NUEVA YORK — Mientras el ETF de Bitcoin (IBIT) de BlackRock se posiciona como uno de los lanzamientos de productos más exitosos en la historia de Wall Street, la creciente dependencia del mercado cripto en el apalancamiento podría estar causando daños a largo plazo en el atractivo institucional del bitcoin. Así lo advirtió Robert Mitchnick, jefe de activos digitales en BlackRock.

Durante una conversación con Anthony Pompliano e inversor Dan Tapiero en la conferencia de Bitcoin Investor Week, celebrada en Nueva York, Mitchnick señaló que, aunque los fundamentos de bitcoin siguen siendo robustos, la especulación excesiva, especialmente en plataformas de derivados apalancados, está generando inestabilidad que amenaza la posición del activo como una opción seria para la diversificación de carteras.

“Hoy en día, pequeños factores que no deberían tener un impacto significativo en el precio —y si lo tienen, debería ser mínimo— como, por ejemplo, lo ocurrido el 10 de octubre, relacionado con aranceles, pueden provocar caídas del 20% en bitcoin,” mencionó Mitchnick. “Esto ocurre por liquidaciones en cascada y el auto-de apalancamiento.”

A pesar de que la propuesta de valor a largo plazo de bitcoin, como un “activo monetario global, escaso y descentralizado” se mantiene, Mitchnick advirtió que el comportamiento comercial del activo a corto plazo está comenzando a asemejarse peligrosamente al de un “NASDAQ apalancado”, lo que podría desalentar a los inversores más conservadores de involucrarse en este espacio.

“Los hechos respaldan más cómo lo caracterizo,” afirmó, refiriéndose a las características fundamentales de bitcoin. “Pero ahora los datos de negociación, al menos últimamente, se ven muy diferentes, y la barrera para la adopción, si se comercializa como un NASDAQ apalancado, es mucho, mucho más alta.”

Mitchnick también rechazó la idea de que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) como IBIT están contribuyendo a la volatilidad, señalando en cambio a las plataformas de futuros perpetuos como la fuente de inestabilidad.

“Existe una percepción errónea de que son un montón de fondos de cobertura en ETFs los que están creando volatilidad y vendiendo; eso no es lo que estamos observando,” señaló. “En una semana tumultuosa, evidentemente, en el mercado de bitcoin, solo 0.2% del fondo fue canjeado. Si realmente hubiera fondos de cobertura deshaciendo trades masivamente… habrías visto miles de millones. Vimos muchas liquidaciones por miles de millones en estas plataformas apalancadas.”

A pesar de la turbulencia a corto plazo, Mitchnick subrayó que BlackRock sigue comprometido con los activos digitales como parte de una transformación financiera más amplia.

“Nos vemos como un puente… entre las finanzas tradicionales y el mundo de los activos digitales,” indicó. “A lo largo del tiempo, seguramente continuará existiendo un papel más importante para los activos digitales y este tema tecnológico en general para muchos de nuestros clientes.”

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Fuente: www.coindesk.com