Para los mineros que anteriormente defendían un enfoque de «nunca vender», el panorama está cambiando drásticamente. MARA Holdings ha revelado en su reciente informe anual que permitirá la venta de su bitcoin.

MARA informó en un documento oficial que ha ampliado su estrategia de gestión de criptomonedas para 2026, permitiendo así las ventas de bitcoin mantenidos en su balance. Este cambio se basa en la política de 2025 de la compañía, que solo autorizaba ventas provenientes de producción recién extraída, marcando una ruptura con la práctica tradicional de considerar el bitcoin minado como una reserva a largo plazo.

Hasta el 31 de diciembre de 2025, MARA poseía 53,822 bitcoin valorados en aproximadamente $4.7 mil millones, basado en un precio de spot de fin de año de $87,498. Durante el año, la empresa registró una disminución de $422.2 millones en el valor justo de sus holdings debido a las fluctuaciones en los precios del bitcoin.

El informe revela que alrededor del 28% de su bitcoin fue utilizado en actividades de préstamo, comercio o como garantía, incluyendo 9,377 bitcoin prestados a contrapartes y 5,938 bitcoin comprometidos contra $350 millones en líneas de crédito pendientes.

Estas actividades de préstamo generaron un ingreso por intereses de $32.1 millones, según el documento. La revisión de la política otorga a MARA flexibilidad para comprar o vender BTC en función de las condiciones del mercado y las prioridades de asignación de capital. No se requiere una liquidación inmediata, pero introduce un marco formal para acceder a reservas que anteriormente se consideraban intocables.

MARA opera aproximadamente 490,000 rigs de minería y reportó 66.4 exahashes por segundo de tasa de hash energizada a finales de 2025. La capacidad total de energía se encontraba cerca de 1.9 gigavatios, con costos de energía comprada alcanzando los $179.0 millones durante el año.

La compañía minó 8,799 bitcoin en 2025, una disminución respecto a los 9,430 de 2024, reflejando el impacto del halving de abril de 2024 y el aumento de la dificultad en la red.

Este movimiento se produce en un contexto donde los mineros enfrentan economías más ajustadas. Los ingresos siguen estando ligados al precio de mercado del bitcoin, mientras que costos como electricidad, infraestructura y financiamiento permanecen fijos o en aumento. Mantener grandes tesorerías de BTC puede amplificar las ganancias en mercados alcistas, pero también puede aumentar la presión sobre el balance durante las recesiones.

MARA también está avanzando en planes para desarrollar centros de datos adaptados a la inteligencia artificial y cargas de trabajo de computación de alto rendimiento. La compañía ha descrito sus sitios ricos en energía como adecuados para clientes que requieren acceso consistente a energía a gran escala. Tales proyectos exigen un capital significativo y planificación a largo plazo, factores que pueden hacer que la monetización de la tesorería sea una fuente de financiamiento atractiva.

Core Scientific se une a la tendencia de vender bitcoin

Este cambio no es aislado. Core Scientific anunció esta semana que espera monetizar prácticamente todas sus tenencias de bitcoin en 2026 como parte de una transición más amplia hacia la inteligencia artificial y servicios de colocación de alta densidad.

En enero, la empresa vendió aproximadamente 1,900 BTC por unos $175 millones, lo que implicaría un precio promedio cercano a los $92,000 por moneda. Al finalizar 2025, poseía 2,537 bitcoin valorados en $222 millones.

Core Scientific ha indicado que su segmento de minería se mantiene principalmente para cumplir con compromisos de energía mientras los sitios son convertidos en instalaciones diseñadas para respaldar cargas de trabajo intensivas en computación y IA.

La empresa terminó 2025 con alrededor de $530 millones en liquidez y delineó un potencial de financiamiento multimillonario vinculado a contratos de centros de datos.

Vender BTC puede reducir la dependencia de la emisión de acciones o de endeudamiento adicional, especialmente en un entorno de tipos de interés más altos. Además, proporciona a la compañía más capital disponible.

Sin embargo, el intercambio disminuye la exposición directa hacia el potencial alcista del bitcoin, un atributo que históricamente ha atraído a los inversores hacia los mineros que cotizan en bolsa.

A medida que la industria se adapta a la economía post-halving y a la creciente competencia en la red, la estrategia de tesorería se ha vuelto central en la conversación.

La decisión de mantener, prestar, comprometer o vender BTC ahora se sitúa al lado de elecciones sobre la adquisición de energía, el desarrollo de sitios y la expansión hacia mercados adyacentes de computación.

En el momento de redactar, el BTC se cotiza por debajo de $67,000 después de haber superado brevemente los $70,000 ayer. El precio actual es de $66,741.91.


Fuente: bitcoinmagazine.com