Un nuevo análisis publicado el miércoles por la Reserva Federal sugiere que las criptomonedas deberían clasificarse como una clase de activos distinta para los requisitos de margen inicial en los mercados de derivados «no compensados», que incluyen transacciones extrabursátiles y otras operaciones que no pasan por una cámara de compensación centralizada.
El documento de trabajo señala que esto se debe a que las criptomonedas son más volátiles que las clases de activos tradicionales y no encajan en las categorías de riesgo definidas por el Modelo de Margen Inicial Estandarizado (SIMM), que clasifica diferentes clases de activos.
Entre estas categorías se encuentran tasas de interés, acciones, divisas y materias primas, según los autores del estudio, Anna Amirdjanova, David Lynch y Anni Zheng.
Los autores del documento proponen una ponderación de riesgo distinta para las criptomonedas «flotantes», incluyendo Bitcoin (BTC), Binance (BNB), Ether (ETH), Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE), XRP (XRP), así como criptomonedas «ancladas» como los stablecoins.
Además, sugieren que un índice de referencia que divida equitativamente los activos digitales flotantes y los stablecoins anclados podría ser utilizado como un proxy para la volatilidad y el comportamiento del mercado de criptomonedas.
El rendimiento y comportamiento de este índice podrían ser utilizados para modelar de manera más precisa las «ponderaciones de riesgo calibradas» para criptomonedas, según los autores.
Los requisitos de margen inicial son fundamentales para los mercados de derivados, donde los traders deben aportar garantías para asegurarse contra el incumplimiento de contraparte al abrir una posición. La mayor volatilidad de las criptomonedas implica que los traders deben aportar más garantías como un colchón contra posibles liquidaciones.
La propuesta del documento refleja el desarrollo de las criptomonedas como clase de activos y cómo las autoridades federales de Estados Unidos están preparando marcos regulatorios para acomodar este sector en crecimiento.
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La Reserva Federal allana el camino para que los bancos se involucren con criptomonedas
En diciembre, el banco central revirtió su guía anterior, emitida por primera vez en 2023, que limitaba la participación de los bancos de EE. UU. con las criptomonedas.
“Los bancos no asegurados y asegurados supervisados por la Junta estarán sujetos a las mismas limitaciones sobre actividades, incluyendo actividades bancarias novedosas, tales como las relacionadas con activos criptográficos”, decía la guía de 2023 de la Reserva Federal.
La Reserva Federal también propuso la idea de otorgar a las empresas de criptomonedas acceso a cuentas maestras «estrechas», cuentas bancarias que tienen acceso directo al sistema de banca central, pero que cuentan con menos privilegios que las cuentas maestras completas.
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Fuente: cointelegraph.com