El futuro de Bitcoin en un mundo impulsado por la inteligencia artificial podría depender menos de su código y más de las decisiones de los bancos centrales.

En una reciente nota, Greg Cipolaro, jefe global de investigación en la firma de servicios financieros y de infraestructura NYDIG, argumentó que la inteligencia artificial influirá en Bitcoin principalmente a través de canales macroeconómicos y su impacto en el mercado laboral.

Las variables clave son el crecimiento económico, el empleo, las tasas de interés reales y la liquidez. Cipolaro señala que Bitcoin se encuentra aguas abajo de estas fuerzas.

Si la automatización reduce empleos y salarios, la demanda de los consumidores podría debilitarse, y en un escenario severo, la caída de ingresos podría complicar el pago de deudas y presionar los precios de los activos.

Estos temores parecen estar bien fundamentados. Esta semana, la empresa fintech de Jack Dorsey, Block, reveló su reducción de operaciones a niveles previos a la pandemia, recortando personal en aproximadamente un 40%. Dorsey mencionó que la eficiencia impulsada por la IA fue la razón detrás de esos despidos, algo que fue teorizado en la investigación de Citrini sobre el pánico generado por la IA en el mercado esta semana.

En dicho escenario, los responsables de la política económica podrían responder con recortes en las tasas de interés o un aumento del gasto fiscal para estabilizar la economía. Esta oleada de liquidez podría dar apoyo a Bitcoin, el cual a menudo ha seguido los cambios en la oferta monetaria global.

Un resultado diferente se vería menos favorable para la criptomoneda. Si la IA impulsa la productividad y el crecimiento económico sin causar pérdidas significativas de empleo, las tasas reales podrían aumentar, y los bancos centrales podrían mantener políticas más estrictas.

Históricamente, las tasas reales más altas han ejercido presión sobre Bitcoin al elevar el costo de oportunidad de mantenerlo y al hacer que los activos de riesgo sean menos atractivos.

Cambio en la demanda

La ansiedad en torno a la inteligencia artificial resuena con momentos pasados de transformación en la sociedad humana.

La máquina de vapor desplazó el trabajo manual en fábricas y campos. La electrificación reconfiguró industrias enteras. Más tarde, las computadoras y el internet automatizaron el trabajo administrativo y transformaron el comercio minorista, los medios y las finanzas.

Cada ola generó temores de pérdida de empleos permanente. A principios del siglo XX, la mecanización de fábricas provocó disturbios laborales al sustituir a artesanos calificados. En las décadas de 1980 y 1990, las computadoras personales redujeron el número de mecanógrafas y personal de oficina. Más recientemente, el comercio electrónico ha vaciado los roles del comercio minorista físico.

Sin embargo, la demanda total no colapsó. La productividad aumentó. Nuevas industrias absorbieron a los trabajadores desplazados, a pesar de que la transición resultó desigual y dolorosa. Hoy en día, tenemos industrias que eran impensables antes del advenimiento de internet. Pensemos en la computación en la nube.

Cipolaro sostiene que la inteligencia artificial podría seguir un patrón similar. Al ser una tecnología de propósito general, requiere que las empresas rediseñen flujos de trabajo e inviertan en herramientas complementarias. Con el tiempo, ese proceso tiende a expandir la capacidad productiva en lugar de reducirla.

“La implicación no es que la disrupción será indolora, sino que la respuesta de equilibrio a la nueva tecnología ha sido históricamente la integración, no la obsolescencia”, escribió Cipolaro. “Es probable que la reacción de la sociedad ante la IA siga ese mismo patrón.”

Para Bitcoin, esta distinción es importante. Si la IA eleva el crecimiento a largo plazo, el contexto estructural podría diferir de los shocks a corto plazo que a menudo impulsan inyecciones de liquidez.

Mientras tanto, la adopción podría aumentar gracias a los pagos automáticos, que permitirían que el software realice pagos a otros software sin intervención humana. Una de las visiones más tempranas de Bitcoin se centró en pagos entre máquinas, y la IA podría ser la herramienta necesaria para hacerlos realidad.

Aún así, actualmente no hay incentivos para un despliegue generalizado. Las tarjetas de crédito combinan recompensas y créditos a corto plazo, características que aún no igualan las stablecoins, observó Cipolaro.

En última instancia, si bien el auge de la IA presenta nuevos desafíos, lo que realmente importa es la respuesta humana a las disrupciones que conlleva. Si la IA provoca un shock deflacionario y obliga a encender nuevamente la impresora de dinero, o si cataliza un auge en productividad que eleva las tasas reales, Bitcoin lo reflejará.

Fuente: www.coindesk.com