanas, lo que podría limitar el potencial de alza en activos de riesgo como acciones y criptomonedas.

«Después de grandes shocks geopolíticos, los precios del petróleo suelen aumentar de manera gradual durante semanas. El patrón promedio muestra que el petróleo tiende a escalar un 20-30% dentro de aproximadamente 60 días tras el shock,» explicó el analista Jack Prandelli en X. «Los mercados a menudo subestiman la primera fase del riesgo de suministro. El verdadero movimiento tiende a ocurrir una vez que las interrupciones físicas comienzan a reflejarse en los flujos e inventarios.»

Los recientes datos económicos positivos en Estados Unidos también han contribuido al aumento en los rendimientos y a la reducción de las expectativas de recortes de tasas. Los datos publicados el martes mostraron que la actividad económica en el sector de servicios de EE. UU. continuó expandiéndose en febrero, con el índice ISM subiendo a 56.1. El informe de nóminas privadas ADP mostró la creación de 63,000 empleos en febrero, la cifra más fuerte desde julio de 2025.

La atención ahora se centra en el informe sobre la nómina no agrícola y las cifras de crecimiento salarial que se publicarán el viernes. Un dato más caliente de lo esperado podría debilitar aún más las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed y provocar una nueva volatilidad en los mercados financieros.

Fuente: www.coindesk.com