Los traders de SOL pierden motivos para mantener tras caída de actividad en Solana

Aspectos destacados:

• El token nativo de Solana, SOL, está luchando por mantener el nivel de $80, ya que una caída del 75% en el interés abierto de futuros sugiere que los traders están optando por salir del mercado en lugar de abrir nuevas apuestas.

• Solana continúa siendo muy dependiente de las actividades de minoristas y memecoins, mientras que Ethereum se mantiene a la cabeza en las finanzas descentralizadas de alto valor.

El token nativo de Solana, SOL (SOL), ha llegado a un punto crítico, ya que ha fallado repetidamente en superar los $89 en las últimas dos semanas. Este lento movimiento de precios se ha presentado después de un rechazo en el nivel de $145 a mediados de enero y una caída abrupta a $67.60 durante el colapso del 6 de febrero. La demanda de apalancamiento alcista ha desaparecido esencialmente, mientras los traders se preparan para más dificultades.

Los que están apostando en contra de SOL actualmente están pagando una tasa anual del 20% solo para mantener abiertas sus posiciones cortas, una movida rara y agresiva. Cuando las tasas de financiamiento se mantienen negativas por más de una semana, indica que los bajistas tienen mucha convicción. En contraste, la tasa de financiamiento anualizada de ETH se situó en 1% el miércoles. Aunque esta se encuentra por debajo del estándar neutral usual de 6%, no se compara con los niveles desproporcionados que se observan en SOL.

La frustración está en aumento, dado que SOL ha tenido un rendimiento inferior al resto del mercado de criptomonedas por un 11% en los últimos 30 días.

A pesar de que SOL todavía se mantiene entre las siete principales criptomonedas por capitalización de mercado, la caída del 67% desde su pico de $253 en septiembre de 2025 ha dejado una huella tanto en la actividad en cadena como en los derivados. De hecho, el interés abierto en futuros de SOL ha caído un 75% desde su máximo de $13.5 mil millones, alcanzado apenas hace cinco meses.

Los precios bajos de SOL reducen los incentivos, desalentando la retención a largo plazo

Esta caída de precios también está afectando a las aplicaciones descentralizadas (dApps) construidas sobre Solana. Los ingresos han disminuido en todos los ámbitos, desde el staking y los intercambios descentralizados hasta las plataformas de lanzamiento y de préstamos. Los inversores comienzan a preocuparse por una «espiral de muerte», donde la caída de precios conlleva a menos incentivos, dificultando que las personas justifiquen la retención de SOL a largo plazo.

Los ingresos semanales de dApps en Solana cayeron a $22.8 millones, la cifra más baja desde octubre de 2024. Curiosamente, el lanzamiento de memecoins en Pump generó $9.1 millones en ingresos durante esos siete días, representando el 40% de toda la red. En comparación, los ingresos semanales de las DApps en Ethereum totalizaron $16 millones, un aumento del 2% respecto al mes anterior.

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A diferencia de Solana, las principales DApps generadoras de ingresos en Ethereum son Sky, Flashbots y Aave, jugadores clave en las finanzas descentralizadas. Esencialmente, Solana depende en gran medida del onboarding de minoristas y del sector de memecoins, mientras que Ethereum ha asegurado su liderazgo en el valor total bloqueado (TVL) y en casos de uso que requieren mayor descentralización.

Esta débil demanda institucional se refleja en los fondos cotizados en bolsa de SOL (ETFs). El alto volumen de transacciones de Solana y su segundo lugar en TVL no han sido suficientes para convencer a los inversores tradicionales de comprar ETFs de SOL ofrecidos por Bitwise, Fidelity, Grayscale, 21Shares, Coinshares y REX-Osprey.

A pesar de ser relevante, los $2.1 mil millones de activos en gestión en ETFs de Solana están todavía un 86% por detrás de los $15.8 mil millones de Ethereum. Muchos inversores han perdido confianza en que la demanda de dApps de Solana aumente en el corto plazo, probablemente como un efecto secundario de la intensa promoción en torno a los memecoins y las plataformas de lanzamiento.

Para que SOL recupere su impulso alcista, probablemente necesitará un impulso de sectores como la infraestructura de inteligencia artificial y los mercados de predicción. Estas áreas muestran promesa, pero la competencia es feroz.

En la actualidad, los débiles derivados de SOL y los métricas en cadena de Solana son una señal de advertencia. Cualquier decepción adicional podría desencadenar otra caída de precios, poniendo en riesgo serio el ya tambaleante nivel de soporte de $78.