Según Iggy Ioppe, exdirector de inversiones en Credit Suisse y actual CIO de la firma de infraestructura de liquidez Theo, el precio del oro se transforma en redes blockchain una vez que los mercados de futuros de EE. UU. cierran para el fin de semana.
Los futuros del oro en el CME dejan de comerciarse a las 5:00 p.m. ET el viernes y se reabren a las 6:00 p.m. ET el domingo. Durante este intervalo, los mercados de futuros regulados permanecen inactivos y la mayoría de la actividad que se realiza se lleva a cabo a través de acuerdos privados fuera de bolsa en Asia, los cuales no se reportan públicamente. Como resultado, los activos de oro tokenizados como PAX Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUt) se convierten en los únicos espacios de negociación disponibles las 24 horas.
“En términos de formación de precios visibles públicamente, los mercados on-chain son responsables de prácticamente el 100% del descubrimiento de precios durante el fin de semana”, afirmó Ioppe a Cointelegraph.
Además, mencionó que cuando se reanuda el comercio de futuros, los precios a menudo se alinean con los movimientos que ya han ocurrido en los mercados blockchain. “Estamos viendo cómo los movimientos de fin de semana se reflejan cuando el CME se reabre”, agregó.
La capitalización del mercado de oro tokenizado alcanza los $4.4 mil millones
Este cambio se produce en medio del creciente volumen de comercio del oro tokenizado. Como informó Cointelegraph, el oro tokenizado se expandió rápidamente durante el último año, sumando casi $2.8 mil millones en valor y creciendo de aproximadamente $1.6 mil millones a $4.4 mil millones en capitalización de mercado.
La capitalización del sector aumentó un 177%, superando ampliamente el rendimiento del mercado de oro más amplio y de la mayoría de los principales ETFs de oro al contado, mientras que el número de titulares casi se triplicó con más de 115,000 nuevas billeteras. Este crecimiento representó aproximadamente una cuarta parte de todos los flujos netos en el sector de activos del mundo real (RWA) y superó la expansión combinada de acciones tokenizadas, bonos corporativos y tesorerías fuera de EE. UU.
La actividad comercial también se disparó, con el oro tokenizado registrando aproximadamente $178 mil millones en volumen de 2025, alcanzando picos por encima de $126 mil millones en el cuarto trimestre. Ese nivel lo convertiría en el segundo producto de inversión en oro más grande a nivel mundial por volumen de comercio, solo detrás de SPDR Gold Shares.
Ioppe destacó que los creadores de mercado y los proveedores de liquidez entre plataformas dominan la participación, aprovechando las diferencias de precios entre los mercados digitales y tradicionales. Los traders macro nativos de cripto también desempeñan un papel importante, utilizando el oro tokenizado no solo para obtener exposición a los precios de los metales preciosos, sino también como colateral, cobertura y estrategias de rendimiento durante períodos de incertidumbre geopolítica o macroeconómica.
“Algunas instituciones están monitoreando los mercados de oro on-chain durante el fin de semana, particularmente los despachos macro y de activos cruzados que rastrean el riesgo de brecha antes de la reapertura del CME”, dijo, señalando que la mayoría de las instituciones tratan esta señal como informativa en lugar de una base para una posición activa.
La negociación de oro tokenizado 24/7 permite a los inversores gestionar el riesgo
Los mercados de oro tokenizado permiten la negociación continua, lo que ofrece una ventaja práctica en la gestión del riesgo. Si un evento geopolítico ocurre mientras los mercados de futuros están cerrados, los participantes tradicionales no pueden ajustar sus posiciones. Los mercados tokenizados permiten un reequilibrio inmediato.
El sábado, el oro tokenizado experimentó un aumento a medida que las tensiones geopolíticas se intensificaron tras los ataques estadounidenses e israelíes a Irán, con inversores moviéndose hacia XAUT y PAXG mientras Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) cayeron. XAUT subió brevemente a más de $5,450 y PAXG se acercó a $5,536 durante el día antes de recortar ganancias, según datos de CoinMarketCap.
No obstante, Ioppe indicó que la adopción aún enfrenta obstáculos. La liquidez sigue siendo menor que en los futuros o en los fondos cotizados en bolsa (ETFs), lo que dificulta ejecutar grandes operaciones sin afectar los precios. “La claridad regulatoria está mejorando, pero la fragmentación entre jurisdicciones ralentiza el despliegue institucional. Las reglas de custodia, contabilidad y capital aún varían ampliamente”, comentó.
Por ahora, se espera que el oro tokenizado opere junto a productos tradicionales en lugar de reemplazarlos. “La evolución más probable a corto plazo es que los mercados tokenizados y tradicionales existan en paralelo, cada uno cumpliendo una función diferente”, concluyó Ioppe.
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Fuente: cointelegraph.com